금요일, BofA Securities는 티케이 탱커스(NYSE:TNK)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가를 $57에서 $51로 인하했습니다. 이번 수정은 티케이 탱커스의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 $1.83를 기록했습니다. 이는 전년 대비 18% 감소한 수치로, BofA의 $1.93 전망과 시장 전체 예상치인 $1.88를 모두 하회했습니다.
3분기 회사의 순 선박 수익은 $149 million으로, 전년 동기 대비 13.5% 감소했으며 이는 BofA가 예상한 11% 감소보다 더 큰 폭의 하락입니다. 실적과 수익의 하락에도 불구하고, 티케이 탱커스는 겨울철이 다가오면서 탱커 스팟 요율이 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
Clarkson's 데이터에 따르면, 10월 25일 기준 Suezmax와 Aframax 스팟 용선 등가(TCE) 요율은 각각 $46.3k/day와 $42.4k/day였습니다. 이는 회사가 4분기 일수의 45%와 37%를 각각 $30k/day와 $35.5k/day로 예약한 요율에서 크게 상승한 수치입니다.
이는 2024년 4분기 후반기가 더 강세를 보일 것임을 시사합니다. 그러나 이러한 요율 상승은 3분기의 약세로 인해 낮은 기준에서 시작되고 있습니다.
BofA는 4분기 TCE 요율이 Suezmax의 경우 $40.8k/day, Aframax 탱커의 경우 $41.5k/day로 순차적으로 상승할 것으로 전망하고 있지만, 이 수치들은 이전 목표치인 양쪽 모두 $46k/day를 하회합니다.
수요 측면에서 긍정적인 점은 서해안으로 석유를 운송하는 TMX 파이프라인이 월간 Aframax 선박 24척으로 적재량을 늘렸고, 월간 30척으로 더 증가할 것으로 예상된다는 것입니다. 이러한 확장은 잠재적으로 인도와 중국과 같은 목적지로의 더 긴 톤마일 거래로 이어질 수 있습니다.
낮아진 실적과 선박 수익에도 불구하고, 티케이 탱커스의 현재 TCE 요율은 $15,000/day의 현금 손익분기점을 여전히 크게 상회하고 있어 회사가 여전히 강력한 현금흐름을 창출하고 있음을 나타냅니다. 회사의 전망은 예상되는 계절적 스팟 요율 상승과 최근 전망 대비 저조한 실적을 균형 있게 반영하여 탱커 시장에 대한 신중한 낙관론을 보여주고 있습니다.
다른 최근 소식으로, 티케이 그룹은 2024년 3분기에 강한 실적을 보고했으며, 주주 가치를 높이기 위한 구조적 변화에 대한 중요한 계획을 발표했습니다. 그룹의 재무 결과는 3분기 조정 순이익 $63.5 million과 조정 EBITDA 약 $76 million을 기록했습니다.
또한 그들은 티케이 호주를 인수하고 관리 서비스를 티케이 탱커스(TNK)로 이전할 계획인데, 이는 조직 구조를 단순화할 것으로 예상됩니다.
연간 $10 million의 EBITDA 기여가 예상되는 티케이 호주의 인수는 그룹의 전략적 계획의 일부입니다. 부채가 없고 상당한 현금 보유고를 가진 그룹은 또한 최대 $230 million을 사업에 재투자할 계획입니다.
분석가들에 따르면, 회사의 전망은 전 세계 석유 소비 증가 예상과 탱커 시장 강화로 인해 낙관적입니다. 티케이 그룹은 지정학적 사건으로 인한 탱커 톤마일 수요 증가를 예상하며 향후 몇 년간 완만한 선대 성장을 기대하고 있습니다.
이는 회사의 미래를 형성할 것으로 예상되는 최근 발전 사항들입니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 티케이 탱커스(NYSE:TNK)의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. BofA Securities의 최근 하향 조정에도 불구하고, TNK의 재무 상태는 몇 가지 강점을 보여줍니다. 회사의 P/E 비율은 낮은 3.8로, 주식이 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 TNK가 "낮은 수익 배수로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
또한, TNK의 배당 수익률은 6.29%로 보고되어 있어 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 이 높은 수익률은 지난 12개월 동안 200%의 상당한 배당 성장으로 뒷받침되며, 이는 어려운 시장 상황에도 불구하고 주주들에게 가치를 환원하려는 회사의 노력을 보여줍니다.
회사의 수익성은 여전히 견고하며, 지난 12개월 동안 44.82%의 총이익률과 32.79%의 영업이익률을 기록했습니다. 이 수치들은 수익이 감소했음에도 불구하고 TNK가 강력한 운영 효율성을 유지하고 있음을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 또한 TNK가 "대차대조표에 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다"는 점과 "현금 흐름이 이자 지급을 충분히 충당할 수 있다"는 점을 강조합니다. 이러한 요소들은 변동성이 큰 탱커 시장에서 중요한 재무적 안정성을 나타냅니다.
TNK를 고려하는 투자자들에게, InvestingPro는 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 포괄적인 분석을 제공하는 13개의 추가 팁을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.
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