JPMorgan은 SPY (NYSE:SPY) 및 QQQ와 같은 주요 ETF의 하락에 베팅하는 투자자 수가 감소함에 따라 S&P 500이 위험에 처할 수 있다고 경고합니다.
은행 애널리스트들은 이러한 감소가 "지난 1년간 미국 주식 시장을 꾸준히 지지해 가격 변동성을 줄이는 데 기여했다"고 평가했습니다.
좀 더 명확하게 말하자면, 시장 하락으로 이익을 얻는 포지션을 취하는 투자자가 줄었다는 것입니다. JP모건은 이러한 패턴이 지나치게 뚜렷해져 시장 상황이 변할 경우 불리한 결과를 초래할 수 있는 상황이 조성될 수 있다고 우려하고 있습니다.
보고서는 "현재 이러한 약세 베팅의 낮은 수준을 고려할 때"라며 "과거 데이터와 비교할 때 이러한 상황은 특히 극단적으로 보인다"고 언급했습니다.
문제는 불리한 시장 뉴스가 나오면 이러한 패턴에 변화가 생길 수 있다는 것입니다. 이전에 시장 하락에 베팅했던 투자자들은 서둘러 주식을 환매할 것이고, 이는 주식 가치의 급격한 하락으로 이어질 수 있습니다.
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