영국은행(BoE)은 양적완화 조치로 축적된 국채를 계속 매각하면서 레포(환매조건부채권) 시설을 대폭 확대할 계획이라고 발표했습니다. BoE의 시장 담당 전무이사인 빅토리아 사포르타는 런던에서 열린 유럽금융시장협회에서 연설하면서 은행들이 중앙은행의 환매조건부채권(Repo)의 사용 증가에 대비해야 한다고 강조했습니다.
Repo는 은행이 채권 및 기타 형태의 담보를 현금으로 교환할 수 있는 기능을 제공하며, 이를 통해 시장 금리를 중앙은행의 정책 금리에 맞춰 유지하는 데 도움이 됩니다. 중앙은행은 현재 매년 1,000억 파운드의 비율로 채권 보유를 줄이고 있는데, 이는 금융 시스템에서 유동성을 회수하는 과정이며 의도치 않게 오버나이트 금리에 상승 압력을 가할 수 있습니다.
또한, 코로나19 팬데믹 기간 동안 은행에 중소기업 대출을 저렴하게 제공하던 별도의 BoE 프로그램이 종료된 것도 유동성 긴축에 기여하고 있습니다.
현재 BoE의 은행 현금 보유액은 7,650억 파운드가 조금 넘습니다. 앤드류 베일리 BoE 총재는 지난 5월 금융 시장 조사에 따르면 금리에 상당한 상승 압력을 가하려면 준비금이 3,450억 파운드에서 4,900억 파운드 사이로 떨어질 필요가 있다고 밝혔습니다.
사포르타는 은행들이 보유하고자 하는 최소 수준에 가까운 준비금이 확보되면 현재 5.20%인 영국 은행 간 금리가 영란은행의 정책 금리인 5.25%로 수렴할 것으로 예상했습니다. 그녀는 또한 이 최소 수준이 이르면 내년 초에 도달할 수 있다고 언급했지만 예상치는 불확실합니다.
지난주 BoE의 단기 레포는 290억 파운드에 달하는 기록적인 사용량 증가를 경험했습니다. 중앙은행은 이러한 증가세가 은행의 익숙함과 주간 자금 롤오버의 비용 효율성을 반영한 것이라며 환영했습니다. 또한 영국 중앙은행은 광범위한 담보에 대해 6개월 현금 대출을 제공하지만 현재 활용도가 낮은 지수형 장기 레포 시설의 활용도를 높이기 위해 노력하고 있습니다.
사포르타는 2021년 8,750억 파운드로 정점을 찍은 양적완화 채권 포트폴리오를 계속 축소할 경우 10년 말까지 장기 레포가 중앙은행 보유액의 상당 부분을 차지할 수 있다는 차트를 제시했습니다. BoE는 지수형 장기 레포의 효율성을 보장하기 위해 구조를 검토하고 있으며, 올해 말 이 주제에 대해 시장과 소통할 계획입니다.
BoE의 통화 정책위원회는 9월 회의에서 매년 채권 판매 속도를 검토할 예정입니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.