예상보다 강한 미국 경제의 일자리 증가세로 인해 금리 전망이 재평가되고 있으며, 이는 최근 금리 하락 추세의 혜택을 받았던 다양한 시장 부문에 영향을 미칠 수 있습니다. 지난달 연방준비제도(Fed)는 당시 시장 예상과 일치하는 50 베이시스 포인트의 대폭 금리 인하를 단행했습니다.
그러나 금요일 발표된 고용 보고서에 따르면 예상보다 10만 개 이상의 일자리가 추가로 창출되었으며, 이는 올해 추가적인 공격적 금리 인하 가능성이 낮아졌음을 시사합니다.
고용 보고서 발표 이후, 금요일 선물 시장은 11월 Fed 회의에서 추가 50 베이시스 포인트 인하를 더 이상 예상하지 않는 것으로 나타났습니다. 이는 30% 이상의 인하 가능성을 시사했던 목요일의 시장 가격과 극명한 대조를 이룹니다.
선물 시장에서 지난주 129.1억 달러에 달하는 순매도 포지션으로 약세 전망이 지배적이었던 달러는 금요일 주요 통화 대비 7주 최고치로 급등했습니다. 토론토 소재 Corpay의 수석 시장 전략가인 Karl Schamotta는 "달러 약세에 베팅한 투자자들이 이번 주 들어 확실히 너무 앞서갔고, 이제 그 결과를 겪고 있다"고 언급했습니다.
국채 시장에서는 9월 15개월 최저치인 3.6%까지 하락했던 10년물 미 국채 수익률이 고용 데이터 발표 이후 반등하여 금요일 약 2개월 만에 최고치인 3.985%를 기록했습니다. Penn Mutual Asset Management의 포트폴리오 매니저 Zhiwei Ren은 이번 고용 보고서가 금리 하락에 따른 채권 가격 상승에 베팅했던 기존의 컨센서스와 군중 거래에 반하는 것이라고 언급했습니다.
주식 시장도 반응을 보여 금요일 S&P 500 지수가 0.9% 상승하며 5,751.07로 마감해 새로운 고점에 근접했습니다. Nomura의 크로스에셋 전략 담당 이사인 Charlie McElligott는 투자자들이 옵션 헤지에서 주식 시장 상승을 쫓는 방향으로 초점을 옮기면서 S&P 500 지수가 잠재적으로 6,000 이상으로 급등할 수 있다고 제안했는데, 이는 약 4%의 상승을 의미합니다.
반면, ClearBridge Investments의 Jeffrey Schulze는 수익률의 급격한 상승이 단기적으로 채권 대비 주식의 매력을 감소시킬 수 있다고 지적했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 이번 고용 보고서가 경제 성장 전망을 강화하고, 결과적으로 중기적으로 위험 자산과 미국 주식에 도움이 될 것이라고 믿습니다.
금리 전망이 변화함에 따라 투자자들은 특정 주식 섹터에 대한 포지션을 재평가할 수 있습니다. 예를 들어, 금리 하락 시기에 높은 배당 수익률로 선호되었던 유틸리티 섹터가 그 대상입니다. S&P 500 유틸리티 섹터는 연초 이후 28% 상승하여 S&P 500의 20.6% 상승률을 상회했습니다.
Dakota Wealth의 수석 포트폴리오 매니저인 Robert Pavlik은 투자자 심리의 잠재적 변화에 대해 언급하며, 경제가 이전에 고수익 시장 영역에 대한 관심을 불러일으켰던 대규모 금리 인하를 그만큼 필요로 하지 않을 수 있다고 말했습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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