수요일, TD Cowen은 Adidas AG (ADS:GR) (OTC: ADDYY)의 주가 목표를 EUR267.00에서 EUR262.00으로 소폭 하향 조정하면서 주식에 대한 보유 등급을 유지했습니다. 이 금융 회사는 경영진의 긍정적인 궤도와 2026 회계연도까지 10% EBIT 마진 달성에 대한 자신감을 인정했습니다. 그러나 2025 회계연도의 모델링에 대해서는 일부 주의를 권고했습니다.
TD Cowen은 2024 회계연도 추정치에서 €600 million의 Yeezy 매출과 €150 million의 Yeezy EBIT를 제외한 점을 고려할 때 Adidas의 미래 성장 잠재력에 대해 의문을 제기했습니다. 이 회사는 Adidas가 최근 성공의 중요한 부분이었던 Yeezy의 기여 없이 두 자릿수 전년 대비 성장을 달성하는 데 직면할 수 있는 도전을 강조했습니다.
업계 관찰자들의 합의는 Yeezy를 제외한 Adidas의 매출 성장이 10% 초반대이며, 약 €700 million의 추가 EBIT를 예상하고 있습니다. TD Cowen의 성명은 다가오는 회계연도에 Yeezy 관련 수익이 없는 상황에서 이러한 기대치가 달성 가능한지에 대해 어느 정도 회의적인 입장을 반영합니다.
Adidas는 매출과 EBIT 증가를 위해 Yeezy 라인에 의존해 왔으며, 이 수익원의 예상 제외로 인해 회사의 재무 성과가 영향을 받을 수 있습니다. TD Cowen의 주가 목표 조정은 이러한 고려사항을 감안한 Adidas 가치 평가에 대한 신중한 접근을 나타냅니다.
보유 등급은 TD Cowen이 Adidas의 주가에 대한 즉각적인 변화 요인을 보지 않는다는 것을 시사하며, 투자자들에게 추가 매수나 기존 보유분 매도 없이 현재 포지션을 유지하도록 권장합니다. EUR262.00의 새로운 주가 목표는 시장에 참조점을 제공하며, Adidas의 현재 가치에 대한 회사의 평가를 반영합니다.
최근 다른 소식으로, Adidas AG는 중요한 발전을 경험했습니다. 회사의 최대 주주인 Groupe Bruxelles Lambert가 회사에 대한 지분을 3.51%로 줄였습니다. 이에도 불구하고, Adidas는 Yeezy 컬렉션을 제외한 중국과 북미 지역에서의 매출 증가를 보고했으며, 이는 강력한 기본 시장 성과를 나타냅니다.
RBC Capital Markets의 분석가들은 Adidas에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 €260에서 €265로 상향 조정하면서 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이 결정은 Adidas의 2024년 3분기 결과에 대한 긍정적인 사전 발표에 따른 것으로, 9개월 EBIT 기여도가 2024년 전체 가이던스 기대치를 초과한 것으로 나타났습니다.
Adidas는 또한 지속적인 도전에 직면한 경쟁사 나이키가 남긴 시장 공간을 활용하고 있습니다. 회사는 Samba와 Gazelle 테라스 스니커즈에 대한 수요 급증을 경험했으며, 이는 매출 증가에 크게 기여했습니다. 이러한 발전 속에서 Adidas는 인기 모델에 대한 새로운 색상과 소재를 계속 출시하며 쇼핑객들의 관심을 유지하기 위한 전략을 세우고 있습니다.
한편, RBC Capital은 Adidas가 2024년 3분기에도 강력한 매출 성장과 총이익률 모멘텀을 이어갈 것으로 예상합니다. 이 회사는 시장이 2024년 4분기 Adidas의 잠재적 이자 및 세전 이익(EBIT)을 완전히 인식하지 못할 수 있다고 제안하며, 이는 이전 결과에 영향을 미친 특정 일회성 요인과 회사의 효과적인 간접비 관리를 고려한 것입니다.
InvestingPro Insights
TD Cowen이 제공한 분석을 보완하기 위해 InvestingPro의 최근 데이터는 Adidas의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 기사에서 강조된 도전에도 불구하고, InvestingPro Tips는 Adidas의 순이익이 올해 성장할 것으로 예상되며, 회사가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있음을 나타냅니다. 이는 회사가 Yeezy 이후의 환경을 헤쳐나가는 가운데에도 투자자들에게 잠재적인 상승 여지가 있음을 시사합니다.
회사의 시가총액은 $42.89 billion으로, 섬유, 의류 & 럭셔리 상품 산업에서의 중요한 존재감을 반영합니다. Adidas는 지난 1년 동안 34.85%의 강력한 가격 총수익률을 보여주었습니다. 이는 기사에서 언급된 최근의 성공과 일치하지만, 이 수치에는 Yeezy의 기여가 포함되어 있다는 점에 유의해야 합니다.
Adidas의 잠재력에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 포괄적인 시각을 제공합니다. 이러한 통찰력은 시장이 Yeezy 매출 부재 상황에서 Adidas에 대한 기대치를 재조정함에 따라 특히 가치 있을 수 있습니다.
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