김미 크레딧 애널리스트들은 전통적으로 3분기가 연간 수익의 큰 비중을 차지해왔기 때문에 여름 시즌이 익스피디아(EXPE)에 매우 중요하다고 강조했습니다.
애널리스트들은 "지난 2년간 3분기가 연간 조정 EBITDA의 약 50%를 차지해왔기 때문에 이 시기는 Expedia(EXPE)에 매우 중요합니다."라고 말합니다. 3분기 매출 성장률은 약 7%로 예상되지만, 이는 이전 분기의 성장률에 비해 낮은 수치입니다. 김미 크레딧은 이러한 성장률 감소가 새로운 기술 업데이트를 시행한 후 예상보다 저조한 실적을 보였기 때문이라고 설명합니다.
그럼에도 불구하고 회사채 리서치 회사는 은행 및 항공사와 파트너십을 맺는 익스피디아의 B2B(기업 간 거래) 부문이 지난 4분기 동안 평균 28%의 성장률을 기록하며 눈에 띄게 확장된 것으로 관측하고 있습니다. 새로운 파트너를 확보하고 중국 시장에서의 견고한 성과에 힘입어 이러한 확장은 회사에 긍정적인 신호로 받아들여지고 있습니다.
김미 크레딧은 매출 증가세가 둔화되었음에도 불구하고 4분기 연속 조정 EBITDA 마진이 상승한 점을 들어 익스피디아에 대한 긍정적인 전망을 유지했습니다. 기술 관련 지출이 감소하고 익스피디아의 플랫폼 마이그레이션이 성공적으로 완료된 것이 이러한 증가의 원인입니다.
영업 및 마케팅에 대한 투자로 인해 마진이 안정적으로 유지될 수 있지만, 김미 크레딧은 익스피디아가 올해 20억 달러의 강력한 잉여현금흐름을 창출하여 지속적인 자사주 매입을 지원할 것으로 전망합니다. 이러한 재무 활동과 예상되는 EBITDA의 성장으로 연말까지 부채가 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)의 2.6배로 감소하여 2018년 이후 가장 낮은 비율을 기록할 것으로 예상됩니다.
익스피디아의 단기 매출 성장이 이전 최고치에 미치지 못할 수도 있지만, 김미 크레딧은 특히 경쟁이 치열한 시장의 맥락에서 볼 때 연간 7%의 성장이 예상되는 점을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 또한, 현재 미국 국채 10년물 대비 +94 베이시스 포인트의 수익률 스프레드에서 거래되고 있는 2031년 채권을 강조하며 익스피디아 주식 매입을 계속 추천하고 있습니다.
이 기사는 AI의 도움을 받아 작성 및 번역되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.