건강, 영양, 소재 분야에서 활동하는 글로벌 과학 기반 기업인 DSM은 올해 상반기의 견조한 재무 실적을 발표했으며, CEO인 Dimitri de Vreeze는 업그레이드된 연간 전망을 발표했습니다. 회사의 유기적 성장률은 4%에 달했으며, 향수 및 미용과 맛, 질감 및 건강 부문에서 눈에 띄는 개선이 있었습니다. CFO 랄프 슈마이츠는 재무 성과를 자세히 설명하면서 마진의 순차적 상승과 여러 사업부의 견고한 성장을 강조했습니다. 긍정적인 모멘텀을 바탕으로 DSM은 2024년 조정 EBITDA를 약 20억 유로로 목표로 하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- DSM은 4%의 유기적 성장과 향수 및 미용(P&B) 및 맛, 질감 및 건강(TTH) 부문에서 상당한 개선이 있었다고 보고했습니다.
- 2024년 조정 EBITDA를 약 20억 유로로 예상하며 연간 전망을 상향 조정했습니다.
- 퍼포먼스 솔루션 부문의 강력한 성과와 동물 영양 및 건강(ANH) 사업 부문에서 2분기에 두 자릿수 성장을 기록했습니다.
- DSM은 다른 비타민의 가격이 아직 원하는 수준에 도달하지 못했지만 비타민 E 가격의 긍정적인 모멘텀을 강조했습니다.
- 이 회사는 현금 성과와 재고 수준 관리를 강조하며 2분기에 운전 자본이 감소하고 유기적 성장이 강세를 보였다고 보고했습니다.
- 지속가능성을 위한 노력도 강조했는데, 안전 개선과 탄소 배출량 감소, Sustainalytics와 MSCI의 높은 ESG 등급을 받았습니다.
- 질의응답 시간에는 P&B 사업의 물량 성장과 하반기 비타민 E 및 A 가격의 잠재적인 긍정적 영향에 대해 논의했습니다.
회사 전망
- DSM은 각 사업부의 긍정적인 모멘텀을 바탕으로 2024년 연간 조정 EBITDA를 약 20억 유로로 상향 조정했습니다.
- 회사는 전략적 조정을 통해 전체 매출에서 비타민 카테고리가 차지하는 비중을 15%에서 약 5%로 낮추는 것을 목표로 하고 있습니다.
- DSM은 비타민 E 가격이 상승하여 하반기, 특히 4분기에 수익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 특정 부문의 실적 호조에도 불구하고 DSM은 비타민 부문과 비타민 가격이 판매량에 미치는 영향에 대해 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다.
강세 하이라이트
- DSM은 향료 사용 증가, 혁신 파이프라인의 충원, 잠재적 재입고에 힘입어 P&B 부문에서 강력한 볼륨 성장세를 보였습니다.
- TTH 사업부도 설탕 및 식물 기반 플랫폼의 성장에 중점을 두고 긍정적인 볼륨 성장을 보였습니다.
- 이 회사의 전략에는 해양 지질 사업 철수가 포함되는데, 이는 그 규모에도 불구하고 해조류 기반 오일 사업인 베라마리스에 집중하는 DSM의 전략과 일치합니다.
미스
- P&B 부문의 향료 마진은 생산 비용과 시스템 업그레이드로 인해 소폭 하락했습니다.
- 휴먼 뉴트리션 & 헬스(HNC) 사업은 비타민 비용의 영향으로 마진이 감소했지만, 건강보조식품의 물량 증가가 마진 회복에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- DSM은 비타민 가격이 비즈니스에 미치는 영향, 특히 비타민 E와 A에 초점을 맞춰 설명했습니다.
- 이 회사는 비타민 가격의 움직임에 따라 3분기에 휴업을 연장하는 방안을 고려하고 있습니다.
- DSM은 높은 어유 가격과 베라마리스 사업에 집중하기 위해 어유 사업에서 철수하기로 한 전략적 결정에 대해 논의했습니다.
DSM은 포트폴리오를 최적화하고 고성장 분야에 집중하기 위한 전략적 결정을 통해 운영의 탄력성과 적응력을 보여주었습니다. 올해 상반기의 강력한 실적과 미래에 대한 긍정적인 전망은 혁신과 지속 가능성에 대한 회사의 노력을 반영합니다. DSM은 계속해서 전략을 실행하고 시장 상황을 탐색하면서 올해 남은 기간 동안 신중하면서도 낙관적인 입장을 유지할 것입니다.
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