Investing.com -- 이번 주 인공지능(AI) 분야의 주요 애널리스트 동향을 소개하고자 한다.
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엔비디아 주식 하락에 매수 - UBS, 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC)
월스트리트 애널리스트들은 투자자들에게 최근 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 주가 하락을 기회로 삼으라고 촉구하고 있다. AI 거인의 분기 전망치가 투자자들의 높은 기대에 미치지 못했음에도 불구하고, AI 발전에 대한 기대감으로 주가가 크게 상승했지만 애널리스트들은 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있다.
엔비디아의 주가는 회계연도 2분기 보고서가 발표된 후 목요일에 6% 이상 하락했다. 이 회사는 상당한 성장과 이익을 보고했지만, 매출과 총 마진 예상치가 이전 분기처럼 월가의 높은 목표를 뛰어넘지 못했기 때문에 결과는 엇갈린 것으로 간주되었다.
그러나 UBS 애널리스트들은 엔비디아의 주요 지표가 여전히 강세를 유지하고 있다는 점을 지적하며 투자자들이 "하락세를 매수해야 한다"고 언급했다. 이 은행은 특히 엔비디아의 구매 약정 및 공급 의무가 급증한 것을 지적하며, 이를 "우리가 주시하는 가장 중요한 지표이자 미래 성장의 전조"라고 설명했다.
UBS 애널리스트들은 또한 총 마진에 대해 우려하지 않으며 데이터센터 마진이 호퍼 사이클에서 보였던 안정성을 반영하여 블랙웰 사이클 동안 일관되게 유지될 것으로 예상한다며 엔비디아의 마진에 대한 자신감을 드러냈다.
마찬가지로 뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 보고서 발표 후 엔비디아 주식에 대해 매수 등급을 재차 부여하고 목표 주가를 150달러에서 165달러로 올렸다.
뱅크오브아메리카는 엔비디아의 예상치가 높아진 기대치를 충족하지 못해 단기적으로 주가가 "변동성이 클 것"이라고 인정했으며, 블랙웰 램프 비용 상승이 3분기 마진에 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.
그럼에도 불구하고 뱅크오브아메리카는 "최소 3~4년의 선행 투자 주기 중 첫 1~1.5년 동안은 아직 생성형 AI 배포가 이루어지고 있기 때문에 엔비디아의 고유한 성장 기회와 실행력, 80% 이상의 압도적인 점유율을 계속 믿고 있다"고 강조하며 엔비디아의 장기 전망에 대한 확신을 유지했다.
"AI 배포는 글로벌 클라우드 및 엔터프라이즈 고객에게 여전히 미션 크리티컬한 필수 요소이며, 엔비디아는 최고의 턴키 모델을 제공한다."
씨티, 애플 최고의 AI 종목 선정
씨티 애널리스트들은 애플(NASDAQ:AAPL)을 2025년 '최고의 AI 추천 기업'으로 선정하여 엔비디아와 아리스타 네트워크(NYSE:ANET)를 모두 제치고 1위에 올렸습니다. 이러한 움직임은 애플이 9월 9일에 열리는 "It's Glowtime" 제품 이벤트에서 아이폰 16 라인업을 공개할 준비를 하고 있는 가운데 나온 것이다.
이 행사에서 애플은 향상된 뉴럴 엔진이 탑재된 N3E 공정을 활용한 A18 칩, 향상된 카메라 및 마이크 기능, 프로 모델용 업그레이드 모뎀 등 몇 가지 주요 업데이트를 소개할 것으로 예상된다.
"애플의 9월 이벤트는 일반적으로 하드웨어 업데이트에 관한 것이지만, 우리는 애플이 아이폰 16 제품군의 하드웨어 업데이트가 가을에 공식적으로 출시될 것으로 예상되는 애플 인텔리전스 기능을 어떻게 더 잘 지원할 수 있는지에 많은 초점을 맞출 것으로 예상한다."라고 씨티 애널리스트들은 언급했다.
씨티는 내년에 아이폰 17이 대대적으로 개편될 것으로 예상하고 있으며, 내년에 AI 기능이 점진적으로 도입될 예정이다. 이러한 단계적 출시는 개발자에게 앱을 개발할 시간을 주고 애플이 고객 인지도를 쌓을 수 있는 기회를 제공할 것으로 예상된다.
씨티는 2024년과 2025년에 아이폰 16과 아이폰 17의 판매량이 각각 8500만 대와 9200만 대에 달할 것으로 예상하고 있다. 전체 아이폰 판매량은 2024년 2억 2,800만 대, 2025년 2억 4,100만 대에 달할 것으로 예상된다.
애널리스트들은 또한 "2016년 이후 6월 분기 실적 발표일부터 9월 아이폰 출시일까지 애플 주식은 평균적으로 전체 시장 대비 5~6% 초과 수익률을 기록했다"고 강조했다.
경기 침체보다 더 큰 우려를 불러일으키는 AI 버블 - BCA 리서치
BCA 리서치의 전략가들은 투자자들이 미국이나 글로벌 경기 침체보다 AI 버블의 잠재적 붕괴를 더 우려해야 한다고 말한다. 이 회사의 분석에 따르면 빠르게 성장하는 AI 부문과 관련된 위험이 광범위한 경기 침체로 인한 위험보다 더 심각하다고 말하고 있다.
"거품이 터지면 투자 우선순위는 터지는 거품과 이에 크게 노출된 부문, 지역, 국가를 잘 피하는 것이다." 이는 버블 붕괴에 따른 경기 침체 여부와 관계없이 그 여파에 가장 큰 영향을 받는 분야를 피하는 데 중점을 두어야 한다는 의미이다.
이에 따라 BCA 리서치는 투자자들에게 AI 붐과 밀접한 관련이 있는 미국 기술 및 준기술 섹터의 비중을 줄이고 글로벌 포트폴리오 내에서 미국 주식에 대한 노출을 줄일 것을 조언하고 있다.
"투자자들은 미국 또는 글로벌 경기 침체에 대해 걱정하기보다는 AI 관련 거품에 대해 걱정해야 한다."라고 BCA는 지적했다.
AI 부문이 계속해서 상당한 관심과 자본을 끌어들이고 있는 상황에서 급격한 조정 가능성은 주목할 만한 위협이 될 수 있다고 BCA는 경고하고 있다.
윌리엄 블레어, 테슬라에 대해 매수 등급으로 커버리지 시작
윌리엄 블레어(William Blair)는 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대한 리서치 커버리지를 시작했으며, 주로 테슬라의 에너지 저장 사업의 저평가된 잠재력에 힘입어 '매수(Outperform)' 등급을 부여했다.
특히 전기차(EV) 부문에 대한 기대가 단기적으로 완화됨에 따라 테슬라 에너지, 특히 메가팩과 파워월 제품이 중요한 성장 동력으로 부상할 수 있을 것으로 보고 있다.
"테슬라 스토리에서 테슬라 에너지가 가장 과소평가 된 요소로 보고 있으며, 단기적으로 전기차에 대한 기대감이 완화됨에 따라 에너지 저장 사업 부문으로 이야기가 옮겨갈 것으로 예상한다."
애널리스트들은 테슬라의 에너지 저장 사업을 매력적인 투자로 만드는 세 가지 핵심 요소로 그리드 안정화의 필요성, 데이터 센터의 확장, 재생 에너지원의 통합을 강조하고 있다.
이러한 측면은 테슬라라의 광범위한 자동차 사업 및 AI, 로봇축, 로봇공학 분야의 새로운 기회와 함께 윌리엄 블레어가 "에너지의 미래를 위한 애플과 같은 생태계"라고 묘사하는 기술 리더로서의 입지를 다지고 있다.
"에너지는 삶의 기반이며, 에너지의 풍부함과 부족함은 매슬로의 욕구 계층 구조에서 사회가 어디까지 도달할 수 있는지를 결정한다."
테슬라의 에너지에 대한 접근 방식은 보다 효율적인 전기차, 에너지 저장 솔루션, 로봇택시 및 휴머노이드 로봇과 같은 혁신을 통해 에너지의 생성, 저장, 활용 방식을 혁신하여 광범위한 사회적 영향을 미치는 것을 목표로 한다.
윌리엄 블레어는 현재 테슬라의 기업가치가 전통적인 지표로 보면 높게 보일 수 있지만, 이러한 프리미엄은 정당한 것이라고 주장한다.
"자동차나 심지어 기술 기업과의 전통적인 비교 분석을 사용하면 기업가치를 정당화하기 어렵다는 것을 이해하지만, 이는 테슬라의 이야기를 잘못 이해하고 있다고 생각한다"
이들은 일론 머스크가 만들어낸 후광 효과와 회사의 원칙 우선 문화, 기술적 우위가 밸류에이션 프리미엄을 정당화한다고 믿는다.
씨티, 마블 주식에 대한 포지티브 카탈리스트 워치 개시
씨티 애널리스트들은 7월 분기 실적에 이어 컨센서스 대비 18% 높은 CY25 주당 순이익(EPS)을 바탕으로 마블(NASDAQ:MRVL) 주식에 대한 매수 등급과 목표주가 91달러를 유지했다.
이 투자 은행은 마블이 강력한 AI 투자를 통해 AI ASIC 사업을 빠르게 확장하고 있으며, 현재 2건, 2025년 1건, 2026년 1건 등 4개의 AI ASIC 프로젝트가 파이프라인에서 진행 중이라고 보고 있다.
또한, 씨티는 다음 주 기술 컨퍼런스를 앞두고 마블의 CEO인 매트 머피가 파이어사이드 채팅에 참여할 예정이어서 긍정적 촉매 워치(Positive Catalyst Watch)를 추가할 예정이다.
"우리는 경영진이 2024/25년 AI 판매 목표를 초과하는 AI 성장에 대해 낙관적으로 전망하고, 모든 비(非) AI 최종 시장이 2024년 하반기에 회복될 것이라고 예상한다,"라고 애널리스트들은 작성했다.
"마블 주식은 일반적으로 모든 최종 시장이 같은 방향으로 움직일 때 더 나은 성과를 낸다."라고 덧붙였다.
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