일본 주식 거래량의 70%를 차지하는 해외 투자자들이 7월 초부터 최근 주가 하락의 주요 원인으로 지목되고 있습니다.
UBS 글로벌 리서치의 금융 전문가들이 지난 금요일 발표한 보고서에 따르면, 2024년 1월부터 7월 중순까지 약 2조 9천억 엔(200억 달러 상당)의 일본 주식을 매수한 이들 해외 투자자들은 지난 3주 동안 주식을 매도하기 시작했습니다.
그 결과 올해 8월 2일 기준으로 총 400억 엔(2억 7,500만 달러)을 매도하여 매수한 주식보다 더 많이 팔아 순매도자가 되었습니다.
하지만 자세히 살펴보면 이들 투자자들이 일본 주식에 대한 긍정적인 시각을 완전히 잃은 것은 아니라는 것을 알 수 있습니다. 매수보다는 매도가 많지만 실제 주식에 대한 투자는 전년도 이후 계속 유지하고 있어 중기적으로 일본 증시를 긍정적으로 전망하고 있는 것으로 나타났습니다.
오히려 매수보다 매도 선물 계약이 더 많은데, 이는 시장 성장을 이끌 수 있는 즉각적인 요인에 대한 확신이 없고, 엔화의 예측할 수 없는 변동성에 대한 우려와 글로벌 경제 환경에 대한 불확실성 때문인 것으로 보입니다.
일본에 기반을 둔 투자자와 일본 기업은 이 불안정한 시기에 대조적인 전략을 채택했습니다. 국내 개인 투자자들은 매도보다 매수를, 일본 기업들은 회계연도 초에 발표했던 대로 자사주를 대량으로 꾸준히 매입하고 있습니다.
금융 전문가들은 "물론 최근 몇 주 동안의 시장 변동은 예상하지 못했고, 엔화 가치의 급격한 상승으로 일본 주식의 잠재적 수익이 감소한 것도 무시할 수 없다"고 말했습니다.
UBS 글로벌 리서치의 전문가들은 일본 엔화의 변동과 글로벌 리스크의 전반적인 분위기 등 현재의 혼란과 불확실성이 예측 가능해지면 해외 투자자들이 현금 보유에서 현금 투자를 늘리는 방향으로 전환할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 변화는 특히 엔화 가치 하락에서 일본 기업의 지속적인 수익과 자기자본 수익률 향상 능력으로 관심이 이동함에 따라 일본 주식의 가치가 지속적으로 상승할 수 있습니다.
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