아마존(NASDAQ:AMZN)은 재무 분석가들의 예상을 뛰어넘는 2분기 실적을 발표했습니다. 그러나 예상만큼 강하지 않은 3분기 실적 전망과 전반적인 소비자 지출 감소로 인해 금요일 주가는 12% 하락했습니다.
이 온라인 소매 및 클라우드 서비스 리더는 2024년 6월 30일로 끝나는 분기의 조정 주당 순이익이 1.26달러로 재무 분석가의 예상치인 1.03달러보다 높았다고 보고했습니다.
회사의 매출은 1,480억 달러로 예상했던 1,468억 달러보다 약간 낮았습니다. 그럼에도 불구하고 이는 전년 같은 분기의 1,344억 달러에 비해 전년 대비 10% 증가한 수치입니다.
3분기 아마존의 매출 전망치인 1,540억 달러에서 1,585억 달러 역시 재무 분석가들의 예상치인 1,582억 달러에 미치지 못했습니다. 이로 인해 주가가 하락했습니다.
또한 회사의 온라인 매출과 타사 판매자로부터의 매출은 각각 0.3%와 1.2%로 컨센서스 전망치를 약간 밑돌았습니다. 경영진은 높은 판매량에도 불구하고 판매 품목의 평균 가격이 낮아지면서 고객들이 저렴한 제품을 선택하고 필수적이지 않은 고가 품목에 대한 지출을 줄임에 따라 전체 매출 증가율이 감소했다고 밝혔습니다.
아마존 웹 서비스(AWS)는 2분기에 전년 동기 대비 19% 증가한 263억 달러의 매출을 올렸습니다. 북미 사업 부문은 9% 증가한 90.0억 달러를 기록했습니다. 국제 비즈니스 부문은 7% 성장한 317억 달러, 환율 영향을 제외하면 10%의 성장률을 기록했습니다.
영업이익은 전년도 2분기 77억 달러에서 147억 달러로 두 배 이상 증가하며 큰 폭의 증가세를 보였습니다.
재무 분석가들은 2분기 보고서 이후 Amazon 주식에 대한 의견을 다음과 같이 제시했습니다.
번스타인: "현재 Amazon 주식의 문제는 회사의 실적이 아니라 2024년 영업이익 700억 달러, 이듬해 850억~900억 달러라는 매우 높은 미래 수익 전망치입니다. 이러한 수치를 달성하는 것은 가능하지만, 역동적인 인터넷 업계에서는 드물게 2년 연속 안정적인 비즈니스 환경에서 무결점 운영을 해야 합니다. 자세한 내용은 독자 여러분의 이해를 돕기 위해 생략하고, 내일 영업이익 전망치가 하향 조정될 것으로 예상되며 이로 인해 주가가 하락할 가능성이 높다는 점만 말씀드리겠습니다. 이는 아마존 주식을 매수할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있습니다. 아마존은 2024년 하반기에 강력한 성장 잠재력을 가지고 있으며, 2025년까지 더 큰 모멘텀이 있을 것으로 예상합니다."
뱅크 오브 아메리카: "2분기의 소매 매출은 예상보다 낮았고, (AWS의 실적 호조에도 불구하고) 지나치게 낙관적인 기대치가 재조정되면서 장 마감 후 주가가 7% 하락했습니다. 하지만 1) AWS의 긍정적인 추세와 2) 휴가철을 맞아 소매 수익 마진이 증가할 가능성이라는 두 가지 주요 동인에 대해서는 긍정적인 전망을 유지합니다. AWS의 성장과 인공지능 기술의 잠재력으로 인해 아마존은 여전히 대기업 중 가장 선호하는 주식이지만, 다소 낮은 성장 전망과 비교 배수로 인해 밸류에이션 추정치를 220달러에서 210달러로 소폭 하향 조정했습니다."
파이퍼 샌들러: "Amazon은 여전히 최고의 선택이지만 2분기는 엇갈린 결과를 보여주었습니다. 긍정적인 측면을 보면 AWS는 예상을 뛰어넘는 19% 증가율을 기록하며 확실히 더 빠르게 성장하고 있습니다. 하지만 리테일 매출은 예상보다 높지 않았고 3분기 매출 및 이익 전망은 약합니다. 저희는 여전히 리테일 수익률이 상승하고 있다고 믿지만, 실험적인 프로젝트에 휘둘리지 않기를 바랍니다. 이번 분기를 지나면서 비중 확대 등급을 재확인하고 목표 주가를 220달러에서 215달러로 조정합니다.
Morgan Stanley: "소비자 지출 감소와 판매자(의류 및 물류 카테고리)의 수수료 감소로 인해 Amazon의 소매 수익이 감소했으며, 이는 이전에 논의했던 소매 운영의 비용 효율성 개선에 대한 기대에 불확실성을 더했습니다. AWS의 성장 가속화는 예상보다 더 강력했습니다."
BMO 캐피털 마켓: "클라우드 컴퓨팅의 두 가지 중요한 트렌드, 즉 1) 정보 기술 예산 증가와 2) 인공 지능과 관련된 상당한 워크로드가 AWS에 도움이 되고 있습니다. 그 결과 AWS는 높은 초기 자본 지출과 함께 다년간의 가치 창출 주기에 유리한 위치에 있습니다. 이와는 별도로, 2024년 2분기 북미 지역의 핵심 소매 마진은 더 많은 옵션을 제공함으로써 구매 빈도가 증가함에 따라 전분기 대비 개선되었습니다. 2024년 3분기의 예상보다 약간 높은 운영 비용은 효과적인 4분기 홀리데이 시즌을 위한 유리한 위치를 점하고 있습니다. 투자의견 'Outperform', 추천종목 'Top Pick', 목표주가 230달러를 다시 한 번 제시합니다."
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