월요일, JP모건은 웰스파고(NYSE:WFC)에 대해 중립 등급을 재확인하며 목표가를 $63.50로 유지했습니다. 이번 분석은 웰스파고의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 웰스파고는 보고된 주당순이익(EPS) $1.42보다 약간 낮은 $1.39의 핵심 EPS를 기록했습니다.
분석의 초점은 시장 관련 이익을 제외한 은행의 순이자이익(NII)에 맞춰졌습니다. 이 수치는 3분기에 전분기 대비 큰 폭으로 하락했으며, 이는 2분기의 하락세를 반영한 것입니다. 분석가는 특히 웰스파고의 상당한 소비자 예금 기반으로 인해 은행의 금리 인하 능력이 제한되는 점을 고려할 때, 이 수치가 언제 바닥을 칠지에 대해 불확실성을 표명했습니다.
웰스파고 경영진은 보고된 NII가 전분기 대비 평평할 것으로 예상하고 있으며, 이는 시장 NII의 증가로 뒷받침될 것으로 예상됩니다. 그러나 시장 효과를 제외한 NII에 대한 구체적인 지침은 없었습니다. 경쟁사의 시장 NII 성장과 비교해 볼 때, 웰스파고는 4분기에 약 $350 million의 시장 NII 성장을 볼 수 있을 것으로 예상되며, 이는 3분기의 $85 million 증가 이후의 수치입니다.
이는 시장을 제외한 NII가 4분기에 약 3% 감소할 수 있음을 시사하며, 이는 3분기의 감소와 유사하지만 최저점에 도달하는 시기는 여전히 불확실합니다.
보고서는 또한 이자율 변화에 영향을 받는 지리적 이동으로 인해 NII를 시장 관련 NII(거래 수익의 일부)와 분리하는 것의 복잡성을 강조했습니다. 금리 인하로 전환됨에 따라 시장 이익을 제외한 NII와 시장 NII의 구분이 중요해집니다. 분석가는 시장 NII가 상승할 가능성이 있지만, 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 낮은 거래 이익으로 상쇄될 수 있다고 제안했습니다.
웰스파고는 시장 이익을 제외한 NII가 언제 바닥을 칠지에 대해 어떠한 징후도 제시하지 않았으며, 이는 주요 수익 동인입니다. 은행의 총 예금 중 58%를 차지하는 소비자 예금의 높은 비중은 금리 조정에 있어 과제를 제시합니다. 시장 변동의 영향을 받지 않는 은행의 NII 궤적에 대한 지속적인 불확실성은 투자자와 분석가들의 주목을 받고 있습니다.
다른 최근 뉴스로, 웰스파고는 $5.1 billion의 순이익을 기록하며 견고한 3분기 실적을 보고했습니다. 회사의 CEO인 Charlie Scharf는 11.7%의 자기자본이익률(ROE)과 13.9%의 유형자기자본이익률(ROTCE)을 강조했습니다. 수수료 기반 수익은 연초 대비 16% 증가했으며, CET1 자본비율은 11.3%로 개선되었습니다. 웰스파고는 또한 3분기에 $3.5 billion의 자사주 매입을 완료했으며 14%의 배당 인상을 발표했습니다.
한편, 미국 소비자의 재정 건강 상태는 기업 실적 보고서와 소매 판매 데이터가 경제의 지속성에 대한 새로운 통찰력을 제공할 것으로 예상됨에 따라 면밀히 관찰되고 있습니다. B Riley Wealth의 분석가 Art Hogan은 소비자 지향 기업들의 향후 실적 보고가 긍정적인 경제 데이터 추세를 강화할 것으로 예상합니다. 아메리칸 익스프레스, 넷플릭스, Procter & Gamble과 같은 주요 기업들이 재무 결과를 발표할 예정이며, 이는 소비자 지출에 대한 통찰력을 제공할 것입니다.
또한, 골드만삭스는 고무적인 고용 데이터에 따라 미국의 향후 1년 내 경기 침체 확률을 15%로 낮추며 경기 침체 확률을 수정했습니다. Charles Schwab의 Kevin Gordon은 향후 데이터와 기업 보고서가 소비자 환경에 대한 더 명확한 그림을 제공하는 데 중요하다고 언급합니다.
InvestingPro Insights
JP모건의 웰스파고(NYSE:WFC) 재무 성과 분석을 보완하기 위해 InvestingPro의 최근 데이터가 추가적인 맥락을 제공합니다. 웰스파고의 시가총액은 $204.04 billion으로, 은행 부문에서의 중요한 위치를 반영합니다. 은행의 P/E 비율 12.74는 수익 대비 상대적으로 낮은 가치평가를 시사하며, 이는 순이자이익에 관한 기사에서 강조된 현재의 시장 정서와 과제들과 일치합니다.
InvestingPro Tips에 따르면 웰스파고는 54년 연속 배당금을 유지해왔으며, 이는 NII 궤적의 불확실성에도 불구하고 주주 수익에 대한 약속을 보여줍니다. 이러한 오랜 배당 역사는 은행의 단기 수익 과제에 대해 우려하는 투자자들에게 어느 정도 안심을 제공할 수 있습니다. 또한, 지난 달과 연간 강한 수익률과 함께 52주 최고치 근처에서 거래되는 주가는 기사에서 논의된 NII 역풍에도 불구하고 투자자들이 웰스파고의 전망에 대해 낙관적임을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 독자들을 위해 InvestingPro는 웰스파고에 대한 11개의 추가 팁을 제공하며, 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.