전통적으로 블록체인 인프라와 비트코인 채굴 운영으로 유명한 코어 사이언티픽(Core Scientific, Inc.)(나스닥: CORZ)은 큰 변화를 겪고 있습니다. 현재 39억 2천만 달러의 가치를 지닌 이 회사는 급성장하는 인공지능 및 고성능 컴퓨팅(AI/HPC) 부문으로 전략적으로 방향을 전환하고 있으며, 이는 시장 분석가와 투자자 모두의 주목을 받고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 한 해 동안 308%의 인상적인 수익률을 기록하는 등 시장은 이러한 전환에 열광적으로 반응했습니다.
AI/HPC로의 전략적 전환
코어 사이언티픽은 비트코인 채굴에서 AI/HPC 시장으로 자원을 재할당하는 과감한 결정을 내렸습니다. 이 회사는 100MW의 용량을 암호화폐 운영에서 AI/HPC로 전환하여 이 분야의 총 용량을 800MW로 늘렸습니다. 이러한 전략적 결정은 이 용량 중 700MW를 계약한 민간 기업인 코어위브와 상당한 규모의 계약을 체결한 데 따른 것입니다. InvestingPro의 분석에 따르면 이 회사는 적당한 부채 수준과 강력한 유동성 상태를 유지하고 있으며, 유동 자산이 단기 부채의 3.6배를 초과하여 이러한 전환에 필요한 재무적 유연성을 제공합니다.
코어위브와의 파트너십은 코어사이언티픽의 전환에 있어 중요한 이정표가 될 것입니다. 이번 계약은 안정적인 수익원을 제공할 뿐만 아니라 빠르게 확장하는 AI 인프라 시장의 핵심 플레이어로 자리매김할 수 있는 계기가 될 것입니다. 코어위브는 최근 118MW의 데이터센터 전력을 추가로 조달할 수 있는 옵션을 행사하여 총 500MW의 운영용 전력과 200MW의 지원 기능을 위한 추가 전력을 확보하게 되었습니다.
확장 계획 및 재무 전망
코어 사이언티픽의 성장 전략은 현재 운영 규모를 넘어서는 것입니다. 이 회사는 최대 700MW의 추가 용량을 추가할 수 있는 확장 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다. 여기에는 300MW를 추가할 수 있는 기존 사이트의 잠재적 확장과 400MW를 추가할 수 있는 신규 사이트 인수가 포함됩니다.
분석가들은 이러한 확장이 회사의 재무 성과에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 코어웨이브 계약만 해도 2027 회계연도에 완전히 가동되면 6억 달러 이상의 EBITDA를 창출할 것으로 예상되며, 2027 회계연도에는 1년 내내 가동될 것으로 추산됩니다. 지난 12개월 동안 5억 5,768만 달러의 매출을 기록했지만, 애널리스트들은 주당 17~26달러의 목표 주가를 제시하는 등 미래에 대해 특히 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 더 깊은 인사이트를 원하시나요? InvestingPro 구독자는 12가지 이상의 추가 독점 팁과 CORZ에 대한 종합적인 재무 지표를 이용할 수 있습니다. 기존 사이트의 잠재적 확장은 연간 약 4억 3천만 달러의 매출과 3억 5천만 달러의 EBITDA를 창출할 수 있으며, 신규 사이트 인수는 연간 5억 8천만 달러의 매출과 4억 6천만 달러의 EBITDA를 추가할 수 있습니다.
시장 지위 및 경쟁 환경
코어 사이언티픽의 전략적 전환은 AI 및 HPC 인프라에 대한 수요가 급증하는 시점에 이루어졌습니다. 이 회사의 기존 전력 인프라와 데이터 센터는 이러한 경쟁 환경에서 상당한 이점을 제공합니다. 미국 전력망 전반의 전력 부족으로 인해 Core Scientific의 자산 가치는 점점 더 높아지고 있으며, 잠재적으로 AI/HPC 분야에서 선두주자로서의 우위를 점할 수 있습니다.
분석가들은 코어위브 계약 이후 코어 사이언티픽의 AI/HPC 사업의 잠재력이 시장에 충분히 반영되지 않았다고 지적합니다. 이는 코어 사이언티픽의 전략적 전환이 계속 진행됨에 따라 회사의 주식에 아직 개발되지 않은 가치가 있을 수 있음을 시사합니다.
미래 성장 전망
회사의 향후 성장 전망은 몇 가지 요인에 힘입어 유망해 보입니다. 첫째, AI 부문에서 전력 수요가 증가함에 따라 Core Scientific의 인프라 자산이 중요한 자원으로 자리매김하고 있습니다. 둘째, 기존 인프라를 사용하여 AI / HPC 데이터 센터를 신속하게 설정할 수있는 회사의 능력은 경쟁사보다 시간적 이점을 제공합니다. 현재 인베스팅프로의 적정 가치 추정치보다 높은 가격에 거래되고 있지만, 전반적인 재무 건전성 점수는 양호한 수준을 유지하고 있어 성장 전략을 뒷받침하는 견고한 펀더멘털을 보여주고 있습니다.
경영진은 CoreWeave 발표 이후 강력한 인바운드 관심을 나타내며 향후 몇 달 내에 새로운 HPC/AI 호스팅 파트너십을 맺을 가능성을 시사했습니다. 이는 회사의 고객 기반과 수익원을 더욱 다각화할 수 있습니다.
베어 사례
비트코인 채굴에 대한 코어 사이언티픽의 의존도가 안정성에 어떤 영향을 미칠까요?
코어 사이언티픽은 AI/HPC로 방향을 전환하고 있지만, 여전히 상당한 규모의 비트코인 채굴 운영을 유지하고 있습니다. 2024년 10월에는 369개의 비트코인을 채굴하여 약 2,420만 달러의 매출을 올렸습니다. 이처럼 암호화폐 채굴에 지속적으로 관여하면서 회사는 비트코인 시장의 내재적인 변동성에 노출되어 있습니다.
암호화폐 가격의 주기적 특성은 이 수익원의 변동으로 이어져 잠재적으로 회사의 전반적인 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 비트코인 가격이 장기적인 침체를 겪게 되면 Core Scientific이 AI/HPC로의 전환에 필요한 자금을 조달하거나 단기적으로 수익성을 유지하는 데 영향을 미칠 수 있습니다.
경쟁이 치열한 AI/HPC 시장에서 코어 사이언티픽은 어떤 도전에 직면할 수 있나요?
코어 사이언티픽은 AI/HPC 시장에 진입하면서 기존 데이터센터 운영자 및 AI 인프라에 막대한 투자를 하고 있는 거대 기술 기업과의 경쟁에 직면하게 됩니다. 경쟁력을 유지하기 위해 지속적인 혁신과 첨단 기술에 대한 투자가 필요할 수 있습니다.
또한 AI/HPC 시장은 새로운 기술과 표준이 자주 등장하면서 빠르게 진화하고 있습니다. 코어 사이언티픽은 변화하는 고객의 요구를 충족할 수 있는 적응력을 갖춘 인프라를 유지해야 합니다. 또한 첨단 AI/HPC 인프라를 운영하고 유지하는 데 필요한 전문 인재를 유치하고 유지하는 데 어려움을 겪을 수도 있습니다.
불 사례
코어 사이언티픽은 AI/HPC 분야에서 퍼스트무버의 이점을 어떻게 활용하여 성장하고 있을까요?
코어 사이언티픽은 기존의 전력 인프라를 활용하여 AI/HPC 분야에 일찍 진출함으로써 상당한 선발주자 우위를 점할 수 있었습니다. AI/HPC 데이터 센터를 신속하게 구축할 수 있는 이 회사의 능력 덕분에 빠르게 성장하는 이 분야에서 시장 점유율을 확보하는 데 유리한 고지를 선점할 수 있었습니다.
미국 전력망 전반에 걸친 전력 부족 현상은 코어 사이언티픽의 자산 가치를 더욱 높여줍니다. AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 계속 급증하는 가운데, 코어 사이언티픽은 이미 구축된 인프라와 전력 액세스를 통해 경쟁사보다 앞서 이러한 수요를 충족할 수 있는 유리한 위치를 점하고 있습니다.
이러한 이점은 코어위브 계약과 유사한 주요 AI 업체와의 장기 계약으로 이어져 안정적이고 예측 가능한 수익원을 제공할 수 있습니다. 또한 초기 포지셔닝을 통해 AI/HPC 분야에서 전문성과 운영 효율성을 구축할 수 있어 시간이 지남에 따라 더 높은 마진과 경쟁력 향상으로 이어질 수 있습니다.
AI/HPC 파트너십을 확장하는 데 있어 코어 사이언티픽은 어떤 잠재력을 가지고 있나요?
코어 사이언티픽은 코어위브와의 성공적인 파트너십을 통해 대규모 AI/HPC 계약을 확보하고 실행할 수 있는 역량을 입증했습니다. 이러한 실적은 회사의 확장하는 인프라와 결합되어 AI/HPC 부문에서 추가적인 파트너십을 유치하는 데 유리한 위치를 점하고 있습니다.
코어위브 발표 이후 많은 기업들이 관심을 보이고 있어 가까운 시일 내에 새로운 파트너십의 가능성을 시사하고 있습니다. AI 역량에 투자하는 기업과 연구 기관이 늘어남에 따라, 코어 사이언티픽의 확립된 인프라와 전문성은 다양한 고객들에게 매력적인 파트너가 될 수 있습니다.
또한, 최대 700MW의 용량을 추가할 수 있는 지속적인 확장 계획은 여러 새로운 파트너십을 위한 여지를 제공합니다. 이러한 확장성을 통해 코어 사이언티픽은 대형 기술 기업 및 소규모 전문 AI 기업 모두와 기회를 모색하여 고객 기반을 다변화하고 단일 파트너에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.
SWOT 분석
강점:
- CoreWeave와의 전략적 파트너십
- 기존 전력 인프라 및 데이터센터
- AI/HPC 시장에서 선점자 우위
- AI/HPC 용량을 신속하게 배포할 수 있는 능력
약점:
- 비트코인 채굴에서 AI/HPC로 전환하는 데 드는 전환 비용
- 새로운 분야의 잠재적 운영 과제
- 변동성이 큰 비트코인 시장에 대한 지속적인 노출
기회:
- AI/HPC 시장 수요의 급속한 성장
- AI 기업과의 새로운 파트너십 가능성
- 데이터센터 용량 확장
- 전력 인프라 자산의 가치 증가
위협 요인:
- AI/HPC 부문의 치열한 경쟁
- AI 인프라 요구 사항의 기술적 변화
- 데이터센터 또는 전력 사용량에 영향을 미치는 규제 변화
- 기술 투자에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 경기 침체
애널리스트 목표
- 캔터 피츠제럴드: $23.00(2024년 11월 7일)
- Canaccord Genuity: $17.00(2024년 10월 23일)
- 캔터 피츠제럴드: $20.00 (2024년 7월 17일)
이 분석은 2025년 1월 10일까지의 정보를 기반으로 합니다.
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