수요일, Keefe, Bruyette & Woods는 MediaAlpha (NYSE: MAX)의 주가 목표를 기존 $26에서 $22로 하향 조정하면서도 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.
이 회사의 애널리스트는 MediaAlpha의 헬스 사업에 대한 연방거래위원회(FTC)의 제소 가능성에 따른 부정적 영향을 상쇄할 수 있는 긍정적 요인으로 손해보험(P&C) 부문의 지속적인 강세를 언급했습니다. 수익의 25%를 차지하는 헬스 부문이 직면한 문제에도 불구하고, 애널리스트는 회사의 밸류에이션이 여전히 매력적이라고 판단했습니다.
애널리스트의 전망에 따르면, 헬스 사업이 완전히 중단되는 극단적인 시나리오에서도 2026 회계연도 추정치 기준으로 기업가치 대비 조정 EBITDA(EV/AEBITDA) 배수는 8-9배 수준을 유지할 것으로 보입니다.
현재 밸류에이션은 같은 기간에 대해 6-7배의 EV/AEBITDA로 매력적인 것으로 인식됩니다. InvestingPro 분석에 따르면 회사의 현재 EV/EBITDA는 19.98배이며, 지난 12개월 동안 72.47%의 강력한 매출 성장을 보여 상당한 가치 창출 잠재력을 시사하고 있습니다.
MediaAlpha는 지난주 소비자금융보호국(CFPB)의 "데이터 브로커" 활동 제한 제안으로 인해 하락 압력을 받기도 했습니다. 그러나 애널리스트는 이것이 회사 운영에 미치는 영향이 미미할 것으로 예상합니다. 애널리스트의 수정된 2024, 2025, 2026 회계연도 조정 EBITDA 전망치는 각각 $92 million, $118 million, $130 million입니다.
주가 목표를 $22로 하향 조정한 것은 회사의 수익에 12배 배수를 적용한 결과로, 이전에 사용된 20배 배수에서 감소했습니다. 이러한 조정은 밸류에이션을 10대 초중반 범위의 역사적 평균 배수에 더 가깝게 만들며, 회사의 입증된 수익 창출 능력을 반영합니다.
InvestingPro의 공정가치 분석에 따르면 MediaAlpha는 현재 저평가되어 있으며, 애널리스트 목표가는 $13에서 $30 사이로 현재 수준에서 상당한 상승 잠재력을 시사하고 있습니다.
최근 다른 소식으로, MediaAlpha는 일련의 발전으로 주목받고 있습니다. 회사는 2024년 3분기에 강력한 실적을 보고했으며, 거래 가치는 $451 million, 조정 EBITDA는 $26.3 million으로 기록적인 수준을 달성했습니다.
4분기에 대해 회사는 거래 가치 $470 million에서 $495 million, 매출 $275 million에서 $295 million, 조정 EBITDA $29.5 million에서 $32.5 million을 전망하고 있습니다.
그러나 MediaAlpha는 광고, 마케팅, 데이터 관행과 관련된 위반 혐의로 연방거래위원회(FTC)의 조사를 받고 있습니다. FTC 직원들은 MediaAlpha에 대해 금지명령과 금전적 구제, 그리고 민사 처벌을 요구하고 있습니다. 회사는 FTC의 조사에 전적으로 협조해 왔습니다.
RBC Capital Markets는 MediaAlpha에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 $23에서 $20로 낮추면서도 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 주가 목표 하향 조정 결정은 FTC 합의에 따른 단기적 불확실성을 반영하기 위해 목표 배수를 낮춘 결과입니다.
진행 중인 FTC 우려에도 불구하고, RBC Capital은 회사의 기본적인 요소가 매우 강하다고 보며 손해보험 시장의 강력한 회복에 대한 확신을 유지하고 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.