Investing.com – 이번 주에는 미국의 주요 인플레이션 지표가 발표되는 가운데 연준 FOMC 회의가 개최된다. 일본은행도 통화정책 회의를 개최할 것이며, 영국의 경제지표가 발표되어 금리인하를 고려하는 영란은행에 정보를 추가할 것이다.
이번 주를 시작하기에 앞서 알아 두어야 할 주요 이슈는 다음과 같다.
1. 연준의 금리 결정
이번 주에는 연준이 이틀간 FOMC 회의를 마치고 금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데 시장 전문가들은 2024년 남은 기간 동안 얼마나 많은 금리 인하를 예고할지에 주목하고 있다.
업데이트된 점도표는 3월의 세 차례에서 올해 두 차례의 0.25%p 인하를 가리킬 가능성이 높다.
미국 실업률이 상승했음에도 불구하고 지난 금요일 고용 데이터에 따르면 5월에 일자리와 임금 증가가 모두 가속화된 것으로 나타났다. 이에 시장은 올해 금리 인하에 대한 기대치를 낮췄으며, 첫 번째 금리 인하는 9월에 이루어질 것으로 예상된다.
최근 연준 관계자들의 발언에 따르면 인플레이션이 지속되고 성장 전망이 견고하기 때문에 금리 인하를 서두르지 않을 것이다.
미국 인플레이션은 2022년부터 시작된 공격적인 금리 인상 이후 진정되었지만 아직 목표치인 2%까지 떨어지지는 않았다.
2. 미국 5월 인플레이션
미국 5월 인플레이션 수치는 수요일 연준 FOMC 성명 발표 몇 시간 전에 발표될 예정이다. 인플레이션이 둔화될 조짐이 보이면 특히 경기 약세 조짐을 고려할 때 금리 인하에 대한 기대감이 더욱 커질 수 있다.
최근 인플레이션 둔화에 고무된 월가는 이 부분을 면밀히 주시할 것이다. 트레이더들은 올해 통화 완화 기조를 이어가고 있으며, 7월 인하 가능성도 희박하게나마 점치고 있다.
인플레이션이 부진하면 투자자들이 겁을 먹고 몇 달 동안 잠잠했던 경기침체 공포가 다시 고개를 들 수 있다.
의심할 여지 없이 이번 인플레이션 지표는 제롬 파월 연준 의장의 FOMC 회의 후 기자 회견을 앞두고 시장을 자극할 수 있다.
3. 미국 증시
월가는 이번 주 수요일의 인플레이션 데이터와 연준 회의를 면밀히 주시하면서, 올해 주가를 사상 최고치로 끌어올린 연착륙 기대가 여전히 정당한지에 대한 단서를 찾을 것이다.
카슨 그룹(Carson Group)의 수석 시장 전략가인 라이언 디트릭(Ryan Detrick)은 로이터와의 인터뷰에서 “아무도 연준이 이번에 금리를 인하할 것으로 예상하지 않지만 9월에 인하할지 여부는 모든 사람의 마음에 있는 중요한 질문”이라며 9월 금리인하를 여전히 테이블 위에 올려놓고 있다고 덧붙였다.
연준이 경제성장을 해치지 않고 인플레이션을 낮출 수 있다는 기대감으로 올해 미국 증시는 랠리를 보였고, S&P 500 지수는 연초 대비 12% 이상 상승했다. 하지만 최근 경제지표는 상반된 신호를 보냈다. 지난 금요일의 고용 보고서는 예상보다 훨씬 강세를 보였지만, 이전 보고서에서는 제조업이 둔화되고 1분기 성장률이 하향 조정된 것으로 나타났다.
웰스파고 투자 연구소(Wells Fargo Investment Institute)의 글로벌 시장 전략 책임자인 폴 크리스토퍼(Paul Christopher)는 “시장은 연준이 금리인하를 시작하기 위해 12월이나 1월까지 기다릴 필요가 없다는 명확한 입장을 원한다”며 장기간의 차입비용 상승은 경제에 타격을 줄 수 있다고 말했다.
4. 영국 경제지표
시장 참여자들은 영란은행 금리인하를 단기적으로 전망할 수 있을 만큼 임금 압력이 빠르게 완화되고 있는지 여부를 판단하기 위해 화요일에 발표되는 최신 영국 고용보고서를 면밀히 주시할 것이다.
보너스를 제외한 주당 평균 소득은 3월까지 3개월 동안 연간 6% 증가했으며, 4월의 영국 최저임금 9.8% 인상으로 성장률이 더 높아질 수 있다.
최근까지만 해도 이코노미스트들은 영란은행의 6월 금리인하를 예상했지만, 인플레이션 압력이 지속되면서 11월까지는 금리 인하가 이뤄지지 않을 것으로 보인다.
한편, 수요일에 발표되는 4월 영국 GDP 데이터는 1분기 0.6%의 견조한 성장 이후 성장세 둔화를 가리킬 것으로 예상된다.
그 밖에도 야당인 노동당은 7월 4일 선거를 앞두고 매니페스토(manifesto)를 발표할 예정이다. 여론조사에 따르면 노동당이 리시 수낙 총리의 보수당을 압도할 것으로 예상되지만, 일부 비즈니스 리더들은 노동당이 영국의 최근 부진한 성장세를 반전시킬 수 있을지 의심하고 있다.
5. 일본은행(BOJ)
우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재는 는 금요일 이틀간 회의를 마치면서 일본은행의 장기 양적완화 프로그램이 어느 정도 축소될 것이라고 이미 암시한 바 있다.
지난 목요일 가즈오 총재는 BOJ가 수십 년간의 부양책을 종료함에 따라 여전히 대규모 채권 매입을 줄이는 것이 적절할 것이라고 말하면서, 정책 입안자들이 3월에 2007년 이후 처음으로 금리 인상을 단행한 후 금리 인상에 대해 “신중하게” 움직일 것이라고 강조했다.
미즈호 증권은 BOJ가 월간 매입 규모를 1조 엔(64억 달러) 줄어든 약 5조 엔으로 낮추면 채권 시장이 이를 감당할 수 있을 것으로 보고 있다.
하지만 이러한 조치가 엔화를 지지할지는 별개의 문제다. BOJ 및 일본 정부는 엔화 약세가 완만한 인플레이션과 꾸준한 임금 상승의 사이클을 무너뜨릴 수 있다고 우려하고 있기 때문이다.
- 로이터가 이 기사에 기여함
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