미국 경제의 성장 둔화 국면이 지속되면서 경기 침체 가능성에 대한 우려가 커지고 있다고 맥쿼리가 화요일에 지적했습니다.
최근 예상을 뛰어넘는 경제 지표로 인해 경기 침체에 대한 두려움에서 보다 희망적인 시각으로 태도가 바뀌었지만, 이 투자 회사는 새로운 희망이 너무 빨리 도래할 수 있다고 경고합니다.
맥쿼리 애널리스트들은 미국 경제가 "엄격한 통화 정책, 차입 제한, 팬데믹 기간 동안 축적된 추가 저축의 감소로 인해 평소보다 느린 성장 국면을 지속적으로 겪고 있다"고 지적합니다.
이들은 현재 경제가 견고해 보이지만 예상치 못한 금융 이벤트가 발생할 경우 경기 침체에 빠질 위험이 여전히 존재한다고 언급했습니다.
경제의 상반된 징후는 최근 금융 시장의 반응에서도 확인할 수 있습니다.
맥쿼리는 7월과 8월 초의 경제지표 부진으로 경기침체가 다가오고 있다는 우려가 커지면서 주가와 미국 국채 수익률이 하락했다고 지적합니다.
그러나 8월 5일 이후 지표가 개선되면서 미국 경제가 다시 한 번 강하고 견고한 모습을 보이면서 신뢰가 회복되었습니다.
이러한 상황에도 불구하고 맥쿼리는 "균형 잡힌 관점"이 더 적절하다고 생각합니다. 이 관점은 미국이 예년보다 느린 성장을 지속하겠지만 예상치 못한 금융 이벤트가 발생하지 않는 한 심각한 경기 침체에 빠지지는 않을 것으로 예상합니다.
이들은 이러한 저성장 패턴은 중앙은행이 금리를 지속적으로 인상한 이후에 흔히 나타나는 현상이라고 설명합니다.
이 메모는 7월에 회복 조짐을 보였던 서비스 부문이 여전히 안정적이지 않다는 점을 강조합니다. 중요한 경제 지표인 ISM 서비스 지수는 2001년과 2007년 경기 침체 이전에 관찰된 추세와 유사하게 성장세가 약화되고 있다는 신호를 보내고 있습니다.
맥쿼리는 향후 경제의 방향은 연방준비제도의 결정과 예상치 못한 사건의 발생 가능성에 크게 의존할 것이며, 이는 성장을 유지하거나 경제를 침체로 몰아넣을 수 있다고 결론지었습니다.
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