목요일, Morgan Stanley는 전기차 제조업체 NIO Inc. (NYSE: NIO) 주식에 대해 Overweight 등급과 6.10달러의 목표가를 재확인했습니다. 이 분석은 NIO의 2분기 재무 보고서 발표 이후 이루어졌으며, 보고서는 순손실 감소와 매출 증가를 보여주며 Morgan Stanley의 예측과 거의 일치했습니다.
NIO는 2분기 순손실이 51억 위안으로, 2024년 1분기의 53억 위안 손실에서 소폭 개선되었다고 보고했습니다. 이는 Morgan Stanley가 예상한 52억 위안 손실과 거의 일치하는 결과입니다. 회사의 총 매출은 전분기 대비 76% 증가한 174억 위안을 기록하며, 초기 가이던스 범위인 166-171억 위안을 상회했습니다.
재무 개선은 운영비용(opex) 증가로 일부 상쇄되었지만, 차량 마진 개선 등 여러 요인의 조합으로 인한 것입니다. 차량 총 마진은 전분기 대비 3%p 상승한 12.2%를 기록하며 11%의 예상치를 뛰어넘었습니다. 이는 규모의 개선과 리튬 및 배터리 비용 하락의 혜택으로, 덜 유리한 제품 믹스를 상쇄했기 때문입니다.
운영비용은 증가세를 보였습니다. 연구개발(R&D) 비용은 32억 위안으로 전분기 대비 12% 증가했고, 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 25% 증가한 37억 위안을 기록했습니다. 이러한 높은 비용은 2024년 9월 20일로 예정된 Onvo의 공식 출시를 앞두고 발생했습니다.
향후 전망에 대해, NIO는 3분기 판매량을 61,000대에서 63,000대 사이로 예상하며, 이는 전분기 대비 6-10% 성장을 반영하고 Morgan Stanley의 예측과 일치합니다. 이는 회사가 9월 한 달 동안 20.3,000대에서 22.3,000대의 차량을 판매할 것으로 예상함을 시사합니다.
또한, 3분기 매출 전망은 191-197억 위안으로, 전분기 대비 10-13% 증가를 나타내며 해당 기간 동안 평균 판매 가격(ASP)의 낮은 한 자릿수 상승을 암시합니다. 현재 관심사는 L60 모델의 가격책정과 주문 전환율, 그리고 하반기 총이익률(GpM) 추이에 집중되어 있습니다.
최근 다른 소식으로는, 전기차 제조업체 NIO Inc.에 대해 여러 중요한 발전이 있었습니다. Citi는 NIO에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 8.50달러에서 7.00달러로 낮추면서도 Buy 등급을 유지했습니다.
이러한 수정은 평가 배수의 변화와 판매량 증가 및 프로모션 인센티브 감소로 인한 NIO의 총이익률 개선 예상을 반영합니다. 반면, Morgan Stanley는 최근의 리더십 변화에도 불구하고 NIO 주식에 대해 Overweight 등급과 10.00달러의 목표가를 유지했습니다.
NIO의 최고재무책임자(CFO)인 Steven Wei Feng이 사임하고, NIO의 수석 부사장인 Stanley Yu Qu가 후임으로 선임되었습니다. 이러한 재무 리더십의 변화는 NIO의 운영이나 잠재적인 미래 자본 조달 활동을 방해하지 않을 것으로 예상됩니다.
NIO는 또한 중국산 전기차에 대한 유럽연합의 새로운 관세에 대응하고 있으며, 이로 인해 가격 조정이 필요할 수 있습니다. 추가 비용에도 불구하고, NIO와 다른 중국 자동차 제조업체들은 유럽 수출을 계속하겠다는 의지를 표명했습니다.
Bernstein SocGen Group은 1분기 실적 보고 이후 NIO 주식에 대해 Market Perform 등급을 유지했습니다. 보고서는 전년 대비 7.2%의 매출 감소를 보였지만, 총이익률은 4.9%로 개선되었습니다.
InvestingPro 인사이트
Morgan Stanley의 NIO Inc.에 대한 낙관적 전망은 실시간 데이터와 InvestingPro 팁에서도 일부 반영됩니다. 87.7억 달러의 시가총액과 최근의 주가 상승세를 보이는 NIO는 경쟁이 치열한 시장에서 회복력을 보여주고 있습니다. 특히, 회사는 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있어 재무 건전성의 긍정적 지표를 보여줍니다. 또한, 세 명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 실적 전망을 상향 조정했는데, 이는 시장이 NIO의 전략과 성과에 호의적으로 반응하고 있음을 시사합니다.
그러나 투자자들은 NIO가 직면한 과제들도 고려해야 합니다. 회사는 빠르게 현금을 소진하고 있으며 총이익률이 낮습니다. 2024년 1분기 기준 최근 12개월 동안의 총이익률은 6.16%에 불과합니다. 또한, NIO의 최근 주간 수익률은 높지만, 주가 변동성과 함께 애널리스트들이 올해 회사의 수익성을 예상하지 않는다는 점을 고려해야 합니다. 이러한 요인들은 주식의 향후 성과에 영향을 미칠 수 있으므로 면밀히 모니터링해야 합니다.
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