Barclays는 화요일 발표한 보고서에서 미국과 유럽 전반에 걸쳐 성장에 대해 긍정적인 전망을 유지하며 가치주보다 성장주에 대한 지지를 굳건히 하고 있습니다.
최근 미국 기술주의 약세에도 불구하고, 은행의 애널리스트들은 강력한 펀더멘털과 매력적인 밸류에이션이 이러한 입장을 계속 정당화한다고 주장합니다.
"우리는 두 지역 모두에서 성장주에 대해 긍정적인 견해를, 가치주에 대해서는 부정적인 견해를 유지합니다,"라고 그들은 보고서에서 언급하며, 수익률 하락이 가치주의 주요 추진력을 제거했음을 강조했습니다.
미국에서 Barclays는 계속해서 대형주를 선호하며, 매출과 주당순이익(EPS)과 같은 퀄리티와 성장 지표에 대한 더 나은 노출을 그 이유로 들고 있습니다.
애널리스트들은 이러한 테마들이 시장에 대한 그들의 긍정적인 견해와 일치한다고 믿습니다.
"대형주의 퀄리티와 매출/EPS 성장(우리가 긍정적으로 보는 테마들)에 대한 더 나은 노출과 훨씬 낮은 레버리지/재융자 리스크"가 소형주보다 더 매력적인 선택이라고 Barclays는 말합니다.
반면, 은행은 유럽에서는 소형주를 선호하며, 낮은 수익률이 아직 이 스타일에 완전히 혜택을 주지 않았음에도 불구하고 "수십 년 만에 최저 밸류에이션"을 그들의 낙관론의 주요 이유로 지목합니다.
모멘텀은 Barclays의 또 다른 초점이 되고 있으며, 특히 미국에서 애널리스트들은 강력한 펀더멘털을 고려해 이 요인에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.
"모멘텀은 지난달 미국에서 두 번째로 성과가 좋은 요인이었습니다,"라고 그들은 자신들의 입장을 강화하며 언급했습니다. "우리는 강력한 펀더멘털과 매력적인 밸류에이션을 고려해 미국에서 모멘텀에 대한 긍정적인 견해를 유지합니다."
그러나 애널리스트들은 유럽의 모멘텀에 대해서는 중립적인 입장을 유지하며, 대신 이 지역의 성장주를 선호합니다.
또한, Barclays는 미국의 고변동성 주식에 대해 부정적인 전망을 가지고 있으며, 이러한 주식들이 "평범한 퀄리티 노출"을 가지고 있고 상대적으로 비싸다고 주장합니다.
반면, 애널리스트들은 유럽의 방어적인 저변동성 주식에 대해 중립적인 입장을 유지하며, 거시경제 상황이 더 방어적인 포지션으로 전환할 만큼 심각하지 않다고 제안합니다.
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