11월 5일로 예정된 미국 대선이 글로벌 시장의 주목을 받고 있습니다. 카말라 해리스 부통령과 도널드 트럼프 전 대통령의 치열한 경쟁은 국제 무역과 경제 정책에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
유럽 시장은 특히 선거 결과에 민감합니다. 트럼프의 승리는 BMW (ETR:BMW)와 같은 독일 자동차 제조업체와 LVMH 같은 럭셔리 상품 제조업체를 포함한 수출 주도 산업에 도전이 될 수 있습니다.
Barclays는 트럼프 행정부 하에서 무역 긴장이 재점화될 경우 유럽 기업들의 수익이 "높은 한 자릿수" 퍼센트 감소할 수 있다고 지적했습니다. 트럼프는 미국 제조업을 촉진하기 위해 거의 모든 수입품에 10-20%의 관세를 부과할 것을 제안했습니다.
반면, 해리스의 승리는 유럽 주식에 이익이 될 수 있으며, 특히 재생 에너지 분야와 미국에서 중요한 프로젝트를 진행 중인 Orsted (CSE:ORSTED)와 이베르드롤라 (OTC:IBDRY) 같은 기업들에게 도움이 될 수 있습니다. 그러나 그녀가 제안한 법인세율을 21%에서 28%로 인상하는 정책은 미국 기업과 달러로 수익을 올리는 유럽 기업들의 마진을 압박할 수 있습니다. 반면 트럼프 하에서의 추가 감세는 긍정적으로 받아들여질 수 있습니다.
이번 선거는 또한 진행 중인 우크라이나 분쟁에도 잠재적 영향을 미칠 수 있습니다. 일부 공화당원들이 우크라이나에 대한 미국의 재정 지원에 의문을 제기한 반면, 민주당은 지원 강화를 주장해 왔습니다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 항공우주 및 방위 주식은 80% 이상 급등했습니다.
통화 시장도 영향에 대비하고 있습니다. 현재 1.09달러 수준에서 거래되고 있는 유로화는 트럼프가 승리할 경우 높은 관세 전망으로 인해 1.05달러 수준까지 떨어질 수 있습니다. 반면 해리스의 승리는 환율을 1.15달러 이상으로 끌어올릴 수 있다고 BlueBay Asset Management CIO는 말합니다.
호주 달러와 뉴질랜드 달러, 그리고 스웨덴과 노르웨이 통화는 트럼프의 승리로 인해 타격을 받을 수 있으며, 캐나다 달러의 운명은 해리스 대통령직이 미국 경제에 미치는 영향에 대한 견해에 달려 있습니다.
글로벌 시장에서 중국의 위치는 또 다른 중요한 이슈입니다. 투자자들은 중국의 경기 부양 조치와 트럼프 하에서 증가할 수 있는 관세나 무역 전쟁의 위험을 저울질하고 있습니다. Edmond de Rothschild의 국제 주식 매니저는 트럼프의 승리가 중국 기업에 대한 회의론을 증폭시키고 다국적 기업들이 중국산 부품에 대한 의존도를 줄이도록 촉진할 수 있다고 지적했습니다.
골드만삭스 전략가들은 트럼프가 중국 상품에 60%의 관세를 부과할 경우 중국 주식이 13% 하락할 것으로 예측했습니다. 반대로, 새로운 미국 관세의 위협은 베이징이 국가 지출 프로그램을 강화하도록 촉진할 수 있습니다.
수년간 선진국 시장에 뒤처져 있던 신흥 시장(EM) 주식은 해리스가 승리하면 빛을 발할 수 있으며, 이는 조 바이든 대통령 행정부의 정책 연속성을 시사합니다. 그러나 트럼프의 승리는 낙관론을 약화시킬 수 있으며, 특히 미국 무역과 밀접하게 연관된 멕시코가 취약할 수 있습니다.
JP모건은 선거 리스크가 해소될 때까지 투자자들에게 중립적인 입장을 유지하라고 조언했으며, UBS는 트럼프의 최고 관세가 2025년 EM 주식에 11%의 손실을 초래할 수 있다고 경고했습니다. UBS는 또한 그들의 EM 리스크 선호도 지수가 15년 만에 최고치를 기록하고 있다고 지적하며, 이는 투자자들이 EM 자산에 대한 트럼프의 관세의 잠재적 하방 위험을 충분히 고려하지 않고 있을 수 있다는 것을 시사합니다.
이 기사에는 Reuters의 기여가 포함되어 있습니다.
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