뉴욕 - 미국 증시는 지난주 4년 만에 최고치를 기록했던 Cboe 변동성 지수(VIX)가 하락하는 등 큰 변동성을 보였던 시기를 지나 안정화 조짐을 보이고 있습니다. S&P 500 지수는 이전 저점 대비 3% 상승하며 회복세를 보였고, VIX는 8월 5일 최고치인 38.57에서 눈에 띄게 하락한 20 전후로 안정세를 보이고 있습니다.
시장 참여자들은 변동성이 빠르게 줄어든 것에 주목하면서 최근의 시장 매도세가 글로벌 경제 성장에 대한 깊은 우려보다는 엔화 기반 캐리 트레이드 등 상당한 규모의 레버리지 포지션이 정리된 데 따른 것으로 보고 있습니다. 분석에 따르면 VIX가 35 이상으로 마감한 후 장기 중앙값인 17.6으로 되돌아오는 데 평균 170거래 세션이 소요된 것으로 나타났습니다.
IG 북미의 CEO이자 테이스티트레이드의 사장인 JJ 키나한은 "(VIX가) 박스권에 안착하면 사람들은 다시 조금 더 소극적인 자세를 취할 것"이라며 보다 신중한 시장 환경이 조성될 가능성에 대해 언급했습니다. 하지만 6개월에서 9개월 동안은 보통 사람들을 흔들어 놓습니다."라고 말했습니다.
최근 미국의 시장 혼란은 7월 초에 S&P 500 지수가 올해 들어 19%나 상승하며 사상 최고치를 기록하는 등 비교적 평온하고 꾸준한 상승세를 이어갔습니다.
7월 말과 8월 초에 일본은행이 갑작스럽게 금리를 25bp 인상하면서 상황은 더욱 악화되었습니다. 이러한 움직임은 낮은 엔화 금리의 혜택을 받던 캐리 트레이딩에 영향을 미쳤습니다.
동시에 일련의 우려스러운 경제 지표로 인해 투자자들은 미국 경기 침체 가능성을 재평가하게 되었습니다. S&P 500 지수는 7월 고점 대비 8.5% 가까이 하락하여 일반적으로 시장 조정을 정의하는 10% 하락을 간신히 피했습니다.
Cboe 글로벌 마켓(NYSE:CBOE)의 파생상품 시장 정보 책임자 맨디 쉬는 급격한 시장 침체와 이후 반등은 주로 주식과 외환 시장에 국한된 리스크 완화를 시사한다고 지적했습니다.
투자자들은 8월 14일(수) 발표 예정인 소비자물가 보고서 등 미국 경제지표 발표와 11월에 예정된 미국 대선이 불확실성을 더하는 가운데 향후 몇 달간 변동성이 더 커질 가능성에 대비하고 있습니다. 중동의 정치적 긴장도 투자자들의 경계심에 영향을 미치고 있습니다.
데이터트렉 리서치의 니콜라스 콜라스는 시장 안정이 실제로 회복되고 있는지 여부를 나타내는 지표로서 VIX가 장기 평균인 19.5 이하로 유지되는지 모니터링하고 있습니다. 그는 "적어도 며칠 동안은 그것(VIX)이 19.5 아래로 떨어질 때까지는 시장의 불확실성을 존중하고 시장이나 단일 종목에서 바닥을 찾으려는 겸손한 태도를 유지해야 한다"고 조언했습니다.
최근 시장이 조정 영역에 진입한 것도 우려할 만한 점입니다. 과거 데이터에 따르면 S&P 500이 조정 확인에 가까워진 대부분의 경우 평균 26거래 세션 내에 조정이 이뤄졌습니다. 조정이 확인되지 않은 경우에는 지수가 새로운 최고치를 기록하는 데 평균 61거래 세션이 걸렸습니다.
이번 주 소비자물가지수 데이터와 함께 월마트(NYSE:WMT) 및 기타 소매업체의 향후 수익 보고서가 투자심리를 형성하는 데 중요한 요인이 될 것으로 예상됩니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.