11월 5일 대선이 다가오면서 대규모 재정 적자가 지속됨에 따라 투자자들은 미국 국채 발행이 크게 증가하여 채권 시장 랠리를 넘어설 수 있다는 점에 대비하고 있습니다. 주로 연방준비제도이사회 금리 인하 전망에 집중되었던 시장의 관심은 조 바이든 대통령과 그의 공화당 상대 도널드 트럼프 후보 모두 재정적자 감축을 강조하지 않아 재정 이슈로 옮겨가고 있습니다. 두 정치 진영의 의견 차이에도 불구하고 일부 투자자들은 채권 가격과 반비례하는 국채 수익률 상승으로 인한 잠재적 손실을 완화하기 위해 포트폴리오를 조정하고 있습니다.
뉴턴 인베스트먼트 매니지먼트의 채권 책임자인 엘라 호샤는 10년 만기 국채 수익률이 현재 4.4%에서 향후 몇 년간 8%에서 10% 사이로 상승할 것으로 예상하면서 단기 국채 만기를 선호한다고 밝혔습니다. 작년에 과도한 정부 지출에 대응하여 일반적으로 채권을 매도하는 채권 투기 세력은 10년 만기 국채 수익률을 16년 만에 볼 수 없는 수준인 5%까지 끌어올렸습니다. 그러나 11월에 재무부가 금리 인상 속도를 늦추자 미국 국채 발행에 대한 우려는 일시적으로 가라앉았습니다.
최근 재무부가 단기적으로 경매 규모를 안정적으로 유지하겠다고 발표했지만, 분석가들은 내년에는 장기 국채 경매 규모가 더 커질 것으로 예상하고 있습니다. 의회 예산국은 2034년까지 일반 대중이 보유한 연방 부채가 21조 달러에서 48조 달러로 급증할 것으로 예상하고 있습니다. 미국 국채의 전통적인 수요처가 시장의 성장 속도를 따라가지 못하고 있으며, 연방준비제도이사회는 국채 보유를 줄이고 있습니다.
블랙록의 글로벌 채권 그룹 상무이사 데이비드 로갈은 수요와 공급의 균형에 대한 우려를 강조하며 장기 정부 대출에 대해 투자자들이 요구하는 추가 수익률인 기간 프리미엄이 시간이 지남에 따라 증가할 수 있다고 말했습니다.
민주당과 공화당 대표 모두 적자 지출과 부채 수준을 해결하겠다고 약속했습니다. 백악관 대변인 제레미 에드워즈는 바이든 대통령이 1조 달러의 적자 감축을 시행했으며 추가로 3조 달러의 적자를 감축할 계획이라고 지적했습니다. 공화당 전국위원회 대변인 애나 켈리는 트럼프의 경제 정책이 금리, 재정 적자, 장기 부채를 줄일 것이라고 주장했습니다.
이러한 주장에도 불구하고 일부 시장 참여자들은 신중한 태도를 보이고 있습니다. 아문디 US의 조나단 듀엔싱은 만기가 긴 국채보다 단기 및 중기 국채를 선호한다고 밝혔습니다. 최근 10년 만기 국채 경매에서 구매자들이 점점 더 높은 수익률을 요구하고 있는 것도 투자자들의 심리를 반영하고 있습니다. 웰링턴 매니지먼트의 브리즈 쿠라나와 UBS 자산운용의 크레이그 엘링거는 대선을 앞두고 장기 만기 미국 국채에 대해 신중한 입장을 표명했습니다.
스톤엑스의 수석 시장 전략가인 캐서린 루니 베라는 광범위한 국채 발행이 장기 국채에 부담을 줄 것으로 예상하며 수익률 곡선이 가파르게 상승할 것으로 전망했습니다. 그녀는 양대 정당의 지지가 부족한 것으로 보이는 지출 감축의 필요성을 강조했습니다.
로이터가 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.