최근 일본 엔화 약세와 관련하여 전 일본은행(BOJ) 관료이자 물가 동향 전문가인 와타나베 쓰토무는 중앙은행이 금리를 인상하지 말 것을 경고했습니다. 도쿄대학교 경제대학원의 교수이기도 한 와타나베는 목요일 인터뷰에서 자신의 견해를 밝혔습니다.
와타나베는 차입 비용의 증가가 소비와 서비스 인플레이션에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 강조했습니다. BOJ가 지난 3월 8년간의 마이너스 금리를 끝내고 임금 상승이 소비를 지원하고 인플레이션을 2% 목표치 주변으로 유지하는 데 도움이 될 것이라는 기대에도 불구하고 와타나베는 이러한 움직임이 시기상조였을 수 있다고 생각합니다.
BOJ 정책 입안자들은 임금과 소비 증가가 일본이 지속적인 물가 상승을 달성하는 데 중요한 서비스 인플레이션을 가속화할 것이라는 기대와 함께 추가 금리 인상 가능성을 시사했습니다. 그럼에도 불구하고 와타나베 총재는 서비스 인플레이션이 작년 가을 정점을 찍은 이후 실제로 하락세를 보이고 있다고 지적하며 소비 부진이 기업들의 가격 인상을 억제하고 있다고 말했습니다.
그는 현재 데이터 중 어느 것도 가까운 시일 내에 BOJ가 금리를 인상해야 할 설득력 있는 이유를 제시하지 못한다고 강조했습니다. 와타나베 총재는 최근 엔화 약세로 상품 가격이 상승하기 시작할 수 있지만 서비스 인플레이션이 가속화될 때까지 금리 인상을 연기해야 한다고 주장했습니다. 비용 상승으로 인한 상품 가격 상승은 가계의 구매력을 감소시키고 서비스 지출을 축소시켜 내수 호조에 따른 광범위한 인플레이션을 촉진하려는 BOJ의 목표를 약화시킬 수 있기 때문입니다.
엔화가 34년 만에 최저치로 떨어지면서 원자재 수입 비용이 상승하고 소비에 영향을 미치기 때문에 일본 정책 입안자들은 엔화 하락을 우려해 왔습니다. 지난주 이러한 환율 하락은 일본 당국의 개입을 의심하게 만들었고, 매파적인 정책 기조를 재고하라는 압력을 BOJ에 가했습니다.
우에다 가즈오 BOJ 총재는 수요일에 엔화 하락이 물가에 큰 영향을 미칠 경우 중앙은행이 통화정책에 나설 수 있다고 인정했습니다. 이 발언은 엔화 가치 하락이 또 다른 금리 인상으로 이어질 수 있음을 시사하는 가장 실질적인 발언입니다.
앞으로 와타나베 총재는 예상대로 2025년과 2026년 인플레이션이 2% 내외로 유지된다면 BOJ가 단기 차입 비용을 2%로 인상해야 할 수도 있다고 언급했습니다. 그러나 그는 정책 입안자들이 엔화 약세로 인한 수입 비용 상승에 대처하는 가계와 기업을 지원하는 데 즉각적인 초점을 맞춰야 한다고 강조했습니다. 그는 또한 임금이 내년에도 계속 상승할 것으로 보이며 이는 일본의 임금 역학에 변화가 있음을 의미하지만 물가는 BOJ가 예상했던 대로 움직이지 않고 있다고 언급했습니다.
와타나베 총재는 이달 말 중앙은행의 과거 통화완화 정책에 대한 광범위한 검토의 일환인 BOJ 워크숍을 주재할 예정입니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.