터키의 12월 인플레이션은 1.03%로, 시장 전망치 1.6%와 BofA의 자체 예상치 1.5%보다 낮게 나타났습니다. 인플레이션 완화는 주로 미가공 식품 가격 하락에 기인했으며, 특히 신선 과일과 채소 가격이 전월 대비 1.7% 하락했습니다. 이는 지난 2개월 동안의 큰 폭 상승 이후의 결과입니다.
또한 식품 인플레이션은 5.1%에서 1.3%로 둔화되었고, 서비스 인플레이션은 1.6%에서 1.1%로 감소했습니다. 변동성이 큰 항목을 제외한 핵심 B-지수도 월간 인플레이션이 1.5%에서 1.2%로 둔화되었습니다.
BofA 경제학자들은 계절 조정 기준으로 터키의 전체 인플레이션이 3분기 3%에서 4분기 평균 2.4%로 둔화되었고, B-지수는 2.6%에서 2.4%로 하락했다고 강조했습니다.
보고서는 최근 최저임금 인상이 예상치의 하한선에 머물렀기 때문에 BofA의 25% 인플레이션 전망에 대한 상승 위험이 제한적이라고 언급했습니다. BofA는 또한 행정 가격 변동이 과거 지표에 연동되기보다 예상 인플레이션에 맞춰진다면 인플레이션이 더 낮아질 수 있다고 제안했습니다.
통화정책과 관련하여 BofA는 터키 중앙은행(CBRT)이 추가 금리 인하를 통해 통화 완화 정책을 지속해야 한다고 언급했습니다. CBRT는 12월에 BofA의 예상대로 정책금리를 250 베이시스 포인트 인하했습니다.
사전에 정해진 주기가 없고 올해 예정된 회의가 적음에도 불구하고, BofA는 이제 1월에 추가로 250 베이시스 포인트 인하를 예상하고 있습니다. 이는 2월에 CBRT 회의가 없다는 사실을 고려한 예측입니다. BofA는 연말까지 250 베이시스 포인트씩 7번의 인하를 통해 정책금리가 30%까지 떨어질 것이라는 전망을 유지하고 있습니다.
은행 분석가들은 실질 금리가 양(+)의 수준을 유지하는 한 터키 리라(TRY) 저축이 연중 매력적일 것으로 보고 있습니다. 그들은 TRY가 실질적으로 평가절상될 것으로 예상하지만, 인플레이션이 하락함에 따라 평가절상 가능성이 줄어들고 있다고 지적합니다.
결과적으로 BofA는 연말 USD/TRY 환율 전망을 기존 44에서 41로 수정했습니다.
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