화요일, B.Riley는 Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN)에 대해 매수 의견을 재확인하며 목표가 $80.00을 유지했습니다. 이 회사는 Donnelley Financial이 10월 31일 시장 개장 전 2024년 3분기 실적을 발표할 것으로 예상하며, 최소한 예상에 부합하는 실적을 낼 것으로 전망하고 있습니다.
예상 매출과 조정 EBITDA는 각각 $182.9백만과 $52.4백만으로, 시장 예상치인 $181.6백만과 $50.2백만을 약간 상회하는 수준입니다.
애널리스트는 이 회사의 주가 심리가 자본 시장의 거래 흐름 진행 상황과 밀접하게 연관되어 있다고 강조했습니다. 2022 회계연도 말 거래 흐름과 거래 관련 사업이 전년 대비 약 40% 감소했음에도 불구하고, Donnelley Financial의 컴플라이언스 관련 파일링 사업, 특히 소프트웨어 부문이 좋은 성과를 보이고 있습니다.
소프트웨어 매출은 2026 회계연도까지 두 배로 증가할 것으로 예상되며, 이는 지난 4년간 두 배로 증가한 추세를 이어갈 것으로 보입니다.
3분기의 경우, 거래는 이미 낮은 수준이었던 2023 회계연도 대비 14% 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 ArcSuite와 Active Disclosure를 포함한 회사의 컴플라이언스 관련 사업용 소프트웨어는 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.
회사의 3분기 실적은 이전 가이던스와 일치할 것으로 예상되며, 매출은 $175백만에서 $185백만 사이, 조정 EBITDA 마진은 20%대 중반에서 후반으로 예상되어 조정 EBITDA는 약 $50백만이 될 것으로 보입니다.
애널리스트는 Donnelley Financial의 소프트웨어 부문의 견고한 성과와 높은 마진을 강조했으며, 이는 연간 거래 흐름의 감소에도 불구하고 회사의 전반적인 성장과 수익성을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
회사는 더 높은 마진의 판매 구성과 개선된 자본 구조로 전환하고 있으며, 워크플로우 자동화 소프트웨어의 선도적인 제공업체로 자리매김하고 있습니다. 이러한 전환에는 부채 상환, 인쇄 노출 감소, 전반적인 마진 개선 등이 포함되었습니다.
회사의 주가가 2025 회계연도 예상 기업가치 대비 EBITDA의 약 7.5배에 거래되고 있는 상황에서, 애널리스트는 Donnelley Financial의 소프트웨어 강점과 거래 흐름 증가 가능성을 고려할 때 멀티플 확장 가능성이 있다고 제안합니다. $80의 목표가는 2025 회계연도 예상 EV/EBITDA의 9배를 기준으로 합니다.
최근 다른 소식으로는, Donnelley Financial Solutions가 2024년 2분기에 상당한 개선을 보고했습니다. 여기에는 상당한 매출 성장, 분기 최고 조정 EBITDA, 증가된 현금 흐름이 포함됩니다. 이러한 긍정적인 발전의 주요 동인은 소프트웨어 중심 모델로의 전환으로, 특히 가상 데이터룸 제품인 Venue에서 두 자릿수 성장을 기록했습니다.
자본 시장 컴플라이언스 및 커뮤니케이션 관리 부문의 순매출이 약간 감소했음에도 불구하고, Donnelley Financial은 새로운 규제와 제품 제공에 힘입어 하반기에 더 강한 실적을 전망하고 있습니다.
회사의 2분기 보고서에 따르면 소프트웨어 솔루션 순매출이 전년 대비 14.4% 유기적 성장을 보였으며, Venue는 약 38%의 매출 성장을 경험했습니다. Donnelley Financial은 분기 말 총 부채가 $179.6백만이었으며, 조정 EBITDA 마진은 35.9%로 확대되었습니다.
앞으로 회사는 2024년 3분기 연결 순매출을 $175백만에서 $185백만 사이로 예상하며, 조정 EBITDA 마진은 20%대 중반에서 후반 범위로 전망하고 있습니다.
최근 Needham의 한 애널리스트는 Donnelley Financial Solutions에 대해 긍정적인 전망을 재확인하며 매수 의견과 $79.00의 목표가를 유지했습니다. 애널리스트는 회사의 효율성과 수익성의 효과적인 균형, 소프트웨어와 같은 주요 영역에서의 성장, 자본 수익, 대차대조표 관리, 인수합병 활동에서의 규율 있는 관리를 강조했습니다.
애널리스트의 긍정적인 입장은 자본 시장 활동 증가가 Donnelley Financial의 견고한 사업 기반에 추가적인 이점을 제공할 수 있다는 믿음으로 더욱 강화되었습니다.
InvestingPro 인사이트
B.Riley의 Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN) 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 재무 상태와 시장 가치에 대한 추가적인 관점을 제공합니다. DFIN의 P/E 비율은 17.75이며, 2024년 2분기 기준 최근 12개월 조정 P/E는 15.68입니다. 이러한 상대적으로 낮은 밸류에이션은 회사의 강력한 재무 성과를 고려할 때 특히 흥미롭습니다.
InvestingPro 팁은 DFIN이 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, PEG 비율이 0.61임을 강조합니다. 이는 B.Riley의 잠재적 멀티플 확장에 대한 견해와 일치하며, 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 DFIN은 9점의 완벽한 Piotroski 점수를 자랑하며, 다양한 지표에서 강력한 재무 건전성을 나타냅니다.
2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안의 회사 매출은 $802.6백만이었으며, 총이익률은 61.2%, 영업이익률은 19.86%였습니다. 이 수치들은 DFIN이 수익성을 유지할 수 있는 능력을 강조하며, 이는 회사가 더 높은 마진의 소프트웨어 판매로 전환을 계속함에 따라 중요합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 여기서 언급된 것 이상의 추가 팁과 인사이트를 제공합니다. 현재 플랫폼은 DFIN에 대해 7개의 추가 팁을 나열하고 있어, 회사의 재무 상태와 시장 전망에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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