일본에서는 대형 제조업체의 신뢰도가 2년 만에 최고치를 기록한 반면, 엔화 약세로 인한 비용 상승으로 서비스 부문의 체감경기는 하락했습니다. 이러한 기업 분위기의 대조는 경제 환경을 더욱 복잡하게 만듭니다.
월요일 일본은행(BOJ)의 탄칸 조사에 따르면 6월 대형 제조업체의 경기선행지수는 +13으로 3월의 +11보다 상승했으며 시장 예상치인 +12를 소폭 상회한 것으로 나타났습니다. 이는 2022년 3월 이후 가장 높은 수준으로, 자동차 생산량 회복과 원자재 비용 상승을 상쇄하기 위한 성공적인 가격 인상에 힘입어 개선된 것으로 보입니다.
그러나 서비스 부문은 인건비와 높은 수입 자재 가격이 심리에 부담을 주면서 이러한 낙관적인 전망을 공유하지 못했습니다. 대형 비제조업체의 심리지수는 3월 +34에서 6월 +33으로 하락하여 2년 만에 처음으로 하락했으며, 이는 시장 전망과 일치하는 수치입니다.
앞으로 대형 제조업체들은 향후 3개월 동안 경기가 다소 개선될 것으로 예상하는 반면, 서비스 부문 기업들은 수익률에 대한 비용 상승 압력으로 인해 상황이 더욱 악화될 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 예정에 없던 일본의 국내총생산(GDP) 데이터 수정 결과, 이전에 보고된 것보다 경기 위축이 더 심각한 것으로 나타났습니다.
수정된 수치에 따르면 2024년 1분기에 경제가 연율 2.9% 감소할 것으로 예상되어 당초 예상치인 1.8% 감소에서 하향 조정되었습니다. 또한 2023년 3분기와 4분기의 GDP 데이터도 하향 조정되었는데, 이는 주로 과거 건설 수주 데이터의 수정으로 인한 것입니다.
이러한 GDP 하향 조정은 7월 30~31일 예정된 정책 회의에서 발표될 BOJ의 다음 분기 성장률 및 물가 전망에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 일본 중앙은행은 지난 3월 2% 인플레이션 목표의 지속적인 달성으로 8년간의 마이너스 금리를 종료했습니다.
인플레이션이 2년 동안 목표치인 2%를 상회했지만, 일본의 불안정한 경제 회복은 BOJ의 금리 인상 궤도에 도전이 되고 있습니다. 탄칸 조사에 따르면 장기적인 기업 인플레이션 기대치는 소폭 상승했으며, 기업들은 3년 후 인플레이션이 2.3%, 5년 후 2.2%에 이를 것으로 전망하고 있습니다.
우에다 가즈오 BOJ 총재는 기저 인플레이션이 은행의 목표치를 지속적으로 달성할 것이라는 충분한 증거가 있다면 추가 금리 인상을 고려할 것이라고 말했습니다.
시장 참여자들은 BOJ가 현재 제로에 가까운 수준에서 금리를 언제 다시 인상할지에 대해 의견이 분분하며, 일부는 올해 인상을 예상하고 있습니다. 탄칸 조사와 GDP 수정치의 엇갈린 경제 신호는 BOJ의 다음 조치 시기를 둘러싼 불확실성을 키우고 있습니다.
로이터가 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.