월요일, 금융 서비스 회사인 TD Cowen은 클라우드 기반 급여 및 인적 자본 관리 소프트웨어 솔루션의 선도적인 제공업체인 Paylocity Holding (NASDAQ: PCTY)에 대한 전망을 업데이트했습니다.
TD Cowen의 애널리스트는 Paylocity 주식에 대한 매수 등급을 유지하면서 주가 목표를 기존 $208에서 $235로 상향 조정했습니다.
이번 주가 목표 조정은 최근 연방기금금리(FF) 전망과 회사의 다가오는 2분기 재무 보고서에 대한 고려를 반영한 것입니다. 새로운 주가 목표는 2026년 달력 기준 기업가치 대 잉여현금흐름(EV/FCF) 34.5배 수준을 기반으로 합니다.
TD Cowen의 Paylocity 매출 추정치 수정은 주로 업데이트된 FF 금리 전망에 따른 유동성 수익(급여 처리 과정에서 일시적으로 보유하는 자금에서 발생하는 수익)의 예상 변화 때문입니다. 이제 TD Cowen은 Paylocity가 2025년부터 2027년까지의 회계연도에 각각 12.3%, 10.6%, 11.1%의 유동성 수익을 제외한 매출 성장을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
또한, 애널리스트는 주로 높아진 매출 전망에 따라 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비, 무형자산상각비 차감 전 영업이익)와 잉여현금흐름(FCF) 추정치를 상향 조정했습니다. 업데이트된 재무 모델은 2025년부터 2027년까지의 회계연도에 대해 각각 20.0%, 20.5%, 21.2%의 잉여현금흐름 마진을 제시하고 있습니다.
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