Investing.com -- 이번 주 인공지능(AI) 분야 주요 애널리스트들의 동향을 소개한다.
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뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC), 엔비디아 주식 40% 추가 상승 전망
뱅크오브아메리카 (BofA) 애널리스트들은 이번 주 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표 주가를 165달러에서 190달러로 상향 조정하여 현재 수준에서 거의 40%의 상승 잠재력이 있음을 시사했다.
또한 애널리스트들은 2025년과 2026년 주당 순이익(EPS) 추정치를 각각 13%와 20% 상향 조정했다.
BofA는 현재보다 크게 상승한 4,000억 달러가 넘는 전체 시장에서 엔비디아가 "세대적 기회"를 가질 준비가 되어있다고 믿고 있다.
이 긍정적인 전망은 TSMC의 강력한 보고서, AMD의 AI 이벤트, 엔비디아의 블랙웰칩에 대한 강력한 수요 등 최근 산업 발전에 의해 강화되었다.
또한 애널리스트들은 액센츄어(NYSE:ACN), 서비스나우(NYSE:NOW), 오라클(NYSE:ORCL)과 같은 기업 파트너십과 소프트웨어 제품들이 과소평가 되어 있음을 강조한다.
"엔비디아는 여러 업종에 걸쳐 사업을 펼치고 있으며, AI 파운드리, AI 허브, NIM과 같은 제품은 하드웨어 측면뿐만 아니라 시스템/생태계 측면에서도 AI 리더십의 핵심 수단이다."라고 언급했다.
BofA 팀은 또한 엔비디아의 강력한 잉여현금흐름(FCF)을 강조하며, "매그니피센트 7" 기술 대기업의 거의 두 배에 달하는 45~50%의 마진을 유지할 것으로 예상하며 이러한 재무 건전성이 시장에서 여전히 저평가되어 있다고 말한다.
씨티, 퀄컴에 부정적 평가
씨티 애널리스트들이 핸드셋 수요 약화 및 기타 역풍을 이유로 퀄컴(NASDAQ:QCOM)을 부정적 촉매 주시(negative catalyst watch) 종목에 지정한 후 주가가 하락했다.
씨티는 반도체 시장의 총 38%를 차지하는 PC 및 무선 부문에서 수요 감소에 대한 우려를 제기했다.
“핸드셋 최종 시장(반도체 수요의 17%)에 과잉 재고가 있어 퀄컴에 역풍이 될 수 있다”고 지적하며 향후 몇 분기에 회사가 어려움을 겪을 가능성을 시사했다.
또한 이러한 역풍으로 인해 퀄컴의 12월 분기 실적 전망치가 낮아질 수 있다고 경고했다.또한 2025년부터 애플(NASDAQ:AAPL)이 고객에서 이탈할 가능성이 또 다른 위험 요소로 지적되었다.
씨티 애널리스트들은 "2025년부터 애플이 이탈할 것이라는 예상과 함께 실적 전망치 하향 조정에 대한 우려를 반영하여 퀄컴을 부정적 촉매 주시 종목으로 지정하였다"라고 언급하였다.
퀄컴의 12월 분기에 대한 씨티의 자체 추정치는 현재 컨센서스보다 11% 낮다. 반도체 업종 전반은 또한 어려움에 직면해 있으며, 씨티는 3분기 실적 시즌 동안 총합 컨센서스 추정치가 하향 조정될 것으로 전망하고 있다.
"3분기 실적 시즌 동안 총 컨센서스 추정치가 하락할 것으로 예상한다."라며, PC 및 무선 시장에서의 수요 감소와 자동차 부문 상황 악화를 지적했다.
AI 수요는 여전히 반도체 산업의 강점이지만, 씨티는 2024년의 나머지 기간에 대해서는 보다 신중한 전망을 유지하고 있다.
4조 달러 시가총액 경쟁 시작
웨드부시 애널리스트들은 엔비디아, 애플, 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)간의 4조 달러 시가총액 경쟁이 시작되었다고 발표했다.
수요일에 발표된 노트에서 이 경쟁을 “가장 중심에 있는 이슈”라고 설명하며, 이 세 기술 대기업이 향후 6~9개월 동안 이 이정표를 두고 경쟁할 것이라고 전했다.
“AI 혁명은 엔비디아로부터 시작되며, AI 파티는 이제 막 시작되었다. 지금은 오후 9시에서 9시 30분 정도로, 파티는 새벽 4시까지 이어질 것이다. 나머지 기술 업계도 이제 파티에 합류하고 있으며, 애플은 iPhone 16을 통해 소비자 AI 물결을 시작했다”
웨드부시는엔비디아가 AI 기반 데이터 센터 지출에서 차지하는 지배적인 위치가 여전히 중요하다고 언급하며, “생성형 AI 애플리케이션을 실행하기 위해 모든 GPU가 엔비디아를 통과해야 하기 때문에 이는 데이터 센터 AI 지출 속도에 달려 있다”고 설명했다.
웨드부시는 엔비디아와 마이크로소프트를 AI 물결의 “1차 파생 상품”으로 보고 있으며, 다른 기업들도 이 공간에 진입하기 시작했다고 평가했다.
웨드부시는 아시아 방문 및 지역 점검을 통해 AI 수요에 대한 자신감을 높였으며, 향후 12~18개월 동안 AI 인프라의 강력한 성장을 예상하고 있다. 이 회사는 AI 인프라 시장이 2027년까지 10배 성장할 수 있으며, 이 부문에 막대한 자본 지출이 이루어질 것으로 전망했다.
웨드부시 애널리스트들은 향후 3년 동안 AI 관련 자본 지출에 1조 달러가 투자될 것으로 예상하며, 이를 "차세대 AI 기반"의 시작으로 보고 있다.
“요약하자면, 우리는 AI 혁명이 이끄는 기술주 상승장이 이제 다음 단계에 접어들고 있으며, 2025년에 기술주가 추가로 20% 상승할 가능성이 있다고 본다”고 그들은 말했다.
HSBC, TSMC 목표 주가 상향
이번 주 초, HSBC 애널리스트들은 TSMC(NYSE:TSM)의 목표 주가를 1,535 대만달러에서 1,600 대만달러로 상향 조정하며, 매수 등급을 유지했다.
2024 회계연도(FY24) 자본 지출(Capex)이 감소할 것으로 예상됨에도 불구하고, HSBC는 2025 회계연도의 자본 지출 예측을 $390억으로 유지했다.
HSBC는 TSMC의 2나노미터(nm) 기술이 2025 회계연도 하반기부터 매출에 기여하기 시작할 것으로 예상하며, 3나노미터(nm) 칩에 비해 2나노미터 칩의 평균 판매 가격(ASP)이 30% 이상 높을 것이라고 언급했다. 또한 2나노미터에 대한 고객 참여가 더 강력할 것으로 예상하고 있다.
또한, TSMC는 2나노미터 기술의 활용률이 3나노미터 초기 활용률보다 더 높을 것으로 예상하고 있으며, 이는 2025 회계연도와 2026 회계연도의 TSMC 총 마진을 증가시킬 것으로 전망하고 있다.
TSMC의 2나노미터 칩 매출은 2026 회계연도에 TWD5680억에 이를 것으로 예상되며, 이는 현재 컨센서스 추정치보다 약 40% 높은 수치이다. 반면, 3나노미터 칩은 2023년 첫 해에 TWD1600억의 매출을 창출할 것으로 예상된다.
이러한 예측을 바탕으로, HSBC 애널리스트들은 2024 회계연도에서 2026 회계연도 동안 TSMC의 총 마진 추정치를 각각 55.8%, 59.2%, 60.1%로 상향 조정했으며, 이전 추정치는 각각 54.7%, 57.1%, 57.2%였다.
씨티, 시스코(Cisco) 매수로 상향 조정
씨티 애널리스트들은 시스코 시스템즈(NASDAQ:CSCO)에 대해 기존 "중립" 등급에서 "매수" 등급으로 상향 조정하며, 회사의 AI 운영에서의 잠재적 성장 가능성을 이유로 들었다.
수요일에 발표된 고객 노트에서, AI가 현재 시스코의 매출에서 약 2%만을 차지하지만, AI 기반 그래픽 처리 장치에서 이더넷 스위치 사용이 증가함에 따라 시스코가 혜택을 볼 준비가 되어 있다고 강조했다.
컴퓨터, 라우터, 서버와 같은 장치를 연결하는 데 필수적인 이더넷 스위치의 주요 공급업체로서 시스코는 확장되는 AI 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 기대된다.
Citi 애널리스트들은 이더넷 스위치가 100억 달러 규모의 AI 스위칭 시장에서 "40%대 후반"의 점유율을 차지할 것으로 예상하며, 이전 예측인 "40%대 초반"에서 상향 조정했다. 또한 이 시장이 2026년에 더 빠르게 성장할 것으로 예상되며, 이더넷이 시장의 절반 이상을 차지할 것으로 보인다.
시스코는 올해 회계연도에 AI 관련 주문에서 추가로 10억 달러를 예상하고 있으며, 하이퍼스케일러 AI 부문이 2027년까지 90억 달러에 이를 것으로 기대하고 있다. 애널리스트들은 이 전망이 더욱 확대될 수 있다고 언급했다.
“우리는 AI가 시스코의 매출 상단에 더 큰 기여를 할 것으로 보고 있으며, 네트워크 경쟁사들과의 밸류에이션 격차도 좁혀질 것으로 예상한다”고 그들은 말했다.
애널리스트들은 이제 시스코를 2026년 예상 주당 순이익의 16배로 평가하고 있으며, 이는 이전의 15배에서 상향된 것이다. 그들은 시스코의 AI 기회로 인해 주식이 경쟁사들보다 "더 적은 할인율을 적용받아야 한다"고 주장했다. 경쟁사들은 현재 예상 주당 순이익의 약 25배로 거래되고 있다.
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