미국 단기 자금 시장에서 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)이 월말과 3분기 말에 단기 유동성 압박을 반영하며 월요일 크게 상승했습니다.
국채를 담보로 하루짜리 현금 대출 비용의 기준이 되는 SOFR은 이전 4.84%에서 4.96%로 상승했습니다.
이번 SOFR 급등은 2020년 3월 이후 연방준비제도(Fed)의 정책금리 변경 외에 가장 큰 단일 일일 상승폭을 기록했습니다.
SOFR은 연준이 은행들에 지급하는 금리인 지준금 금리(IORB)보다 6베이시스포인트 높아져 자금 조달에 압박이 있음을 시사했습니다.
동시에 미 국채 GCF(General Collateral Finance) 레포 계약의 평균 일일 금리를 나타내는 DTCC GCF Treasury Repo Index도 월요일 5.221%로 상승했습니다. 이 금리는 IORB보다 32베이시스포인트 높아 자금 시장의 스트레스를 더욱 부각시켰습니다.
Wells Fargo의 전략가는 "레포 시장의 혼란"이 자금 조달 압박 증가를 가리킨다고 언급했습니다. 역사적으로 환매조건부채권(레포) 가격 상승은 월가의 자금 조달에 중요한 현금 부족을 시사할 수 있습니다. 이러한 상황은 이전에 2019년 9월 연준이 레포 시장에 유동성을 공급하도록 촉발했습니다.
Barclays의 금리 전략가는 일반적으로 분기 말에 대차대조표 보고로 인해 딜러들이 매칭북 활동을 제한하면서 레포 금리가 상승한다고 설명했습니다. 그러나 월요일의 급격한 차입 금리 상승은 은행들의 대차대조표 여력이 "예상보다 훨씬 적고 상당히 더 비싸다"는 것을 시사했습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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