월요일, 제프리스는 테나리스(NYSE: TS) 주식 등급을 '홀드'에서 '매수'로 상향 조정하며 동시에 목표가를 기존 $35.00에서 $47.00로 상향 조정했습니다.
이번 조정은 회사의 수익 잠재력에 대한 긍정적인 전망에 따른 것으로, 특히 2025년 실적에 초점을 맞추고 있습니다. 현재 $37.77 근처에서 거래되고 있는 테나리스 주가는 52주 최저치인 $27.24를 크게 상회하고 있으며, InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가가 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다.
제프리스의 수정된 전망에는 2025 회계연도 예상 EBITDA를 7% 상향한 $30억이 포함되어 있습니다. 이번 상향 조정은 미국 내 가격 상승 가정에 기반을 두고 있습니다. 테나리스는 3분기 가이던스에서 2025년 1분기 EBITDA가 약 $7억에 이를 것이라고 언급했습니다.
제프리스는 가격과 물량 회복에 힘입어 연중 매 분기 실적이 점진적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 테나리스의 EBITDA는 $32.3억이며, InvestingPro 데이터에 따르면 수익성과 현금 흐름 지표에서 강력한 재무 건전성 점수를 보여주고 있습니다.
제프리스는 이러한 성장을 꾸준한 회복을 가정하여 모델링했습니다. 전망에 따르면 테나리스는 물량에서 전년 대비 3%의 완만한 성장을 경험할 것으로 예상되며, 2025 회계연도 물량 예상치는 400만 톤입니다.
제프리스의 이번 새로운 전망은 테나리스가 시장 상황을 활용하여 재무 성과를 향상시킬 수 있는 능력에 대한 자신감을 반영합니다. 등급 상향과 목표가 인상은 회사가 향후 몇 년간 잘 자리잡고 있으며, 운영 및 재무 지표의 지속적인 개선이 예상된다는 것을 시사합니다.
다른 최근 소식으로, 테나리스는 매출은 감소했지만 EBITDA는 증가한 혼조세의 3분기 실적을 보고했습니다. 매출은 전년 대비 10% 감소한 $29억을 기록했지만, EBITDA는 전 분기 대비 6% 증가한 $6.88억을 기록했습니다. 매출 감소에도 불구하고 회사의 EBITDA 마진은 23.6%로 개선되었으며, 잉여현금흐름은 $3.73억으로 강세를 유지했습니다.
회사는 공장 현대화에 상당한 투자를 했으며 여러 지역에서 해상 프로젝트 계약을 확보했습니다. 테나리스는 또한 배당금과 자사주 매입을 통해 거의 $20억에 달하는 주주 환원을 발표했습니다. 회사는 고객 예산 재설정과 계약 갱신으로 인해 북미 지역의 활동이 증가할 것으로 예상하며, 2025년 1분기에 이 지역의 물량과 매출이 모두 10% 중반대 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
이러한 발전 속에서 테나리스는 $40억의 견고한 현금 잔고를 유지하고 있어 향후 주주 환원을 용이하게 할 수 있을 것으로 보입니다. 회사는 또한 다각화보다는 인수합병을 통해 경쟁 우위를 활용하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이는 테나리스를 둘러싼 최근 발전 사항 중 일부입니다.
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