목요일, 에버코어 ISI는 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 주식에 대해 Outperform 등급을 유지하며 목표가를 $500.00로 고수했습니다. 이는 마이크로소프트가 예상을 뛰어넘는 1분기 실적을 발표한 후 내려진 결정으로, M365 Commercial Cloud에서 16%의 강력한 성장과 Azure에서 고정 환율 기준 34%의 성장을 보여주었습니다.
강력한 실적에도 불구하고, 마이크로소프트 주식은 시간외 거래에서 하락 압력을 받았습니다. 이는 Azure의 성장이 예상된 33% 증가에 근접했고, 기간 내 수익 인식이 1포인트 상승에 기여했기 때문입니다.
Azure에 대한 가이던스는 시장 예상치인 32-33%보다 약간 낮은 31-32%로 전망되었습니다. 이러한 보수적인 전망은 일부 AI 용량이 회계연도 하반기로 이연된 것에 기인합니다. 그럼에도 불구하고, 에버코어 ISI는 Azure 소비가 1분기에서 2분기까지 안정적으로 유지될 것으로 제안합니다.
마이크로소프트는 회계연도 하반기에 Azure 성장이 가속화될 것이라는 예측을 재확인했으며, 이는 잠재적인 주식 매수 기회를 시사합니다. 이는 마이크로소프트의 AI 서비스가 2분기에 $10 billion의 연간 실행률을 달성하고 2025년까지 용량과 채택이 크게 증가할 것이라는 예상에 의해 뒷받침됩니다.
투자자들은 총 마진에 영향을 미칠 수 있는 자본 지출 수준에 대해 우려를 표명했습니다. 그러나 에버코어 ISI는 마이크로소프트가 이러한 우려를 완화하기 위해 운영 비용을 조정할 수 있다고 믿습니다.
에버코어 ISI는 마이크로소프트가 클라우드 시장 점유율을 확대하고 AI 서비스를 확장함에 따라 상업 부문에서 장기적인 전망이 유망하다고 결론 내립니다. 마이크로소프트가 수익과 이익 모두에서 강력한 성장을 지속할 것으로 예상되며, 이는 Outperform 등급과 $500 목표가를 재확인하는 근거가 됩니다.
최근 다른 소식으로, 마이크로소프트는 여러 애널리스트의 조정 대상이 되었습니다. DA Davidson은 Neutral 등급을 유지하면서 목표가를 $475에서 $425로 수정했습니다. 이는 마이크로소프트의 최근 2025년 1분기 실적 보고서에서 Azure 클라우드 서비스 성장 둔화가 나타났고, 이 추세가 다음 분기까지 계속될 것으로 예상되기 때문입니다. 그럼에도 불구하고, DA Davidson은 마이크로소프트가 인프라를 확장함에 따라 회계연도 하반기에 성장이 가속화될 것으로 예상합니다.
반면 Citi는 분기별 실적이 혼조세를 보였음에도 불구하고 마이크로소프트에 대한 Buy 등급을 유지하며 목표가를 $497로 고수했습니다. Citi는 연말에 Azure 성장에 대한 전망이 상향 조정될 가능성이 있다고 예상합니다. Barclays 또한 마이크로소프트에 대한 Overweight 등급을 재확인하며 목표가를 $475로 유지했고, AI 용량에 영향을 미치는 단기 공급 문제에도 불구하고 마이크로소프트의 전략에 대한 신뢰를 표명했습니다.
최근 발표에 따르면, 마이크로소프트는 회계연도 1분기 매출이 16% 증가한 $65.6 billion을 기록해 월가의 예상을 뛰어넘었습니다. 이는 회사의 데이터 센터 용량 확장과 AI 기술에 대한 수요 증가에 기인한 것으로 보입니다. 그러나 회사의 2분기 가이던스는 코로케이션 파트너와 관련된 새로운 용량 제약으로 인해 Azure의 성장이 둔화될 수 있어 애널리스트들의 기대에 미치지 못했습니다.
기술 대기업 마이크로소프트와 Meta는 AI 데이터 센터에 대한 투자 증가를 발표해 투자자들의 우려를 불러일으켰습니다. 마이크로소프트의 자본 지출은 1분기에 5.3% 증가한 $20 billion으로, 2020 회계연도까지의 전체 연간 지출을 초과했습니다. 이러한 우려에도 불구하고, 마이크로소프트와 Meta는 AI 사이클이 초기 단계에 있음을 강조하며 AI 기술의 장기적 잠재력을 강조했습니다.
InvestingPro 인사이트
기사에서 강조된 마이크로소프트의 강력한 재무 성과는 InvestingPro의 실시간 데이터로 더욱 뒷받침됩니다. 회사의 지난 12개월 동안 15.67%의 매출 성장은 보고서에서 언급된 M365 Commercial Cloud의 16% 강력한 성장과 일치합니다. 이러한 성장은 같은 기간 26.68%의 인상적인 EBITDA 성장으로 보완되어, 마이크로소프트의 효율적인 확장 능력을 보여줍니다.
InvestingPro 팁은 마이크로소프트가 19년 연속 배당금을 인상했음을 보여주며, 이는 주주 수익에 대한 헌신을 보여줍니다. 이는 회사의 강력한 재무 상태와 AI 및 클라우드 서비스에서의 성장 전망을 고려할 때 특히 중요합니다. 또한, 마이크로소프트는 소프트웨어 산업의 주요 기업으로 언급되어 있어, 에버코어 ISI의 상업 부문에서의 장기적 전망에 대한 낙관적인 견해를 뒷받침합니다.
마이크로소프트의 가치 평가와 성장 잠재력에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 14개의 추가 팁을 제공합니다. 이러한 인사이트는 회사의 $500 목표가와 진화하는 AI 및 클라우드 컴퓨팅 환경에서의 위치를 평가하는 데 귀중한 맥락을 제공할 수 있습니다.
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