가베칼 리서치의 분석가들은 화요일 보고서에서 유럽의 금리가 초기 금리 인하 이후 향후 방향이 불확실하다고 말했습니다.
이 회사에 따르면 서유럽에서는 금리 인하 과정이 시작되고 있습니다. 스위스 국립은행과 스웨덴 릭스방크가 금리 인하를 시작했고, 유럽중앙은행도 6월 6일 회의에서 금리 인하를 시작할 것이 거의 확실시된다고 지적했습니다.
또한 영국의 4월 인플레이션이 예상보다 높았지만 선거 결과가 확정된 후인 8월 1일 영란은행 회의에서 금리 인하를 막지는 못할 것으로 예상됩니다.
그러나 금리 인하 이후 향후 전망은 불투명합니다. 분석가들은 지난 18개월 동안 인플레이션이 크게 하락했기 때문에 중앙은행이 2024년 말까지 금리를 50~75베이시스포인트 인하할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 그 이후의 결정은 2025년의 인플레이션 전망과 이에 대한 중앙은행의 대응에 따라 달라질 것입니다.
이 회사는 2025년까지 서유럽의 인플레이션에 대한 세 가지 주요 예측을 제시합니다:
- 인플레이션이 서서히 감소하여 중앙은행의 목표치인 2% 주변에서 안정화되는 1차 예측. 이 예측은 현재 중앙은행의 전망과 일치합니다.
- 인플레이션이 목표치보다 훨씬 낮게 하락하여 팬데믹 이전의 디플레이션 상황으로 돌아갈 위험이 있는 가능성이 낮은 예측.
- 인플레이션이 지속적으로 중앙은행의 목표치인 2%를 초과하는 예측.
이 회사는 가능성이 낮은 예측은 가능성이 낮다고 생각합니다. 그 이유는 현재의 단기 경제 동향이 디플레이션 경기 침체가 아닌 경제 활동의 증가를 시사하고 있기 때문입니다.
또한 2010년대 디플레이션을 유발했던 지속적인 내부 요인이 더 이상 존재하지 않는다는 점도 언급합니다. 따라서 유럽의 인플레이션은 지난 10년보다 높은 속도로 안정화될 것으로 예상됩니다.
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