목요일, Seaport Global Securities는 FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) 주식에 대한 입장을 조정하여 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 이러한 등급 변경은 시장이 FirstEnergy의 오하이오주 수익 잠재력에 대한 추가 세부 정보를 기다리고 있는 시점에 이루어졌습니다.
회사의 운영 최적화와 부채 감소, 그리고 자본 지출의 상당한 증가와 펜실베이니아 및 뉴저지주에서의 규제 승리에도 불구하고, 주식의 주가수익비율(P/E) 할인은 변동이 없었습니다.
분석가는 명확성을 얻기 위해서는 오하이오주에서 FirstEnergy의 배전 요금 사례에 대한 전면적인 소송이 필요하며, 결과는 2025년 말까지 예상되지 않는다고 지적했습니다. FirstEnergy는 최근 오하이오주에서 Electric Security Plan V (ESP V)를 철회하고 2025년 1분기에 ESP VI를 제출할 계획이라고 밝혔습니다.
배전 요금 사례와 ESP의 동시 검토는 장기적으로 FirstEnergy에 이익이 될 수 있습니다. 그러나 이는 또한 내년 오하이오주에서 더 큰 규제 불확실성을 초래합니다.
지역 송전 기관인 PJM Interconnection 내의 용량 및 에너지 가격 상승은 오하이오 시장과 관련된 리스크를 완화할 것으로 예상되지 않습니다. 또한 분석가는 FirstEnergy가 펜실베이니아나 뉴저지에서 요금 기반 발전을 하지 않고 있다고 언급했으며, 이는 회사가 규제 환경을 헤쳐나가는 능력에 영향을 미칠 수 있는 요인이 될 수 있습니다.
오하이오주나 펜실베이니아주에서 전력구매계약(PPA) 기반의 신규 건설 가능성이 있다는 점을 인정하면서도, 분석가는 FirstEnergy보다는 PPL Corp.을 통해 이러한 기회를 활용하는 것을 선호한다고 밝혔습니다. 이러한 관점이 FirstEnergy의 주식 등급을 중립으로 하향 조정하는 결정으로 이어졌습니다.
다른 최근 소식으로, FirstEnergy Corp는 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에서 2023년 같은 분기에 비해 GAAP 주당 순이익이 소폭 하락했다고 보고했습니다. 폭풍 관련 비용 증가와 FirstEnergy Transmission의 30% 매각의 영향 등의 도전에도 불구하고 연간 영업이익 가이던스는 좁혀졌습니다.
전력망 신뢰성과 고객 경험을 향상시키기 위해 회사는 2024년 자본 투자 계획을 24% 증가시켰습니다. 지역 송전 프로젝트를 위한 공동 개발 계약이 체결되어 잠재적으로 38억 달러의 투자가 이루어질 수 있습니다.
Fitch는 FirstEnergy의 발행자 및 무담보 신용등급을 상향 조정했으며, 이는 재무 상태가 개선되었음을 나타냅니다. 이러한 최근 발전은 회사의 장기 성장과 운영 우수성에 대한 약속을 반영합니다.
특히, 회사는 2028년까지 260억 달러 규모의 5년 자본 지출 계획과 함께 6%에서 8%의 장기 성장률을 재확인했습니다. 그러나 폭풍 복구 비용과 FirstEnergy Transmission의 30% 지분 매각이 수익에 영향을 미쳤다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Seaport Global Securities의 하향 조정 이후 FirstEnergy Corp. (NYSE:FE)의 분석을 보완하기 위해 InvestingPro 데이터는 추가적인 맥락을 제공합니다. 기사에서 강조된 규제 불확실성에도 불구하고, FirstEnergy는 4.03%의 견고한 배당 수익률을 유지하고 있으며, 27년 연속 배당금을 지급한 기록을 가지고 있습니다. 이러한 일관성은 오하이오주의 규제 불확실성 기간 동안 수익 중심 투자자들에게 어느 정도 안심을 제공할 수 있습니다.
2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 회사의 P/E 비율 27.63과 조정된 P/E 비율 25.49는 주식에 대한 시장의 현재 평가를 반영합니다. 흥미롭게도, InvestingPro 팁은 FE가 "단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다"고 제안하며, 이는 즉각적인 규제 과제를 넘어 보는 투자자들에게 잠재적 가치를 나타낼 수 있습니다.
더욱이, FirstEnergy의 지난 12개월 동안 4.3%의 매출 성장과 2024년 3분기 6.94%의 분기별 성장은 규제 역풍에도 불구하고 회사가 상위 라인을 확장할 수 있는 능력을 보여줍니다. 이러한 성장과 함께 분석가들이 올해 수익성을 예측한다는 InvestingPro 팁은 하향 조정에서 제기된 우려에 대한 반론을 제시할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 FirstEnergy에 대한 8개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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