화요일, BofA Securities는 ServiceNow (NYSE:NOW) 주식에 대한 긍정적인 전망을 제시하며 주가 목표를 $1,075.00에서 $1,280.00로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 주요 ServiceNow 파트너들과의 일련의 논의 후 이루어졌습니다. 이 논의에서 4분기 거래 활동이 예상을 충족하거나 초과하는 강한 실적을 보였으며, 3분기 대비 약간의 개선이 있었음이 드러났습니다.
보고서는 ServiceNow의 모멘텀에 기여하는 몇 가지 주요 트렌드를 강조했습니다. 여기에는 핵심 IT 서비스 관리(ITSM)와 IT 운영 관리(ITOM) 카테고리의 활발한 활동이 포함되며, IT 자산 관리(ITAM)가 기존 고객들 사이에서 인기를 얻고 있습니다. 또한 회사가 내부 이해관계자에서 외부 이해관계자로 초점을 옮기면서 고객 서비스 관리(CSM)와 HR 워크플로우에서도 상승세를 보이고 있습니다.
ServiceNow의 제품인 Now Assist도 개념 증명 단계를 넘어 더 실질적인 파이프라인으로 발전하고 있습니다. 회사는 특히 금융 서비스, 헬스케어, 통신, 연방 정부 부문에서 강세를 보이고 있으며, 이는 소매 부문에서 관찰된 일부 약세를 상쇄하고 있습니다. 700억 달러 이상의 가치를 지닌 ITSM, ITOM, ITAM, CSM 시장을 합친 시장 점유율이 20% 미만인 상황에서, ServiceNow는 지속적인 점유율 확대와 수익 성장을 위한 준비가 되어 있으며, 현재 성장률은 20% 초중반대를 기록하고 있습니다.
마이크로소프트에 이어 실질적인 AI 수익을 창출하는 두 번째 기업인 ServiceNow는 Now Assist 제품에서 상당한 성장을 볼 것으로 예상됩니다. 이는 핵심 ITSM 제품에서 케이스 전환으로 인한 설득력 있는 투자 수익률에 대한 채널 피드백에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 낙관적인 견해는 3분기 실적 발표에서 언급된 Now Assist의 9천만 달러 이상의 연간 반복 수익(ARR) 기반에 의해 지지됩니다.
새로운 주가 목표인 $1,280은 2026년 회계연도 예상 잉여현금흐름의 51배를 기준으로 하며, 이는 이전의 43배에서 상향 조정된 것입니다. 또한 2026 회계연도까지 3년간 연평균 성장률(CAGR) 26%의 1.9배를 반영하고 있으며, 이는 합리적 가격의 성장(GARP) 그룹 평균인 18% 성장률의 1.4배보다 프리미엄을 받고 있습니다. 이러한 프리미엄은 ServiceNow의 지속 가능한 성장 전망에 의해 정당화됩니다.
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