금요일, Scotiabank는 Open Text (NASDAQ:OTEX) 주식에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 $40.00에서 $35.00로 낮추면서 섹터 퍼폼 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 예상보다 느린 클라우드 성장 속도와 전년도 2분기의 높은 지적재산권 부여 수준으로 인한 어려운 비교 상황을 반영한 것입니다.
이 금융 기관은 이제 Open Text의 2025 회계연도 매출이 회사 전망의 하단에 위치할 것으로 예상하며, AMC를 제외한 전년 대비 -0.1% 소폭 감소를 예상합니다. 이는 이전에 예측했던 +0.9% 성장에서 변경된 것입니다. 그럼에도 불구하고 1분기에는 예상을 크게 상회하는 수익과 35%의 강력한 조정 EBITDA 마진을 기록했습니다.
이러한 마진은 2분기까지 지속될 것으로 예상되지만, 직원 복리후생과 같은 계절적 요인으로 인한 운영 비용 증가 전망으로 하반기 마진은 약 31%로 압축될 것으로 보입니다.
Open Text의 수요 환경은 안정적인 것으로 보이며, 1분기 엔터프라이즈 클라우드 예약이 10% 성장했고 연간 가이던스인 25% 성장을 달성하기 위해 가속화될 것으로 예상됩니다. 또한, 작년에 실적에 부담을 주었던 중소기업(SMB) 부문은 이전의 압박이 완화되면서 이제 지원 요인이 될 것으로 예상됩니다.
실적 발표 후 Open Text 주가가 10% 하락했음에도 불구하고, Scotiabank의 섹터 퍼폼 등급은 유지되었습니다. 이 등급은 Open Text의 실적이 올해 후반에 개선될 수 있다는 견해를 반영합니다.
회사의 밸류에이션은 2025년 달력 기준 기업가치 대 EBITDA 비율이 7.4배로 합리적인 것으로 간주됩니다. 이는 Open Text의 3.1배 레버리지, 완만한 유기적 성장, 그리고 더 큰 규모의 소프트웨어 동종 기업들에 비해 낮은 조정 EBITDA 마진을 고려한 것입니다. 새로운 주가 목표 $35.00는 2025년 달력 기준 기업가치 대 EBITDA 비율 8.2배를 기반으로 하며, 이는 이전의 8.5배에서 약간 감소한 수치입니다.
최근 다른 소식으로는, OpenText Corporation이 다양한 발전을 보였습니다. 회사는 전년 대비 10% 증가한 엔터프라이즈 클라우드 예약과 예상을 상회하는 $1.27 billion의 매출을 기록하며 강력한 1분기 실적을 보고했습니다. 조정 EPS는 $0.93를 기록했으며, 회사의 조정 EBITDA 마진은 35%로 증가했습니다.
그러나 RBC Capital은 OpenText 주식을 아웃퍼폼에서 섹터 퍼폼으로 하향 조정하고 주가 목표를 $45.00에서 $33.00로 낮췄습니다. 이 결정은 시장이 회사의 성장 실적에 대해 기대치 대비 더 회의적인 시각을 가지게 된 것에 기인합니다.
마찬가지로, Citi도 OpenText에 대한 전망을 수정하여 주가 목표를 $34에서 $33로 낮추면서 중립 등급을 유지했습니다. 이 조정은 회사의 1분기 실적에서 매출, 청구액, 예약 등이 기대에 미치지 못한 혼합된 결과를 반영한 것입니다.
이러한 도전에도 불구하고, OpenText는 향후 제품 출시, 투자, 리더십 변화를 바탕으로 회계연도 하반기에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 회사는 또한 7.72백만 주를 매입한 것에 이어 주식 매입을 계속할 계획을 발표했습니다. 이러한 최근 발전들은 OpenText의 현재 재무 상황을 잘 보여줍니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 Scotiabank의 Open Text (NASDAQ:OTEX) 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $7.85 billion이며, P/E 비율은 19.51로 현재 시장의 주식 가치 평가를 반영하고 있습니다.
기사에서 언급된 최근의 도전에도 불구하고, Open Text는 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 76.87%의 인상적인 총이익률을 유지하고 있으며, 이는 회사의 강력한 수익성을 강조하는 InvestingPro 팁 중 하나와 일치합니다.
기사에서 언급된 실적 발표 후 10%의 주가 하락은 InvestingPro 데이터에서 보여주는 1주일 가격 총수익률 9.86% 하락과 일치합니다. 이러한 급격한 하락으로 주가는 52주 최고치의 65.98% 수준으로 떨어져 잠재적인 가치 투자 기회를 만들었습니다. 실제로 InvestingPro 팁은 주식의 RSI가 과매도 영역에 있을 수 있음을 시사합니다.
긍정적인 측면에서, Open Text는 주주들에 대한 약속을 지켜왔으며, InvestingPro 팁은 회사가 11년 연속 배당금을 인상했음을 강조합니다. 현재 배당 수익률은 3.5%로, 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
더 포괄적인 분석에 관심이 있는 독자들을 위해, InvestingPro는 Open Text에 대한 6개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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