목요일은 기술 업계의 많은 기업, 특히 반도체를 생산하는 기업들에게 힘든 날이었습니다. 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 3.5% 하락했고, 큰 이슈가 없었음에도 불구하고 인기주와 우선주는 4~6% 하락했습니다.
미즈호 증권의 애널리스트들은 "급격한 매도를 유발할 만한 펀더멘털에 영향을 미칠 만한 새롭고 추가적인 부정적인 보고서나 데이터는 없었다"고 말했습니다.
"이것이 긍정적인 측면입니다."라고 그들은 언급했습니다.
미즈호 증권은 소비자물가지수(CPI)가 하락했다는 보고서가 미국 연방준비제도가 9월에 금리를 인하할 가능성을 시사했기 때문에 투자자들이 금리 변동에 민감한 주식으로 초점을 옮긴 것으로 보고 있습니다.
액티브 펀드 매니저들이 주택, 생명공학, 유틸리티, 부동산, 중소기업, 부동산 투자신탁(REIT) 주식을 매입하기 위해 대형 기술 기업과 성공적인 반도체 주식을 빠르게 매도하지는 않았겠지만, 자동화 및 지수 기반 투자 전략이 그러한 움직임을 보였을 가능성이 높습니다.
미즈호 증권의 애널리스트에 따르면 더 큰 문제는 동부 표준시 오전 8시 30분에 곧 발표될 생산자물가지수(PPI) 데이터의 잠재적 영향입니다. 데이터에서 하락이 나타나면 더 많은 투자자가 반도체 및 기술주에서 멀어질 수 있습니다.
애널리스트들은 목요일 주가 하락이 경고 신호라며, 새로운 기업 개발 없이 최근 가치가 상승한 주요 기술 및 반도체 기업의 주식을 매도하는 것이 현명할 수 있다고 지적합니다.
"7월 하반기 실적 발표를 앞두고 주가가 지속적으로 상승하는 것은 합리적이지 않은 것 같습니다. 이번 주에 소프트웨어에서 반도체로 투자가 빠르게 전환되면서 하락의 영향이 심해졌다"고 분석가들은 설명했습니다.
반도체 주식의 광범위한 매도는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 결국 만족스럽지 않거나 기대에 못 미치는 실적을 발표할 경우 일어날 수 있는 일의 초기 징후가 될 수 있습니다.
"네, 그런 순간이 올 것입니다. 그건 확실합니다. 정확히 언제, 어느 분기에 일어날지는 불확실합니다. 제 생각에는 2024년 또는 2025년 초가 될 것 같습니다."라고 미즈호 증권의 애널리스트는 말합니다.
"그러나 조정은 일어날 것이며, 반도체 주식의 광범위한 매도 및 이탈은 일어날 수 있는 일을 잠깐 엿본 것입니다. 시장 조정이 시작되면 모든 반도체 주식의 가치가 하락할 것이므로 안전한 투자는 없을 것입니다."
반도체 장비 제조업체인 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), KLA 코퍼레이션(KLAC), 램리서치(LRCX) 등의 가치가 회복 없이 4.5~6% 하락한 것은 향후 반도체 시장의 침체 가능성을 부각시켰습니다.
이들 주식은 인공지능에 초점을 맞춘 투자 펀드와 인공지능 성장의 필수 도구로 간주하는 기술 비전문 투자자들이 광범위하게 보유하고 있는 종목으로, 급격히 매도되었습니다.
미즈호 증권의 애널리스트들은 "따라서 이러한 펀드나 시장 동향에 기반한 투자 전략은 잠재적인 시장 침체나 투자 초점의 변화를 감지하면 신속하게 매도하는 행동을 취한다"고 설명합니다.
이들은 주요 클라우드 컴퓨팅 기업의 자본 지출 증가율이 감소가 아니라 둔화될 경우 엔비디아(NVDA) 및 기타 인공지능 반도체 주식의 매도가 발생할 수 있다는 가설을 세웠습니다. 2025년까지는 이런 일이 일어나지 않을 것으로 예상하지만, 투자자들이 2025년 또는 2026년에 고점을 찍은 후 하락할 수 있다고 걱정하기 시작하면 명확한 지표가 나타나기 전에 주식을 매도할 가능성이 높다고 경고합니다.
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