- 트럼프의 중국 관세 위협, 단지 협상 전략일 수도 있다.
- 미중 무역 합의는 중국 주식의 강력한 반등을 촉발할 가능성이 있다.
- 만약 이런 시나리오가 펼쳐진다면, 가장 매력적인 미국 상장 중국 주식은 무엇일까?
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도널드 트럼프의 관세와 관련된 강경 발언은 종종 큰 반향을 일으켰지만, 실제 행동으로 옮긴 경우는 그의 불같은 수사에 비해 상대적으로 온건한 편이다.
그의 대중 강경 자세가 글로벌 무역을 교란시킬 것이라는 우려에도 불구하고, 트럼프는 과거에 공언했던 광범위한 관세 인상을 실제로 실행에 옮기지는 않았다.
최근 트럼프는 2월부터 중국산 제품에 대해 10% 관세를 부과할 가능성을 제시했지만, 이는 그의 대선 캠페인 연설에서 강조했던 60% 관세 위협에 비하면 훨씬 덜 공격적인 조치이다.
이러한 신중한 접근은 트럼프가 미국 경제와 주식 시장에 미칠 잠재적 영향을 인지하고 있음을 시사한다. 특히, 2024년 S&P 500 기업들이 중국에서 1,000억 달러 이상의 수익을 올린 점을 고려하면 더욱 그렇다.
미중 무역 관계라는 불확실한 환경 속에서 투자자들이 포트폴리오를 전략적으로 배치하는 것은 매우 중요하다.
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트럼프의 대중국 위협: 단지 협상 전략일까?
트럼프의 대중국 관세 위협은 궁극적으로 무역 합의를 위한 협상의 출발점 역할을 할 가능성이 크다.
특히, 최근 트럼프 대통령이 시진핑 주석과 대화하려는 의지를 보인 점을 감안할 때 더욱 그렇다. 트럼프는 시 주석을 자신의 취임식에 초대하기도 했다.
국빈 방문은 수개월의 준비가 필요하기 때문에 시 주석은 참석하지 못했지만, 한정 부주석이 대신 참석했다.
또한, 하원의 첫 번째 예산안 통과 시도가 실패한 이후, 두 번째 버전에는 트럼프와 엘론 머스크가 요청한 수정을 반영해 중국 투자 제한을 강화하는 조항이 삭제되었다.
마지막으로, 트럼프 대통령은 틱톡(TikTok)에 대한 대법원의 결정을 연기해달라고 요청했으며, 바이트댄스(Bytedance)를 옹호하는 의견서(amicus brief)를 대법원에 제출하기도 했다.
그러나 이 문제가 단순히 중국에만 국한되지 않는다는 점에 유의해야 한다. 여러 기부자들과 바이트댄스 모회사에 참여한 많은 미국 투자자들이 관여하고 있기 때문이다.
중국 주식은 최근 미국 관세에 대한 우려로 인해 큰 타격을 받았지만, 트럼프가 권좌에 복귀하면서 미중 무역 합의 가능성이 높아졌고, 이는 중국 주식의 대규모 반등을 촉발할 것이다.
이는 전 세계 투자자들이 비미국 주식, 특히 중국 주식에 대한 노출이 대체로 낮아 보인다는 점을 고려할 때 더욱 가능성이 크다.
미국과의 잠재적 무역 합의 외에도, 중국 정부는 경제를 점진적으로 부양하기 시작했으며, 이는 중국 주식에 추가적인 상승 요인이 될 수 있다.
더 나아가, 중국의 무위험 금리는 역대 최저 수준에 있는 반면, 배당 수익률은 상승하고 있어 주식이 채권보다 매력적으로 보이고 있다. 이는 미국 시장에서 벌어지고 있는 상황과는 정반대다.
가능한 반등에서 이익을 얻기 위한 최고의 중국 주식은 무엇일까?
이러한 배경 속에서, 반등 가능성에서 이익을 얻기 위해 어떤 주식을 매수하는 것이 가장 좋은지에 대한 의문이 제기된다. 이를 알아보기 위해 우리는 미국에서 거래되는 몇몇 대형 중국 기업 주식을 조사했다: 알리바바(NYSE:BABA), 바이두(NASDAQ:BIDU), 텐센트(OTC:TCEHY), 얌! 브랜즈(NYSE:YUM), JD.com(NASDAQ:JD).
우리는 먼저 이 주식들을 InvestingPro 관심목록에 추가하여, 분석가들의 의견과 InvestingPro 적정가치(Fair Value), 그리고 재무건전성(Health Score)를 통해 이들 주식의 잠재력을 한눈에 파악할 수 있도록 했다.
참고: InvestingPro 적정 가치는 시장에 상장된 각 주식에 대해 인지된 평가 모델을 종합적으로 분석한 결과를 보여준다. 재무건전성 점수는 기업의 재무건전성을 평가하기 위해 여러 핵심 재무 지표를 바탕으로 산출된다.
출처: InvestingPro
조사한 5개 주식 모두 분석가와 InvestingPro 적정 가치 기준에서 확실한 상승 잠재력을 보여주고 있다. 특히, 알리바바, JD.com, 바이두는 50% 이상의 상승여력을 보유하고 있다. 더불어, 이 목록에 포함된 모든 기업의 재무건전성 역시 매우 견고한 수준이다.
결론
미국에 상장된 여러 대형 중국 기업들은 현재 저평가된 상태로 보이며, 동시에 탄탄한 재무 상태를 보여주고 있다. 이러한 점만으로도 이들 주식에 대한 매수 관심을 정당화하기에 충분하다.
하지만 여기에 더해, 트럼프의 관세 위협이 무역 전쟁이 아닌 무역 합의로 이어질 가능성을 고려한다면, 중국 주식은 2025년 최고의 투자 기회 중 하나가 될 수 있음을 시사한다.
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