다음 주 월요일로 예정된 싱가포르 통화청(MAS)의 정책 검토를 앞두고, 대다수의 분석가들은 현재의 통화 정책에 변화가 없을 것으로 예측하고 있습니다. 지정학적 긴장으로 인한 지속적인 인플레이션과 성장 불확실성 속에서, 현상 유지가 주된 의견으로 나타나고 있습니다.
최근 설문조사에 참여한 10명의 분석가 중 9명이 MAS가 통화 정책을 변경하지 않을 것으로 예상했습니다. Moody's Analytics의 경제학자 Denise Cheok은 중동 긴장으로 인한 유가 상승과 극단적인 기후가 지속적으로 식품 가격에 영향을 미치고 있으며, 이는 여전히 팬데믹 이전 수준보다 높다고 강조했습니다.
Cheok은 올해 상반기에 싱가포르 달러 명목 실효 환율(S$NEER) 정책 밴드의 기울기가 감소할 수 있으며, 수입 인플레이션이 현저히 감소할 경우 2025년 하반기에 중간점 조정이 있을 수 있다고 전망했습니다.
싱가포르의 인플레이션은 지속적으로 유지되어 왔으며, 2023년 초 5.5%의 정점에서 8월에는 전년 대비 2.7%로 소폭 하락했습니다. MAS는 올해 마지막 분기에 핵심 인플레이션이 2.5%에서 3.5% 사이로 더욱 완화될 것으로 전망하고 있습니다.
싱가포르의 경제 성장률은 2022년 3.8%에서 2023년 1.1%로 둔화되었습니다. 그러나 2024년 2분기 GDP가 전년 대비 2.9% 증가하면서 경제학자들은 전망치를 상향 조정했습니다. 통상산업부는 2024년 GDP 성장 전망을 기존 1.0%에서 3.0%에서 2.0%에서 3.0%로 상향 조정했습니다.
Maybank 경제학자들은 싱가포르 익일물 금리(SORA)의 하락과 미국의 금리 인하가 싱가포르에 사실상의 완화 효과를 주고 있다고 지적했습니다. 다른 국가들이 금리를 사용하는 것과 달리, 싱가포르는 공개되지 않은 밴드 내에서 현지 달러의 가치를 조정하여 통화 정책을 관리합니다. MAS는 정책 밴드의 기울기, 중간점, 폭을 조작하여 이를 실행합니다.
UOB 은행은 유일하게 다음 주에 약간의 정책 완화를 예상하고 있으며, 선진국 중앙은행들의 글로벌 트렌드와 "디스인플레이션의 마지막 단계"를 언급했습니다. 그러나 UOB 분석가들은 정책 정상화가 2025년 1월이나 4월로 연기될 가능성도 인정했습니다.
2022년 10월 긴축 이후 정책을 수정하지 않은 MAS는 올해부터 반년 단위 업데이트에서 분기별 정책 발표로 전환했습니다. 핵심 인플레이션은 2023년 1분기에 5.4%로 정점을 찍었으며, headline 인플레이션은 2022년 3분기에 7.3%를 기록했습니다.
이 기사는 Reuters의 기여로 작성되었습니다.
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