월요일, Citi의 애널리스트 Pat Cunningham은 화학 분야의 주요 기업인 LyondellBasell Industries (NYSE:LYB)의 주가 목표를 기존 $100에서 $92로 조정했습니다. 이러한 변경에도 불구하고, 해당 기업은 이 주식에 대해 중립 등급을 유지했습니다.
이번 수정은 지난 금요일 있었던 회사의 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 얻은 통찰력을 바탕으로 이루어졌습니다. 애널리스트에 따르면, 논의에서 세 가지 주요 포인트가 도출되었습니다. 첫째, Oxyfuels 및 Refining 부문의 EBITDA가 눈에 띄게 감소했으며, 이는 그룹 전체의 순차적 수익성 하락을 초과했습니다.
이는 부분적으로 미국 프로필렌 비용 상승으로 인해 Polyolefins (PO) 가동률이 저하되어 아시아로의 수출이 제한된 것이 원인이었습니다. 2024년 4분기 예상 가동률은 75% 수준으로 예상되며, 이는 10월에 시작된 Bayport 사이트의 정기보수의 영향을 받을 것으로 보입니다.
둘째, 애널리스트는 10월 북미 폴리에틸렌(NA PE) 주문량이 올해 최고 수준에 도달했다고 강조했습니다. 이는 원유 가격 안정화로 인해 국내 및 수출 수요가 모두 증가한 결과입니다.
이러한 상승세는 9월에서 10월로 주문 시기가 이동한 것도 한 요인이었습니다. 그러나 11월과 12월에 대한 기대치는 주문량에 영향을 미칠 수 있는 전형적인 계절적 추세로 인해 다소 완화될 것으로 보입니다.
마지막으로, LyondellBasell은 구조조정 계획에 대한 구체적인 업데이트를 제공하지 않았지만, 폐쇄 예정인 유럽 자산이 약 2백만에서 2.5백만 톤의 에틸렌 생산능력을 대표한다고 언급했습니다.
이러한 계획된 철수와 재활용 재생 제품을 수용하기 위한 정제소 개조를 고려하면, LyondellBasell 포트폴리오에서 비용 우위 운영의 비중이 60%에서 70%로 증가할 것으로 예상됩니다.
애널리스트의 논평과 수정된 주가 목표는 회사가 시장 도전과 전략적 구조조정 노력을 헤쳐나가는 가운데 재무 전망과 운영 조정에 대한 신중하면서도 관찰적인 입장을 반영합니다.
다른 최근 소식으로, LyondellBasell Industries는 3분기 재무 결과를 발표하여 주당 순이익 $1.88과 EBITDA $1.2 billion을 기록했습니다. 어려운 시장 상황에도 불구하고, 회사는 영업에서 $670 million을 창출했습니다. 이에 따라 Jefferies는 LyondellBasell 주식에 대한 입장을 조정하여 주가 목표를 기존 $101에서 $96로 낮추면서 Hold 등급을 유지했습니다.
이러한 최근 동향은 에탄 비용 상승과 크랙 스프레드 감소로 인한 마진 압박 우려 속에서 발생했습니다. 그러나 LyondellBasell의 전략적 이니셔티브인 MoReTec-1 재활용 시설 건설과 Houston 정제소 폐쇄 계획은 예정대로 진행되고 있습니다.
Olefins and Polyolefins - Americas 부문은 순차적으로 13% EBITDA 증가를 보고했지만, 정제 부문은 $23 million의 EBITDA 손실을 경험했습니다. 이러한 도전에도 불구하고, LyondellBasell은 2024년 말까지 최소 $600 million의 연간 EBITDA를 확보하고, 2025년 말까지 $1 billion을 목표로 하고 있습니다.
이러한 최근 동향은 LyondellBasell의 장기적 가치 창출을 위한 규율 있는 자본 배분과 운영 최적화에 대한 전략적 초점을 강조합니다.
InvestingPro Insights
LyondellBasell의 재무 지표와 시장 위치는 애널리스트의 관찰에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 현재 P/E 비율 13.14는 과거 산업 평균에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션을 시사합니다. 이는 회사의 전망에 대한 균형 잡힌 시각을 나타내는 애널리스트의 중립 등급과 일치합니다.
LyondellBasell의 배당 수익률은 매력적인 6.19%이며, 지난 12개월 동안 배당 성장률은 7.2%입니다. 이러한 강력한 배당 정책은 특히 비용 우위 개선을 목표로 하는 회사의 지속적인 구조조정 노력을 고려할 때 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
InvestingPro Tip은 LyondellBasell의 배당금 지급이 일관되게 이루어져 왔다고 강조하며, 이는 운영 조정 기간 동안 주주들에게 어느 정도 안심을 제공할 수 있습니다. 또 다른 InvestingPro Tip은 최근의 도전에도 불구하고 회사가 높은 투자 자본 수익률을 유지하고 있다고 지적하며, 이는 시장 역풍 속에서도 자원을 효율적으로 사용하고 있음을 시사할 수 있습니다.
이러한 통찰력은 애널리스트의 보고서를 보완하여 LyondellBasell의 재무 건전성과 전략적 포지셔닝에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다. 더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 LyondellBasell에 대한 16개의 추가 팁을 제공하여 회사의 성과와 전망에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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