월요일, 도이치뱅크는 SoftwareOne (SWON:SW)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 CHF18.00에서 CHF7.50으로 낮추면서 주식에 대한 보유 의견을 유지했습니다. 이번 조정은 SoftwareOne이 최근 조직 변경과 2024년 및 2026년 재무 가이던스 수정에 관한 임시 발표를 한 것에 따른 것입니다.
SoftwareOne은 일요일에 2023년 4월부터 CEO 직을 맡아온 Duffy 씨의 퇴임을 발표했습니다. 그의 후임으로 오늘부터 Erb 씨가 취임합니다. 이러한 경영진 변경과 함께 회사는 향후 몇 년간의 재무 전망도 하향 조정했습니다.
2024년에 대한 수정된 가이던스는 이제 전년 대비 일정 환율 기준 매출 성장률을 2-5%로 예상하고 있으며, 이는 이전에 전망했던 7-9%에서 하락한 수치입니다. 조정 EBITDA 마진도 이전 전망치인 24.5-25.5%에서 21-23% 범위로 낮아질 것으로 예상됩니다. 2026년에 대해서는 SoftwareOne이 이제 중반대 성장률 대신 두 자릿수 성장을 목표로 하고 있으며, 조정 EBITDA 마진은 이전 목표인 28%에서 27%에 근접하는 수준으로 조정되었습니다.
회사는 이러한 조정의 원인을 여러 요인에 돌렸습니다. Duffy 씨가 올해 초 도입한 새로운 시장 진출 전략이 예상치 못하게 북미와 EMEA 일부 지역을 포함한 특정 지역에서 영업 실행을 방해했습니다. 또한 마이크로소프트의 인센티브 감소, 거시경제 상황, 그리고 2024년 3분기의 예상 이하 실적 등이 회사의 수정된 전망에 영향을 미쳤습니다.
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