Capital Economics는 오늘 미국 주식시장이 반등세를 보일 것이며, 특히 성장주와 경기순환주에 주목할 것이라고 전망했습니다. 이러한 예측은 지난 금요일 발표된 강력한 미국 고용 보고서 이후 소형주 지수인 Russell 2000이 대형주 지수인 S&P 500보다 더 큰 폭으로 하락한 것에 이어 나왔습니다.
Capital Economics는 Russell 2000 지수가 약 3% 하락한 것이 S&P 500의 약 2% 하락보다 더 컸다고 지적하며, 이는 7월에 관찰된 단기 시장 로테이션을 반영한다고 밝혔습니다. 소형주들은 미국 경제의 지속적인 강세에 대응하여 변화하는 연방준비제도(Fed) 정책 기대에 더 민감한 반응을 보였습니다.
이 회사는 최근의 미국 주식 하락세가 일시적이며 곧 회복될 것으로 예상합니다. 10년 만기 국채 수익률은 약간 하락할 것으로 보이지만, 대형 성장주와 경기순환 섹터의 주식들이 계속해서 시장을 주도할 것으로 전망하고 있습니다.
이러한 전망은 2024년 대부분의 기간 동안 S&P 500이 Russell 2000 대비 보인 성과와 연중 가치주 대비 성장주, 방어주 대비 경기순환주의 우수한 성과 등 시장 트렌드 분석을 바탕으로 합니다.
Capital Economics는 현재의 주식 시장 침체, 특히 대형 성장주와 경기순환주의 하락이 단순히 수익률 상승의 결과가 아니라 강한 랠리 이후의 부분적인 조정이라고 제안합니다.
이 회사는 강력한 노동 시장이 일반적으로 주식에 유리하다고 지적하며, 9월 중순 이후 주가, 특히 성장주와 경기순환주 가격이 10년 만기 국채 수익률과 함께 상승했다고 강조합니다. 이는 미국 경제 데이터의 개선과 도널드 트럼프의 대통령 당선 가능성 증가와 일치했습니다.
더욱이 12월 초부터 수익률 상승으로 인한 최근의 압박에도 불구하고, 경기순환 섹터, 특히 빅테크 기업들은 이른바 '트럼프 트레이드' 시작 이후의 이익을 대부분 유지하고 있습니다.
Capital Economics는 이러한 섹터들이 인공지능 발전에 대한 지속적인 열광에 힘입어 2025년까지 시장을 주도할 가능성이 높다고 결론 내렸습니다.
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