Investing.com -- 모건스탠리(NYSE:MS)는 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 목표 주가를 기존 400달러에서 430달러로 상향 조정했으며, 새로운 강세 시나리오에서는 800달러로 평가했다고 밝혔다. 테슬라의 자율주행차(AV) 기술 발전과 내재된 인공지능(AI)의 통합이 이번 가치 상향 조정의 주요 동력이라고 강조한 것이다.
보고서에 따르면 테슬라는 데이터 수집, 로봇 공학, 에너지 저장, AI/컴퓨팅 인프라 분야에서의 독보적인 전문성을 바탕으로 신흥 자율 이동성 시장에서 선두주자로 자리 잡고 있다.
애널리스트들은 테슬라의 자율주행 차량 호출 서비스 부문인 테슬라 모빌리티를 주목하며, 이를 SOTP(부분 합계) 모델에서 주당 90달러로 평가했다고 밝혔다. 이 이동성 차량 운영 규모는 2040년까지 750만 대로 증가할 것으로 예상되며, 마일당 1.46달러의 매출과 29%의 EBITDA 마진을 기록할 것으로 전망된다고 말했다.
모건스탠리는 또한 FSD(완전 자율주행), 슈퍼차저, 소프트웨어 업그레이드와 같은 반복적인 수익원을 포함하는 테슬라 네트워크 서비스의 중요성을 강조했다고 밝혔다. 이 부문은 2030년까지 테슬라 총 EBITDA의 약 3분의 1을 차지할 것으로 예상되며, 2040년에는 거의 60%까지 증가할 것으로 보인다고 평가했다. 네트워크 서비스는 현재 주당 168달러로 평가되며, 테슬라의 사업 모델에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있다고 분석했다.
“테슬라 모빌리티와 네트워크 서비스 평가 상승이 목표 주가 상향의 주요 요인이며, 제3자 배터리 사업 평가 감소로 일부 상쇄되었다”라고 애덤 조나스가 이끄는 애널리스트 팀이 밝혔다.
애널리스트들은 테슬라가 항공, 해양, 기타 분야를 포함한 내재 AI 영역에서 더 광범위한 잠재력을 가지고 있지만, 이는 아직 평가에 반영되지 않았다고 언급했다.
애널리스트들은 테슬라의 자율주행 차량이 2026년까지 도시 환경에서 공개될 것으로 예상된다고 말했다. 하지만 테슬라 모빌리티 전망에서 자율주행차의 대규모 상용화는 2030년 이후로 예상된다고 전했다.
새로운 행정부 하에서 자율주행 정책이 국가적 수준에서 재평가될 가능성이 있지만, 테슬라는 기술, 테스트, 허가와 관련된 단기 상업화 문제를 해결하는 데 여전히 "중대한 장애물"을 직면하고 있다고 덧붙였다.
새로운 강세 시나리오에서 주당 800달러는 2040년까지 차량 운영 규모가 1200만 대로 확대되고, 마일당 1.50달러의 매출과 45%의 EBITDA 마진을 기록할 경우를 상정한 것이다. 이 시나리오는 강력한 국제적 확장과 더 큰 가격 책정 능력을 가정한 것이다.
반면, 약세 시나리오에서 주당 200달러는 더 엄격한 규제와 느린 지리적 채택과 같은 잠재적 역풍을 반영한 것이다.
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