미국 환매조건부채권(Repo) 시장의 차입 비용을 반영하는 담보부 익일물 금리(SOFR)가 월요일 5.4%로 치솟으며 1월 2일 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 상승은 은행과 기타 시장 참여자들이 국채를 담보로 한 익일물 대출의 차입 비용이 높아짐에 따라 유동성이 긴축되고 있음을 나타냅니다.
지난주 말 5.33%였던 SOFR이 상승한 것은 대규모 국채 쿠폰 채권 발행의 여파로 인한 것입니다. 시장 분석가들에 따르면 이러한 국채 경매의 결제는 은행 대차 대조표에 압력을 가했다고 합니다.
JP모건에서 미국 단기 듀레이션 전략을 이끄는 테레사 호는 시장이 최근의 공급 유입에 적응하면 곧 SOFR이 정상 수준으로 돌아올 것이라고 전망했습니다. 그럼에도 불구하고 트레이딩 주 단축으로 인한 높은 프라이머리 딜러 재고와 시장 유동성 감소로 인해 정상화 과정이 장기화될 수 있습니다.
레포 금리의 급등은 현금 가용성이 부족해지고 있다는 신호일 수 있으며, 이는 월스트리트 자금 조달에 매우 중요합니다. 이러한 상황은 2019년 9월에 특히 문제가 되어 연방준비제도이사회가 레포 시장에 유동성을 공급하기 위해 개입한 바 있습니다. TD Securities USA의 미국 금리 전략 책임자인 젠나디 골드버그는 이번 상황이 2019년 유동성 경색과 유사하기 때문에 금융계가 상황을 면밀히 모니터링하고 있다고 언급했습니다.
이와 동시에 뉴욕 연방준비은행의 역환매조건부채권(역레포) 시설의 사용량이 급증하여 지난주 유입액이 6,646억 달러로 1월 10일에 기록한 6,800억 달러 이후 최대치를 기록했습니다. 이러한 급등은 분기 말에 딜러들이 규제를 고려하여 중개를 최소화하고 시장 참여자들이 연방준비은행에 현금을 맡기도록 유도하기 때문에 흔히 발생합니다.
골드버그는 또한 유동성이 과거만큼 풍부하지 않기 때문에 현재의 영향이 더 두드러진다고 강조하며, 은행들이 분기말 리스크를 줄이려는 시기에 시장이 직면한 어려움을 강조했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.