현재 약 2년 만에 가장 비싼 가격에 거래되고 있는 미국 주식 시장은 앞으로 몇 주 동안 기업들의 실적 발표가 시작되면서 중요한 시기에 직면해 있습니다. S&P 500 지수는 연초 대비 9% 이상 상승하며 2019년 이후 가장 강력한 1분기 실적을 기록했습니다.
지수는 향후 12개월 예상 수익의 20.7배에서 거래되고 있으며, 3월 말의 최고치인 21.2배에 근접하면서 기업들이 강력한 재무 성과를 내야 한다는 압박이 가중되고 있습니다.
LSEG 데이터에 따르면 다가오는 어닝 시즌은 1분기에 5%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 이는 2023년 2분기 이후 가장 낮은 수치입니다.
고금리, 원자재 비용 상승, 인플레이션 둔화로 인한 기업의 가격 결정력 감소 등의 요인이 이익 마진을 압박할 것으로 예상됩니다. 이는 2023년 4분기에 보고된 10.1%의 수익 성장률에 비해 눈에 띄게 둔화된 수치입니다.
투자자들은 또한 경제와 인플레이션에 대한 기업들의 통찰력을 기다리고 있으며, 이는 지속적인 성장 회복과 소비자 물가 안정 가능성을 평가하는 데 도움이 될 것입니다.
금요일에 발표된 최근 고용 보고서가 예상을 뛰어넘는 호조를 보임에 따라 올해 연준의 금리 인하 폭에 대한 예상이 낮아졌습니다.
다음 주에 1분기 실적을 발표할 예정인 주요 기업으로는 델타항공(NYSE:DAL), 블랙록(NYSE:BLK), JP모건 체이스 앤 코(NYSE:JPM)가 있습니다. 또한 4월 10일에 발표되는 3월 미국 소비자물가 데이터도 시장 참여자들이 면밀히 관찰할 것입니다.
특히 Nvidia(NASDAQ:NVDA), Meta Platforms(NASDAQ:META), Microsoft(NASDAQ:MSFT)와 같은 대형주의 실적이 투자 심리에 영향을 미칠 것입니다. 엔비디아는 2024년에 주가가 78%나 크게 상승한 반면, 테슬라(NASDAQ:TSLA)는 수익률과 수요에 대한 우려로 30% 이상 하락했습니다.
다가오는 수익 보고서는 기대치를 충족하는 것뿐만 아니라 현재 많은 주식이 보유하고 있는 높은 밸류에이션을 정당화하는 것이기도 합니다. 투자자들은 수요 동인과 향후 전망을 명확히 제시하는 기업을 찾을 것입니다.
또한 미국 경제의 강세는 산업, 에너지 및 경제 성장과 밀접한 관련이 있는 기타 부문의 실적을 통해 가늠할 수 있을 것입니다.
연방준비제도의 결정은 계속해서 투자자들에게 중요한 요소가 될 것입니다. 기업 실적 호조와 물가 상승 압력 증가 조짐은 경제가 인플레이션 반등을 우려할 만큼 견고하다는 의미로 연준의 금리 인하 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
반대로 기업 실적 약세는 경제가 취약하다는 신호로 해석되어 연준이 통화정책 금리를 인하할 수 있는 근거를 강화할 수 있습니다.
요약하면, 어닝 시즌이 다가오면서 미국 주식 시장은 기업 재무 실적, 경제 지표, 연방준비제도 정책의 영향에 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.
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