수요일, Stephens는 KAR Auction Services Inc. (NYSE: KAR)에 대한 커버리지를 시작하며 Equal Weight 등급과 20달러의 목표가를 제시했습니다. 이는 2025년 예상 EBITDA의 10배 수준을 기반으로 합니다. 현재 20.56달러에 거래되고 있는 이 주식은 52주 최고가인 20.85달러에 근접해 있으며, 지난 1년간 41.79%의 인상적인 수익률을 기록했습니다.
InvestingPro 분석에 따르면, 이 회사는 현재 계산된 공정가치보다 약간 높게 거래되고 있습니다. Stephens는 리스 만료 경매 시장에서 70%에서 75%의 지배적인 시장 점유율을 보유한 KAR Auction이 2025년 전반에 걸쳐 주기적인 도전에 직면할 수 있으며, 그 이후에는 더 큰 구조적 어려움을 겪을 수 있다고 지적합니다.
Stephens에 따르면, KAR Auction의 리스 반환은 2025년에 감소할 것으로 예상되며, 연말에는 안정화될 것으로 전망됩니다. 그러나 이 회사는 특히 딜러 간 거래 부문에서 ACVA와 같은 경쟁사들에 비해 혁신이 부족한 것으로 보입니다.
그럼에도 불구하고, KAR Auction은 회사 EBITDA의 절반 이상을 차지하는 재고 금융 사업인 Automotive Finance Corporation (AFC)을 성공적으로 발전시켰습니다. Stephens는 AFC가 본질적으로 상품화된 제품을 제공함에도 불구하고 방어 가능한 위치를 가진 잘 구축된 사업이라고 인정합니다.
이 회사는 이를 지역적이고 물리적인 존재의 필요성, 단기적인 사업 주기의 특성, 그리고 복잡한 고객 기반의 성격과 연관 짓습니다.
AFC에서 관찰된 강점에도 불구하고, Stephens는 KAR Auction의 금융 고객들에 대해 우려를 표명합니다. 이들은 일반적으로 더 작은 규모이며 저소득 소비자를 대상으로 하는데, 현재 상당한 경쟁 및 거시경제적 압박에 직면해 있습니다.
더욱이, 이 회사는 투자자들이 일반적으로 전통적인 영업 현금흐름에 비해 금융 사업에 더 낮은 가치를 부여한다고 제안하며, 이는 KAR Auction의 가치 평가에 영향을 미칠 수 있습니다.
다른 최근 소식으로, OPENLANE, Inc.는 CFO Brad S. Lakhia가 2025년 3월 1일부로 퇴임할 예정이라고 발표했습니다. 회사는 아직 후임자를 지명하지 않았지만, Lakhia 씨가 퇴임일까지 계속 근무한다는 조건으로 50만 달러의 사인온 보너스 반환 의무를 면제하기로 합의했습니다.
OPENLANE은 최근 2024년 3분기에 대한 강력한 재무 결과를 보고했습니다. CEO Peter Kelly와 CFO Brad Lakhia는 실적 발표 콜에서 전략적 이니셔티브의 성공적인 실행을 강조했습니다. OPENLANE의 투자자 관계 웹사이트에서 제공되는 회사의 GAAP 및 비GAAP 재무 지표는 투자자들에게 회사 성과에 대한 자세한 통찰력을 제공합니다.
다른 소식으로, 자동차 부품 및 액세서리 회사인 Innoviz Technologies Ltd.는 2024년 12월 17일에 주주 연례 총회를 개최할 예정이라고 발표했습니다. 회의 세부 사항은 CFO Eldar Cegla에 의해 확인되었습니다. 이러한 최근 발전은 투자자들에게 OPENLANE과 Innoviz Technologies 양사의 운영 및 재무 건전성에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다.
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