월요일, BofA Securities의 애널리스트 Benjamin Heelan은 Airbus SE (AIR:FP) (OTC: EADSY)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 EUR 180.00에서 EUR 187.00으로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다. 이번 수정은 에어버스가 2024년 최종 인도 대수를 766대로 발표한 후 이루어진 것으로, 이는 770대라는 가이던스보다 약간 낮은 수치입니다.
시가총액 $125.36 billion, 최근 12개월 매출 $75.05 billion인 에어버스는 항공우주 산업에서 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있습니다. InvestingPro 분석에 따르면 회사는 지난 12개월 동안 수익성을 유지했으며 강력한 재무 건전성 지표를 보여주고 있습니다.
Heelan은 수정된 목표가가 A321 인도 비중 증가를 반영하고 있으며, 에어버스가 우주 부문에 대한 새로운 비용을 제외하고 예상된 €5.5 billion의 EBIT를 달성할 것으로 예상한다고 언급했습니다. 최근 미국 출장 중 고객 합의를 바탕으로 예상되는 비용은 약 €200 million입니다. 상업 부문의 채용 증가, R&D 부담, 인플레이션으로 인해 FY25에 제한적인 마진 성장이 예상되지만, 이러한 요인들은 유리한 환율과 물량으로 상쇄될 것으로 예상됩니다.
BofA Securities의 분석은 FY25에 대해 보수적으로 810대의 인도를 예상하고 있지만, 에어버스가 과거에 인도 목표를 플러스 마이너스 20대 정도 초과 달성한 이력을 고려하면 증가 가능성이 있습니다. 발표 당시 경영진의 언급은 가까운 미래에 코로나19 이전 인도 수준으로 돌아갈 것이라는 자신감을 보여주었습니다. 이러한 전망은 엔진 공급 개선과 Spirit과의 거래 체결 임박으로 뒷받침됩니다.
수정된 EUR 187.00의 목표가는 2026년 예상 잉여현금흐름을 2025년으로 할인한 것을 기반으로 합니다. BofA Securities는 에어버스를 올해의 최고 투자 아이디어를 강조하는 '25 for 2025' 목록에 포함시켰습니다.
다른 최근 뉴스로는, 에어버스가 2024년 연간 인도 목표를 약간 놓쳐 770대 목표에 대해 765대 이상의 항공기를 인도했습니다. 이는 공급망 문제로 인해 일부 인도가 연기되었기 때문입니다. 한편, 대만의 China Airlines는 Boeing과 Airbus 사이에 주문을 나누어 거의 $12 billion 규모의 기단 갱신 계약을 발표했습니다. 새 항공기는 2024년부터 인도될 예정입니다.
또한, Qatar Airways는 주문 목록에서 Boeing 737-10 모델을 더 작은 737-8로 교체하는 것을 고려 중인 것으로 알려졌습니다. 이러한 조정은 Airbus SE와의 법적 분쟁 해결 후 기단 수요를 재평가한 결과입니다.
인사 소식으로는, 유명 항공우주 애널리스트 Cai von Rumohr가 항공우주 및 방위 산업에서 55년간의 서비스를 마치고 TD Cowen에서 은퇴를 발표했습니다. 그의 담당 업무는 Gautam Khanna와 Jack Ayers가 인수할 예정입니다.
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