월요일, Bernstein SocGen Group은 Ubisoft Entertainment SA (UBI:FP) (OTC: UBSFY)의 주식에 대한 입장을 수정하여 비디오 게임 회사의 주식을 저평가에서 시장 수익률로 상향 조정했습니다. 이번 조정에 따라 새로운 주가 목표가 €13.90으로 설정되었으며, 이는 이전 목표인 €19.00에서 하향 조정된 것입니다.
이번 수정은 지난 금요일 Guillemont 가족과 Tencent를 포함한 Concert의 잠재적 인수에 대한 최근 언론 보도의 영향을 받았습니다. 이들은 현재 Ubisoft 주식 자본의 25.4%와 의결권의 29.6%를 보유하고 있습니다. 애널리스트는 이번 상향 조정이 순전히 잠재적 인수가 회사의 재무에 미칠 영향, 즉 부채 비용 감소와 낮은 주식 리스크 프로필 가능성을 기반으로 한다고 언급했습니다.
애널리스트의 평가에 따르면, 인수 제안이 확정될 경우 Ubisoft의 할인 현금 흐름(DCF) 기반 주가 목표는 주당 €13.9가 될 것입니다. 이는 이전 주가 목표인 €19에서 27% 감소한 수치입니다. 그러나 애널리스트는 인수가 이루어지지 않을 경우 Ubisoft의 주가 목표가 약 50% 하락하여 주당 €6.9까지 떨어질 수 있다고 경고했습니다.
이러한 잠재적 하락은 거래가 성사되지 않을 경우 지속될 높은 부채 비용과 증가된 주식 리스크 프로필을 반영하며, 회사의 신용 사건 가능성도 포함됩니다.
시장은 Ubisoft의 재무 구조에 대한 제안된 변화의 영향을 평가하면서 이러한 발전과 잠재적 인수에 대한 반응을 계속 주시할 것입니다.
최근 다른 소식으로는, Ubisoft Entertainment SA가 주식 등급과 주가 목표의 여러 조정으로 주목을 받았습니다. HSBC는 Guillemot 가족과 Tencent의 잠재적 인수 보도 이후 Ubisoft의 주가 목표를 €10.80에서 €15.40으로 상향 조정했습니다. 그러나 회사 운영을 둘러싼 불확실성으로 인해 '홀드' 등급은 여전히 유지되고 있습니다.
Deutsche Bank는 순예약 목표 하향과 게임 출시 지연으로 인해 Ubisoft 주식을 '매수'에서 '홀드'로 하향 조정하고 주가 목표를 €24.00에서 €15.00으로 낮췄습니다. BMO Capital Markets도 Ubisoft의 주가 목표를 €22.00에서 €20.00으로 조정하면서 '아웃퍼폼' 등급을 유지했습니다.
Ubisoft는 2025년 3월 종료되는 회계연도에 대한 재무 지침을 수정하여 이제 손익분기점을 예상하고 있으며, 이는 이전의 €400 million 이상의 이익 추정치에서 크게 변경된 것입니다. 이러한 조정은 두 개의 주요 모바일 게임 출시가 2026 회계연도로 연기되고 "Assassin's Creed Shadows"의 출시가 2월 15일로 지연되면서 상당한 수익이 2026 회계연도로 이동한 결과입니다.
이러한 발전 외에도 TD Cowen은 주가 목표를 EUR27.00에서 EUR23.00으로 낮추면서 '홀드' 등급을 유지했습니다. Exane BNP Paribas는 AAA 타이틀과 무료 플레이 게임의 저조한 성과로 인해 Ubisoft 주식을 '아웃퍼폼'에서 '중립'으로 하향 조정하고 새로운 주가 목표를 €14.50으로 설정했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Ubisoft의 재무 상황에 대해 추가적인 정보를 제공하며, 애널리스트의 수정된 전망에 맥락을 더해줍니다. 회사의 시가총액은 $1.97 billion이며, 2024년 4분기 기준 지난 12개월의 P/E 비율은 11.36입니다. 이 상대적으로 낮은 P/E 비율은 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 기사에서 논의된 잠재적 인수 시나리오와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Ubisoft의 인상적인 총이익률을 강조하며, 이는 지난 12개월 동안 91.13%의 총이익률을 보여주는 데이터에 반영되어 있습니다. 이 강력한 수익성 지표는 회사의 게임 개발 및 유통에서의 효율적인 비용 관리를 강조합니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 Ubisoft의 주가가 지난 3개월 동안 크게 하락했다고 언급하며, 이는 같은 기간 동안 28.1%의 가격 하락으로 확인됩니다. 이러한 하락 추세는 애널리스트가 주가 목표를 수정하기로 결정하는 데 기여했을 수 있으며, 회사를 더 매력적인 인수 대상으로 만들 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Ubisoft에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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