S&P 500 지수가 3분기를 5% 상승으로 마무리할 전망이며, 2024년 대부분의 기간 동안 상승을 주도했던 기술 섹터를 넘어 랠리가 확대되고 있습니다. 이러한 시장 역학의 변화는 최근 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 힘입어 미국 경제에 대한 투자자들의 신뢰가 커지고 있음을 반영합니다.
투자자 심리는 이달 초 Fed의 50 베이시스 포인트 인하로 고무되었습니다. 이는 4년 전 시작된 금리 인하 사이클의 첫 번째 조치였습니다.
Jerome Powell 연방준비제도 의장은 이번 조치를 경제의 회복력을 보호하기 위한 예방책이라고 설명했습니다. 시장은 11월에 또 다른 대폭적인 금리 인하를 예상하고 있으며, 2025년 말까지 190 베이시스 포인트 이상의 인하를 전망하고 있습니다.
이러한 낙관론은 다양한 시장 섹터로 확산되어, 이번 분기에 S&P 500 기업의 60% 이상이 지수를 상회하는 성과를 보였습니다. 이는 올해 상반기 약 25%에서 크게 증가한 수치입니다. 특히 평균 지수 주식의 성과를 반영하는 S&P 500의 동일 가중치 버전이 9% 상승하며 전통적인 시가총액 가중치 지수를 앞섰습니다.
지역 은행, 산업 기업 및 강력한 경제와 낮은 금리로 혜택을 받을 가능성이 있는 다른 기업들에 대한 투자자들의 관심이 증가하고 있습니다.
S&P 500의 산업 및 금융 섹터는 각각 10.6%와 약 10% 상승했습니다. 또한 소형주 지수인 Russell 2000도 이번 분기에 거의 9% 상승하여 소규모 기업들이 이전의 높은 차입 비용에서 벗어나고 있음을 시사합니다.
채권 수익률이 하락함에 따라 소득을 찾는 투자자들에게 채권 대용물로 알려진 시장의 배당 주식들이 매력적으로 다가오고 있습니다. 유틸리티 및 필수소비재 섹터는 각각 18%와 8% 급등했습니다.
현재 S&P 500의 11개 섹터 중 7개가 지수를 상회하는 성과를 보이고 있습니다. 이는 Nvidia (NASDAQ:NVDA), 애플 (NASDAQ:AAPL), Alphabet, 메타와 같은 대형주들이 포함된 기술 및 통신 섹터만이 상승을 주도했던 올해 초와는 대조적입니다.
때로 "Magnificent Seven"으로 불리는 애플, 마이크로소프트, Nvidia, Amazon, Alphabet, 메타, 테슬라와 같은 대기업들의 영향력은 다소 줄어들어, S&P 500에서 이들의 합산 비중이 7월 중순 34%에서 31%로 감소했습니다.
시장은 10월 4일 발표될 고용 데이터와 같은 추가 경제 지표를 기다리며 이러한 확대 추세가 지속되기를 기대하고 있습니다. 또한 10월에 시작되는 기업 실적 발표 시즌에서는 비기술 기업들이 강력한 재무 성과를 통해 최근의 상승세를 유지할 수 있을지 주목받을 것입니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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