금요일, 모건 스탠리의 애널리스트는 Societe Generale SA (GLE:FP) (OTC: SCGLY)의 주식 등급을 '동일 비중'에서 '비중 확대'로 상향 조정하고, 동시에 목표가를 기존 29.00유로에서 36.00유로로 인상했습니다. 이번 상향 조정은 3분기 은행 실적이 주목할 만한 성과를 보인 것에 기반을 두고 있습니다.
Societe Generale은 3분기 동안 프랑스 리테일 순이자이익(NII) 가이던스를 유지하는 데 성공했으며, 모건 스탠리의 예상보다 2% 높은 NII를 기록하며 기대를 뛰어넘었습니다. 이러한 긍정적인 결과로 인해 2025년 은행의 NII 성장에 대한 낙관적인 전망이 제시되었으며, 이는 유로존에서 다루는 다른 은행들의 예상 평균 2% 하락을 상회할 것으로 예상됩니다.
은행의 이러한 성과는 주택담보대출 포트폴리오의 체계적인 가격 재조정, 정기예금으로의 예금 구성 변화 중단, 그리고 2월 Livret A 금리 인하 예상 등 여러 요인에 기인합니다. 이러한 요소들이 은행이 어려운 경제 환경에서도 우수한 성과를 낼 수 있게 하는 데 기여하고 있습니다.
모건 스탠리는 Societe Generale의 2025-26년 프랑스 리테일 부문 대손충당금 차감 전 영업이익(PPOP)이 시장 컨센서스보다 약 6% 높을 것으로 전망하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이 회사는 자사의 추정치가 보수적이라고 밝히며, 단순히 헤지 영향의 부재만을 반영하는 연간 4억 유로의 NII 성장만을 고려하고 있다고 합니다. 만약 요구불예금이 다시 증가하기 시작한다면 추가적인 이익 가능성이 있습니다.
이번 등급 상향 조정과 새로운 목표가는 Societe Generale이 현재의 금융 환경을 헤쳐나갈 수 있는 능력과 향후 몇 년간의 지속적인 성장 잠재력에 대한 신뢰를 반영합니다. 3분기에 가이던스를 유지하고 예상을 뛰어넘는 실적을 보인 은행의 능력이 모건 스탠리가 주식 전망을 재평가하는 데 중요한 요인이 되었습니다.
최근 다른 소식으로는, Societe Generale이 상당한 변화를 겪고 있습니다. 이 은행은 STOXX 유럽 은행 지수에서 눈에 띄는 하락을 경험했으며, 이는 2023년 3월 이후 가장 큰 주간 손실에 기여했습니다. 이러한 하락은 목요일 4.5% 하락에 이어 금요일 2.1% 추가 하락으로 더욱 심화되었습니다.
Societe Generale의 주가는 프랑스 리테일 사업의 순이자이익 가이던스를 하향 조정한다고 발표한 후 8% 하락했습니다. 금요일의 추가 손실로 주가는 10월 이후 최저점에 도달했습니다.
씨티는 Societe Generale의 주식 전망을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고, 목표가를 기존 33.00유로에서 26.00유로로 조정했습니다. 이러한 하향 조정은 프랑스 리테일 부문의 지속적인 도전과 은행의 불명확한 회복 경로 때문입니다. 이러한 발전에도 불구하고, Societe Generale의 주식 가치 평가는 수익성 개선으로 인한 잠재적 매력도로 인해 여전히 관심의 대상입니다.
이러한 사건들은 Societe Generale에 영향을 미치는 최근 발전의 일부로, LSEG 데이터에 따르면 단 일주일 만에 유럽 은행들의 시장 가치가 거의 1,000억 달러 손실되는 누적 효과를 가져왔습니다.
InvestingPro 인사이트
모건 스탠리의 Societe Generale SA (OTC: SCGLY) 등급 상향에 따라, InvestingPro 데이터는 은행의 재무 성과와 시장 위치에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 2024년 2분기 기준 주가순자산비율(PBR)이 0.28인 것은 InvestingPro 팁인 "SCGLY가 낮은 PBR로 거래되고 있다"는 점과 일치하며, 이는 잠재적으로 저평가된 주식을 나타내고 모건 스탠리의 낙관적인 전망을 뒷받침합니다.
은행의 수익성은 지난 12개월 동안의 영업이익률이 22.21%라는 점에서 명백하며, InvestingPro 팁은 회사가 "지난 12개월 동안 수익성이 있었다"는 것을 확인해줍니다. 이러한 수익성과 SCGLY가 "52주 최고치 근처에서 거래되고 있다"는 사실은 모건 스탠리의 등급 상향과 일치하는 시장의 긍정적인 분위기를 반영합니다.
투자자들은 SCGLY가 최근 3개월 동안 22.49%의 강력한 가격 총수익률을 보였다는 점에 주목해야 합니다. 이는 "지난 3개월 동안의 강력한 수익률"을 강조하는 InvestingPro 팁과 일치하며, 새로운 '비중 확대' 등급을 뒷받침할 수 있는 모멘텀을 시사합니다.
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