미국의 낮은 천연가스 가격은 루이지애나에 있는 가스 생산 자산을 매각하려는 텔루리언의 계획에 큰 도전이 되고 있습니다.
이번 매각은 회사의 부채를 상환하고 드리프트우드 액화천연가스(LNG) 수출 프로젝트를 지원하기 위한 자금을 마련하기 위한 것입니다. 업계 분석가들에 따르면 현재 시장 상황이 텔루리안이 유리한 거래를 성사시키는 데 방해가 될 수 있다고 합니다.
거의 7년간 드리프트우드 LNG 수출 플랜트를 건설해 온 텔루리안은 최근 연례 보고서에서 가스 생산 사업 매각 제안을 공개했습니다. 매각 대금은 10%의 고수익 전환사채를 상환하는 데 사용될 예정입니다. 그러나 회사의 회계사들은 이전에 올해 부채와 운영 비용을 감당할 수 있는 능력에 대해 우려를 제기한 바 있습니다.
회사의 재무 실적은 저유가로 인해 영향을 받았으며, 작년에 5,550만 달러의 영업 손실을 기록하여 2022년 1억 3,060만 달러의 영업 이익과 극명한 대조를 이뤘습니다. 지난주 발표된 실적에 따르면 저유가가 지속될 경우 천연가스 또는 석유 자산에 대한 추가 상각이 발생할 수 있다고 합니다.
스티펠은 생산 사업의 단기 현금 흐름이 감소함에 따라 현재 제공되는 가스 광구의 가치가 감소할 가능성이 있다고 지적했습니다. 또한 가스 가격이 백만 영국열량단위(mmBtu) 당 4달러와 5달러로 더 높았을 때와 비교하여 현재 가치 평가의 차이를 지적했습니다.
이번 달 미국 가스 선물은 인플레이션을 조정했을 때 30년 만에 최저치를 기록했습니다. 엔버러스의 수석 부사장인 앤드류 디트마에 따르면 가격 하락으로 인해 가스 인수합병 건수도 감소했는데, 이는 판매자가 낮은 가격으로 인해 하락한 가치에 매각하기를 꺼리기 때문이라고 합니다.
이러한 어려움에도 불구하고 텔루리언 경영진은 헤인즈빌 자산과 LNG 수출 프로젝트에 대한 관심을 여전히 낙관적으로 보고 있습니다.
CEO 옥타비오 시모에스(Octavio Simoes)는 수요일에 이 프로젝트의 잠재력을 강조하면서 업스트림 자산에 대한 상당한 관심과 판매 가능한 LNG 용량이 허용된 시장에서 드리프트우드 프로젝트의 독보적인 위치를 강조했습니다.
최근 백악관이 신규 LNG 수출 승인을 중단한 것은 텔루리안에게 여러 가지 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 회사의 수출 프로젝트에 도움이 될 수도 있지만, 가스 가격 상승과 더 많은 인수합병에 중요한 LNG 수요 증가를 잠재적으로 억제하여 가스 자산 매각을 방해할 수도 있습니다.
텔루리안의 업스트림 사업 가치에 대한 추정치는 다양하며, Dittmar는 3억 5,000만 달러에서 5억 달러 사이로 평가한 반면, Nolan의 추정치는 2억 7,000만 달러에 가까워졌습니다. 2023년 11월 팟캐스트에서 회사의 전 CEO인 Charif Souki는 이 자산의 가치가 5억 달러가 넘을 수 있다고 제안한 바 있습니다.
부동산의 성공적인 매각은 텔루리언의 재무 안정성에 매우 중요합니다. 놀란은 회사가 부동산에 대해 최소 2억 7천만 달러 이상을 확보할 수 있다면 주식을 매각하고 충분한 자금을 창출하여 운영을 계속할 수 있기 때문에 올해 파산 11장 신청을 피할 수 있을 것이라고 언급했습니다.
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