Investing.com – 지난주 인공지능(AI) 관련 주요 애널리스트 의견 변동을 정리해 보았다.
인베스팅프로 구독자들은 시장을 움직이는 AI 종목의 애널리스트 의견을 언제나 가장 먼저 접할 수 있다.
엔비디아 “자체 시장을 창출할 수 있는 유일한 반도체 기업” – UBS
지난 목요일(21일) UBS 애널리스트들은 엔비디아 목표주가를 기존 800달러에서 1,100달러로 올리면서 엔비디아가 “자체 시장을 창출할 수 있는 유일한 반도체 기업”이라고 강조했따.
엔비디아의 블랙웰 공개와 여러 GTC 세션 참여 이후 UBS는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 글로벌 기업과 주권 국가 모두로부터 새로운 수요 급증에 직면해 있다고 생각한다.
UBS는 2025년에 엔비디아 매출이 약 30% 증가한 1,500억 달러에 육박할 것으로 예상되는 등 상당한 성장의 해가 될 것으로 전망하고 있다.
이러한 전망에 따라 엔비디아의 매출 전망과 목표 주가가 모두 상향 조정되었다.
UBS 애널리스트들은 맞춤형 및 사전 훈련된 AI 모델을 프로덕션 환경에 배포하는 작업을 간소화하기 위해 개발된 새로운 소프트웨어 플랫폼인 블랙웰(Blackwell)과 님(NIM)의 출시로 엔비디아의 AI 솔루션 제공이 증가할 것으로 예상한다. 또한 “엔비디아의 AI 솔루션이 엔터프라이즈 소프트웨어와 함께 배포되는 것을 가속화할 것”이라고 했다.
“전체 프레임워크는 앱 스토어와 유사한 중앙 배포 구조를 만들고, 잠재적으로 엔비디아의 AI 엔터프라이즈 소프트웨어(연 4,500달러/GPU)를 라이선스할 수 있는 광범위한 기업을 고려하면 수익 창출이 빠르게 늘어날 수 있다”고 덧붙였다.
마이크론 테크놀로지 목표주가 월가 최고 수준으로 상향 조정 – 로젠블랫
마이크론 테크놀로지의 블록버스터급 호실적 발표 로젠블랫은 마이크론(NASDAQ:MU)의 목표주가를 140달러에서 225달러로 대폭 인상하면서 현재 주가 대비 100% 이상 잠재력을 제시했다.
로젠블랫의 한 애널리스트는 “HBM3e만으로도 2025년까지 DRAM 구조적 공급 부족의 대부분을 해소할 것이며, 이 새로운 카테고리는 2025년에 거의 완전히 할당될 것”이라고 했다.
로젠블랫은 마이크론의 상당한 턴어라운드를 강조하며, 업계 공급 부족과 경쟁사를 능가하는 전력 효율적 솔루션 개발 덕분에 HBM(고대역폭메모리) 부문에서 마이크론의 시장 점유율이 미미한 수준에서 20%대 초반으로 상승할 것으로 예상했다.
로젠블랫은 2024회계연도 말까지 202에 정점을 찍었던 웨이퍼 용량이 감소할 것으로 예상하고 있다. 이러한 감소는 2024년 중반에 예상되는 수요 증가에 미치지 못하는 DRAM 및 NAND 공급 증가에 기여하면서 연중 가격 상승을 촉발할 것이다.
또한, AI 서버 시장이 보다 진보된 HBM4 기술로의 전환에 힘입어 2026년까지 DRAM 업사이클이 지속될 것으로 예상하고 있다.
“가속기 컴퓨팅(블랙웰/호퍼, MI300, 맞춤형 ASIC 등)은 DRAM 비트 콘텐츠 및 성능(HBM) 없이는 확장되지 않으며, 이러한 카테고리가 가격 비탄력적이라는 것을 의미한다”며 “우리가 목격하게 될 메모리 사이클은 구조적인 방식으로 컴퓨팅을 혁신하고 있는 AI 사이클에 의해 주도되는 역사상 가장 큰 사이클이 될 것”이라고 설명했다.
시장은 애플의 엣지AI “과소평가”하고 있어 – 모건스탠리
모건스탠리의 애널리스트들은 지난주에 시장이 현재 “애플의 엣지AI 이니셔티브를 과소평가하고 있다”며 엣지AI는 앞으로 애플 주식의 잠재적 촉매제 역할을 할 수 있다고 했다.
애플(NASDAQ:AAPL), 목표주가 220달러와 비중확대 의견을 유지하면서 모건스탠리는 현재 애플 주가의 위험 대비 보상 비율이 양호한 것으로 본다.
이들은 곧 출시될 생성형 AI 솔루션이 “일반적으로 언급되는 다른 투자자들의 우려(중국 수요, 법무부 소송)를 상쇄하고 실적 개선을 촉진할 수 있을 것”이라고 생각한다.
모건스탠리는 중국 수요에 대한 우려와 진행 중인 반독점 소송으로 인한 현재의 부정적인 시장 심리를 극복하는 데 시간이 걸릴 수 있다는 점을 인정하면서도 미래에 대해서는 낙관적인 전망을 내놓았다.
애널리스트들은 애플의 6월 초 개발자 회의와 9월 중순 아이폰 16 출시를 잠재적인 주가 상승 촉매제로 꼽았다.
이들은 “아이폰16에 내장된 매력적인 새로운 AI 기능이 역사적으로 실적 개선의 핵심 동인이었던 아이폰 업그레이드 주기를 촉진하고, 애플이 엣지AI 분야의 리더가 되면서 사용자당 제품/서비스 지출을 가속화할 수 있기 때문에, 이러한 이벤트는 투자 심리를 개선하고 강세장을 다시 활성화할 수 있다”고 설명했다.
몽고DB, 스노우플레이크 투자의견 하향 조정, “명확한 생성형 AI 이점” 없어 – 레드번
레드번 애틀랜틱의 애널리스트들은 지난주 초반 스노우플레이크(NYSE:SNOW)와 몽고DB(NASDAQ:MDB)에 대한 투자의견을 중립에서 매도로 하향 조정하면서 “명확한 생성형 AI 이점이 부족해 현재 밸류에이션이 반영하지 못하는 예산 재할당 위험이 있다”고 했다.
레드번은 생성형 AI의 진정한 잠재력은 주목할 만한 소비자 애플리케이션을 넘어선다고 지적했다.
빅테크가 초기 교육 비용을 충당할 수는 있지만, 진정한 가치는 이러한 기술을 기업에 맞게 맞춤화할 때 나타난다. 이러한 맞춤화는 높은 비용과 복잡성을 수반하며 통합에 더 오랜 시간이 필요하지만, 그렇기 때문에 실질적이고 지속적인 이점을 창출할 수 있다.
레드번 애널리스트들은 “이 새로운 시대에는 데이터의 양에서 접근성과 품질로 초점이 옮겨가고 있다”며 “기업들은 기존 데이터를 활용하려고 하지만, 일부 모델에 존재하는 고품질 합성 데이터는 종종 간과되는 경우가 많다”고 했다.
“기업의 차세대 AI 도입이 보편적으로 성공하는 것은 아니다. 새로운 스택에 명확하고 직접적으로 노출되지 않은 플레이어는 예산 재할당의 위험이 있을 것으로 예상된다. 실질적인 생성형 AI 수혜를 누릴 수 있는 기업이 가장 유리한 위치에 있다.”
AI 수혜주의 조정은 매수 기회 – UBS
UBS 전략가들은 지난 월요일(18일)에 발표된 투자메모에서 최근 AI 관련 기술주 하락이 투자 기회를 제공한다고 했다.
3월 초 AI의 상업적 전망에 대한 열기에 힘입어 급등했던 기술주들이 침체기에 직면했다.
3월 15일까지 필라델피아 반도체 지수와 S&P 500 반도체 및 반도체 장비 지수는 모두 6거래일 동안 6% 이상 하락했으며, 이는 투자자들의 경제 기대치가 하향 조정된 것을 반영한 것이다.
그럼에도 불구하고 UBS는 이러한 하락이 장기적인 우려를 나타내는 것으로 보지 않는다.
“우리는 AI 기업들이 인프라 개발과 투명한 기업 지출 의도로부터 계속 혜택을 받을 것으로 예상하기 때문에 주요 AI 수혜주의 가격 조정이 투자자들에게 매수 기회를 제공할 수 있다고 생각한다”고 전했다.
“우리는 생성형 AI가 10년간의 성장 테마가 될 것이라고 생각한다. 2027년까지 AI 산업의 매출이 매년 약 70% 성장할 것으로 예상되는 가운데, 향후 몇 년간 차세대 AI 리더들의 강력한 수익 성장과 주가 상승을 전망한다.”
UBS는 기술주 하락 시기를 다각화의 기회로 삼아 매그니피센트 7을 넘어서 기술 포트폴리오를 확장할 것을 권장했다. 또한 맞춤형 AI 칩 제조업체, 아시아의 AI 엣지 컴퓨팅 기업, 주요 반도체 자본 장비 기업 등 신흥 AI 선도 기업에 투자하여 시장 과잉 집중으로 인한 위험을 완화할 것을 제안했다.
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