2025년 17가지 중요 투자자 결심: 실수를 줄이고 성공을 키우는 원칙

매년 갱신하는 나의 투자자 결심

나는 매년 초에 내 포트폴리오 관리 방식을 개선하기 위해 했던 일과 하지 못했던 일을 점검하며 새로운 투자자 결심을 발표한다. 이는 새로운 해가 시작될 때 우리가 목표를 설정하지만, 이를 달성하지 못할 때가 많은 현실을 반영한다.

결심의 중요성: 예시로 본 헬스장 멤버십

내 커리어 초반에 헬스와 피트니스 시설을 운영했을 때의 경험이 있다. 그런데 왜 헬스장에 들어가 단순히 이용료를 내고 사용하는 것이 불가능한지 궁금한 적이 있는가? 그 이유는 사람들이 멤버십에 가입하고도 사용하지 않을 것이라는 단순한 전제에서 피트니스 산업이 운영되기 때문이다. 그래서 매달 신용카드로 멤버십 비용이 계속 청구되지만, 다이어트와 운동 프로그램을 시작하지 못한 것에 대한 죄책감 때문에 멤버십을 취소하지 않는다. 그리고 우리는 항상 "내일부터 시작하겠다"고 스스로 다짐한다.

이와 마찬가지로 투자자 결심도 지키기 어렵다. 해야 한다는 것을 알지만, 심리적인 이유로 인해 하지 못할 때가 많다.

왜 우리는 실수를 반복하는가?

Dalbar Research의 연례 연구는 투자 실패의 세 가지 주요 이유를 보여준다.

투자에 있어 주요 문제는 투자 자본 부족과 심리적 요인이다. Dalbar는 구체적으로 9가지 비합리적인 투자 행동 편향을 정의했다:

1. 손실 회피(Loss Aversion) – 손실에 대한 두려움으로 최악의 시점에 자본을 회수하게 되는 것을 의미하며, 흔히 “패닉 매도”로 불린다.

2. 좁은 관점(Narrow Framing) – 포트폴리오의 한 부분에 대한 결정을 내리면서 전체적인 영향을 고려하지 않는 것이다.

3. 기준 고정(Anchoring) – 과거에 발생한 일에 집착하며 변화하는 시장에 적응하지 못하는 행동.

4. 정신적 회계(Mental Accounting) – 투자 성과를 정신적으로 분리하여 성공과 실패를 정당화하려는 행동.

5. 분산 부족(Lack of Diversification) – 포트폴리오가 다각화되었다고 믿지만, 실제로는 상관관계가 높은 자산군으로 구성된 경우.

6. 무리 심리(Herding) – 다른 사람들이 하는 일을 따라가는 행동으로, 결과적으로 “고점 매수/저점 매도”로 이어질 수 있다.

7. 후회(Regret) – 과거 실패로 인해 필요한 행동을 하지 못하는 상황.

8. 미디어 반응(Media Response) – 미디어가 광고주의 제품을 판매하고 독자/시청자 수를 끌어들이기 위해 낙관적인 편향을 가지는 데 영향을 받는 행동.

9. 낙관주의(Optimism) – 지나치게 낙관적인 가정을 하게 되어 현실과 맞닥뜨렸을 때 급격한 조정을 초래하는 행동.

무리 심리와 손실 회피는 시간이 지남에 따라 투자 실수를 복합적으로 초래하는 가장 중요한 행동이다.

시장이 상승할 때, 투자자들은 현재 가격 추세가 무기한 지속될 것이라고 믿는다. 상승 추세가 오래 지속될수록 이러한 믿음은 더욱 뿌리 깊어지며, 결국 시장이 “과열 상태”에 진입하면서 마지막 “대기자”들까지 매수에 나선다.

반대로 시장이 하락할 때는 “이번 하락”이 “저가 매수” 기회가 아니라는 것을 점차 깨닫는다. 손실이 커질수록 “손실을 피하고자 하는” 욕구가 강해지며, 결국 더 이상의 손실을 피하기 위해 매도하게 된다.

이러한 행동적 경향은 "저가 매수/고가 매도"라는 투자 원칙에 반하는 것이다.

2025년 투자 결심

우리의 감정이 종종 잘못된 투자 결정을 이끄는 경향이 있다는 점을 이해하며, 내가 더 나은 투자자이자 포트폴리오 관리자가 되기 위해 따르려는 결심은 다음과 같다.

2025년, 나는 (혹은 시도할 것이다):

1. 잘 되는 것을 더 많이 하고, 잘 안 되는 것을 덜 하겠다.

2. "추세는 내 친구다(Trend Is My Friend)"를 기억하겠다.

3. 강세장이든 약세장이든 확고히 하되, 욕심부리지 않겠다. (욕심부리는 자는 처벌받는다.)

4. 세금을 내는 것이 "괜찮다"는 것을 기억하겠다.

5. 매수를 단계적으로 실행하고, 주문을 작업하며, 최상의 가격을 얻어 수익을 극대화하겠다.

6. 손상된 기회(damaged opportunities)를 매수하고, 손상된 투자(damaged investments)는 피하겠다.

7. 리스크 관리를 위해 분산 투자하겠다.

8. 미리 정해진 매도 기준과 손절매를 통해 리스크를 관리하겠다.

9. "숙제를 하겠다. 숙제를 하겠다. 숙제를 하겠다."

10. 패닉이 나의 매수/매도 결정을 좌우하지 않도록 하겠다.

11. "현금은 승리자들의 것이다"라는 점을 기억하겠다.

12. 조정을 예상하되 두려워하지 않겠다.

13. 내가 틀릴 것을 예상하며, 실수를 빨리 수정하겠다.

14. "희망"은 문 밖에 두고 오겠다.

15. 유연성을 유지하겠다.

16. 나의 규율과 전략이 효과를 발휘할 시간을 기다릴 인내심을 가지겠다.

17. TV를 끄고, 유튜브를 멀리하며, 틱톡 스크롤링을 멈추고 분석에 집중하겠다.

이것은 내가 매년 따르려 시도하는 동일한 결심들이다.

성공적인 투자자가 되는 길

투자에서든 삶에서든, 체육관 멤버십을 구매했다고 해서 몸이 좋아지지 않고, 다이어트 앱을 구독한다고 해서 살이 빠지지는 않는다.

나는 체육관에 가서 운동을 하고, 다이어트를 지켜야 한다.

성공적인 투자자가 되는 데는 지름길이 없다. 장기적으로 성공하려면 기본적인 원칙, 규율, 집중이 필요하다.

더 나은 투자자가 되고 싶다면, 나의 결심을 따르는 수밖에 없다.

도전의 한 해

최근 2025년 예측에서 언급했듯이, 모든 애널리스트들이 새해에 대해 낙관적인 전망을 하고 있다.

경제 성장 지속, 수익 증가, 지출 증가 및 S&P 500 연말 목표치가 6400~7000 사이일 것이라는 기대가 높다.

아마도 그렇게 될 수도 있다. 그러나 밸류에이션이 점점 더 극단적으로 변하면서, 지속적으로 낙관적인 미디어는 주가 상승에 대한 합리화를 계속 만들어내고 있다. 이러한 합리화가 지금까지는 올바르게 보였지만, 시장 가격의 급등은 지난 4년 동안 지속된 통화 및 재정 정책의 홍수에 주로 기인했다.

그러나 상황은 이제 변화하고 있다. 연방준비제도(Federal Reserve)는 점진적으로 금리를 인하하고 있지만, 여전히 대차대조표를 축소하고 있다. 은행의 준비금은 감소하고 있으며, 금리는 여전히 높은 수준을 유지하면서 높은 부채를 가진 소비자에게 압박을 가하고 있다.

밸류에이션이 크게 상승한 상황에서 수익 성장, 경제 회복, 정부 지출 감소가 부족하면 투자자에게 즉각적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

투자자들에게 가장 큰 문제는 바로 강세장 자체이다.

"황소가 뛰는" 강세장에서 우리는 실제보다 더 똑똑하고 더 나은 사람이라 믿게 된다. 그 결과, 시장 수익을 추구하면서 우리가 인지하지 못하는 상당한 위험을 감수하고, "탐욕"이 합리적인 논리를 대체하게 된다. 이는 도박과도 같아서, 성공은 과잉 자신감을 낳고 상승세는 우리의 투자 실수를 감춘다.

불행히도, 전체 시장 주기가 끝난 후, 우리의 실수는 다시 돌아와 우리를 괴롭히며, 이는 항상 고통스럽고 비극적이다. 자본 손실이 "장기 보유"할 수 있는 우리의 능력을 초과하기 때문이다.

결론

대부분의 금융 미디어와 블로그는 투자자들에게 장기적으로 "매수 후 보유" 전략만을 권장하지만, 심각한 시장 하락 동안의 자본 파괴는 훨씬 더 악랄한 문제이다.

시장 밸류에이션이 높고, 레버리지가 과도하며, 낙관적인 심리가 치솟는 상황에서 2025년을 위한 투자자 결심을 스스로 세워야 할 필요가 있다. 여러 증거들은 향후 시장에 대한 지속적인 "강세 예측"에도 불구하고 실망할 가능성이 있음을 시사한다.

물론, 우리 모두가 저지르는 가장 큰 실수는 처음부터 "결심을 시작하기를 기다리는 것"이다.

인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지